MLCC產品行業供給端已恢復健康

• 黃江 2023年9月28日 來源：新浪 594 33
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業內人士分析，去年末MLCC行業已基本見底，當前行業供給端已恢復健康，處于景氣度上行拐點前夜。隨著下游需求端逐步回暖，行業相關企業具有較大的業績彈性。

MLCC也就是多層陶瓷電容器，常被稱為是“電子工業大米”。根據此前央視報道，今年一季度，不同型號與規格的MLCC產品或多或少都有提價，高容量產品提價幅度在20%到40%不等，低容量產品漲幅也有10%-20%。

MLCC產業下半年的發展方向

除了傳統旺季訂單需求支撐外，近期美國宣布啟動一項超過420億美元的網絡基建計劃，帶動MLCC出貨量增長。此外，AI人工智能需求爆發，也成為MLCC出貨動能。

業內人士分析，去年末MLCC行業已基本見底，當前行業供給端已恢復健康，處于景氣度上行拐點前夜。隨著下游需求端逐步回暖，行業相關企業具有較大的業績彈性。

國內MLCC大廠漲價

跌價周期超過14個月的MLCC，從今年年初開始出貨開始大增，一些企業還在近期發布了產品漲價函。

國內MLCC大廠三環和風華高科，在近期分別發布了漲價信息：三環表示在Q2進行全面漲價;風華高科則表示部分MLCC已漲價。不僅如此，機構、媒體們紛紛報道MLCC價格觸底，市場供需基本穩定，加上“618”購物節的助力，準備開啟新一輪備貨。

今年一季度，不同型號與規格的MLCC產品或多或少都有提價，高容量產品提價幅度在20%-40%不等，低容量產品漲幅也有10%-20%。

作為國內最主要的MLCC大廠，三環和風華高科的漲價似乎表明MLCC已經開始止跌，價格倒掛的現象終于走向終點。并且，各路券商也紛紛開始發聲，表示MLCC的價格應該不會再繼續下探，MLCC的長冬終于快要過去，目前正處于周期反轉前夜。

即將到來的第三季度是每年的消費電子傳統旺季，而MLCC的備貨期一般從二季度初開始持續到三季度末，那么實際需求的復蘇，在今年的Q2-Q3左右可能就能看到。

TrendForce數據也指出，2023年2月MLCC供應商BB Ratio(訂單出貨比值)微幅上升至 0.79，需求呈現邊際改善，未來隨著下游需求持續回暖，行業景氣度有望觸底向上。

根據中研普華研究院《2023-2028年中國MLCC行業深度研究與投資風險預測報告》顯示：

高端MLCC(片式多層陶瓷電容器)市場一直被以村田制作所為首的幾家日系廠商所掌控。隨著消費電子產品需求持續低迷，新能源汽車市場爆發，車規級MLCC需求迅速增長，幾大日系MLCC廠商已加快向“車規級市場”轉型的進程。

對于消費電子需求的下跌，引發手機等生產商訂單大幅下降，原廠很早就開始應對需求疲軟。

全球頭部的MLCC廠村田、三星電機、太陽誘電、TDK等，從2022年第四季度開始，對MLCC通用產品進行減產，還逐漸退出通用產品產能，主攻小尺寸、高容、車規MLCC產品。

車規級MLCC需求迅速增長

村田制作所在2022年4月曾預測2022年全球智能手機需求為13.7億部，但近期下調至10.7億部。其中5G智能手機自6.1億部下修至5.9億部，PC需求量由4.4億臺下修至4.2億臺。在整個MLCC市場中，消費電子用的產品占比是最高的，但從2022年第三季度開始，智能手機和PC等消費電子產品的需求持續下滑，市場低迷導致庫存調整時間延長，訂單不斷減少，再加上原材料、物流等成本進一步上升，對于MLCC廠商來說，打擊無疑是巨大的。

這點從MLCC領域的龍頭老大村田制作所近期發布的聲明中就能看出，村田預計2022財年(截至2023年3月)營業收入同比下降7%，降至16800億日元(約合人民幣858.48億元)，營業利潤下降30%;資本支出由原先預估的2100億日元(約合人民幣102.2億元)下修至2000億日元(約合人民幣97.3億元)。這也是繼2022年10月之后，村田制作所第二次下調業績預測。

同為日本MLCC大廠的TDK指出，因當前終端需求較原先預期下滑，2022財年合并營收目標自原先預估的2.22兆日元下修至2.17兆日元。

太陽誘電也出現了同樣的問題，太陽誘電2022年10—12月的財報顯示，因銷售減少，產能利用率下滑，合并營收較上年同期下滑12.0%，至790.32億日元;合并純益暴減85.3%，至19.72億日元。太陽誘電表示，因智能手機、PC產量減少，庫存調整壓力加大，導致MLCC等電子零件需求預估將較原先預期下滑，銷售量預估將減少，產能利用率下滑。因此，2022財年合并營收目標自原先預估的3420億日元下修至3150億日元，同比減少9.9%。

京瓷近期也發表聲明稱，由于原材料和物流成本增加等因素，利潤與前9個月相比有所下降。同時，通信部門的銷售收入大幅下降，營業利潤率減少了3.9%，即45.74億日元。因此，京瓷預測，2022財年經營盈利將由2022年4月28日預測的1740億日元降至1200億日元，資本支出由2000億日元下修至1800億日元。

從上述信息來看，各大廠商在消費電子市場需求下降的情況下，均不得不開始縮減支出，與此同時，也在將產品線加快向車用市場轉移。

2023年第一季度，車用MLCC訂單量相對穩定，預期MLCC供應商全年將積極投入。這也加快了各大MLCC廠商繼續擴大車規級MLCC市場的腳步。

村田制作所預測，2022年的全球汽車需求量維持8200萬輛不變，同比增長8%，其中電動化車款(xEV)需求量為2400萬輛。

《2023-2028年中國MLCC行業深度研究與投資風險預測報告》由中研普華研究院撰寫，本報告對該行業的供需狀況、發展現狀、行業發展變化等進行了分析，重點分析了行業的發展現狀、如何面對行業的發展挑戰、行業的發展建議、行業競爭力，以及行業的投資分析和趨勢預測等等。報告還綜合了行業的整體發展動態，對行業在產品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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