，31家央企控股上市公司披露了并購重組事項，其中涉及發行股份購買、現金購買、定增募資購買等多種形式。整體來看，央企控股上市公司的重組整合既有企業內部的專業化整合，也不乏立足戰略性新興產業發展的產業化整合。
軍工板塊重點看好船舶、航空裝備等細分方向，上半年船舶、航空板塊歸母凈利潤增速分別為784%、27%，趨勢向上表現亮眼，建議持續關注船舶、遠火、大飛機等重點領域。國防軍工整體PE-TTM為51倍，處于過去十年歷史1.6%分位，中長期配置價值凸顯，建議加配國防軍工板塊。
據統計，今年上半年，31家央企控股上市公司披露了并購重組事項，其中涉及發行股份購買、現金購買、定增募資購買等多種形式。整體來看，央企控股上市公司的重組整合既有企業內部的專業化整合，也不乏立足戰略性新興產業發展的產業化整合。
中直股份(600038)7月18日晚公告，公司擬向中航科工發行股份購買其持有的昌飛集團92.43%的股權、哈飛集團 80.79%的股權，擬向航空工業集團發行股份購買其持有的昌飛集團7.57%的股權、哈飛集團19.21%的股權，交易價格為50.78億元 。另外，擬募集配套資金總額不超過30億元。
本次交易完成后，昌飛集團、哈飛集團將成為上市公司全資子公司，上市公司的資產規模和業務規模都將提升，進一步提升直升機研發、生產及銷售能力，提升產業鏈影響力。
本次交易完成后，中航科工仍為上市公司控股股東，直接持有上市公司 53.62%股份;航空工業集團仍為中直股份的實際控制人，合計控制上市公司權益的比例為59.92%。
回溯前情，早在2022年12月24日，中直股份就曾發布公告，公司正在籌劃重大資產重組事項，擬發行股份購買昌飛集團100%股權、哈飛集團100%股權。
2023年1月6日，航空工業集團、中航科工及昌飛集團簽署增資協議，約定航空工業集團以國家通過其已投入的國撥資金對昌飛集團增資1.25億元，增資后航空工業集團將持有昌飛集團7.57%股權。
同日，航空工業集團、中航科工及哈飛集團簽署增資協議，約定航空工業集團以國家通過其已投入的國撥資金對哈飛集團增資6.05億元，增資后航空工業集團將持有哈飛集團19.21%股權。
具體來看，作為本次交易的標的，昌飛集團隸屬于航空工業集團，是我國直升機科研生產基地和航空工業骨干企業，主要產品包括直-8、直-10 等多個系列直升機及直升機相關部件等。除直升機整機及部件銷售外，昌飛集團還構建了適應企業發展和市場需求的客戶服務保障體系，形成航空裝備服務保障新模式，為客戶提供優質的直升機維修及加改裝服務。
國務院國資委召開中央企業提高上市公司質量暨并購重組工作專題會，再次強調，央企要主動運用并購重組手段促進資產和業務布局優化完善，提升國有資源運營配置效率。
在鼓勵央企并購重組信號進一步明確的背景下，上市公司并購重組步伐明顯加快。進入7月，凱盛科技先行一步，擬以約1.5億元收購凱盛基材70%股權以及太湖石英100%股權。緊接著，中船科技重大資產重組獲上交所并購重組委通過，距離中國船舶集團將中船科技打造成為新能源業務上市平臺更近一步。
根據中研普華研究院《2023-2028年中國軍工行業市場前瞻與未來投資戰略分析報告》顯示：
上半年，央企控股上市公司在軍工、化工、新能源等領域披露了多起具有重大影響力的重組預案。
軍工領域資產整合大動作不斷
1月9日，航空工業集團控股上市公司中直股份打響了今年央企控股上市公司重組的“第一槍”。航空工業集團旗下的直升機領域優質資產昌飛集團100%股權和哈飛集團100%股權將注入中直股份，實現直升機業務的整體上市。
緊隨其后，同屬航空工業集團的上市公司中航電測披露了擬發行股份購買成飛集團100%股權的公告。公開資料顯示，成飛集團最耀眼的名片無疑是第五代戰斗機殲-20，同時還合作承擔了國產大型客機C919、新支線客機ARJ21、大型水陸兩棲飛機AG600機頭等民機產品的研制生產。截至2021年底，成飛集團總資產達1511.77億元。
化工領域收購步履不息。中國中化控股上市公司昊華科技宣布，擬發行股份購買中化藍天100%股權。公司表示，本次收購意在進一步豐富上市公司氟化工產品線，完善產業鏈布局，實現公司與中化藍天氟化工業務的深度整合，充分發揮規模優勢及協同效應，提高盈利能力，打造以高端氟材料為引領的氟化工產業鏈，使公司成為具有完整產業鏈的國內領先、全球一流的高端氟材料供應商。
央地國企也逐漸加入資產整合大戲。中航重機6月3日公告稱，擬定增募資不超22.12億元，其中13.18億元用于收購上市公司南山鋁業旗下宏山鍛造80%股權。公司表示，本次收購將宏山鍛造的產能優勢與公司的市場優勢充分融合和發揮，有利于解決公司當前大型鍛造設備不足的問題，有利于公司整合社會資源迅速擴大產能以及完善在華北和沿海的產業布局。
今年以來，國防軍工行業大事不少。先是，C919大飛機成功完成了首飛，隨后，神舟十五號載人飛行任務取得圓滿成功;神舟十六號載人飛船也與空間站組合體完成自主快速交會對接。
國產大飛機訂單也是突飛猛進。根據中國商飛官網披露，截至2022年末，C919累計訂單已超1000架。中國商飛預測，預計到2041年全球客機總規模將達到47531架，中國市場將達到10007架(占比21%)，成為全球機隊規模最大的國家;在中國客機市場中，以C919為代表的單通道客機規模將達到6896架，占比69%。
除了航空航天領域，軍工行業的另一大細分行業——造船領域訂單也紛至沓來。
英國分析機構克拉克森日前發布的數據顯示，今年上半年全球船舶訂單量為678艘，中國船企接單量為428艘，按多個基準計算均超過全球總量的一半，為全球首位。其中，6月中國獲得71艘船舶訂單，占全球80%。
造船企業近期密集公告收到新船訂單，市場需求旺盛。業內人士表示，目前船舶行業處于新周期起點，造船企業在手訂單飽滿，預計未來2-3年將迎來交船高峰。
新一輪國企改革深化提升行動即將拉開帷幕。目前，多家央企積極部署，重慶、廣州等地動作頻頻，改革舉措正加緊推進。業內人士認為，新時代國企肩負引領現代化產業體系建設的使命。推進新一輪國企改革深化提升，將以提高核心競爭力和增強核心功能為重點，更大力度打造現代新國企。
《2023-2028年中國軍工行業市場前瞻與未來投資戰略分析報告》由中研普華研究院撰寫，本報告對該行業的供需狀況、發展現狀、行業發展變化等進行了分析，重點分析了行業的發展現狀、如何面對行業的發展挑戰、行業的發展建議、行業競爭力，以及行業的投資分析和趨勢預測等等。報告還綜合了行業的整體發展動態，對行業在產品方面提供了參考建議和具體解決辦法。
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2023-2028年中國軍工行業市場前瞻與未來投資戰略分析報告
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黃江
軍工行業市場空間 2023全球軍工市場供給格局變化分析 
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