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第一章 債券行業(yè)發(fā)展綜述????? 1 第一節(jié) 債券行業(yè)定義及分類???? 1 一、行業(yè)定義?????? 1 二、行業(yè)主要分類?????? 2 第二節(jié) 債券行業(yè)特征分析? 10 一、產業(yè)鏈分析??? 10 二、債券行業(yè)在國民經濟中的地位??? 11 三、債券行業(yè)生命周期分析?????? 12 1、行業(yè)生命周期理論基礎? 12 2、債券行業(yè)生命周期? 13
第二章 中國債券行業(yè)運行分析????? 14 第一節(jié) 中國債券行業(yè)發(fā)展狀況分析? 14 一、中國債券行業(yè)發(fā)展階段?????? 14 二、中國債券行業(yè)發(fā)展總體概況?????? 16 三、中國債券行業(yè)發(fā)展特點分析?????? 16 四、中國債券行業(yè)商業(yè)模式分析?????? 21 第二節(jié) 2018-2020年債券行業(yè)發(fā)展現狀 22 一、2018-2020年中國債券行業(yè)市場規(guī)模?????? 22 二、2018-2020年中國債券行業(yè)發(fā)展分析?????? 23 三、2018-2020年中國債券企業(yè)發(fā)展分析?????? 26 第三節(jié) 區(qū)域市場分析? 27 一、區(qū)域市場分布總體情況?????? 27 二、2018-2020年重點省市市場分析?????? 28 三、2018-2020年重點城市市場分析?????? 29 第四節(jié) 債券細分市場分析? 30 一、細分市場特色?????? 30 二、2018-2020年細分市場規(guī)模及增速?? 30 三、重點細分市場前景預測?????? 32
第三章 中國債券行業(yè)供求分析????? 34 第一節(jié) 國內市場需求分析? 34 一、需求規(guī)模?????? 34 二、需求結構?????? 35 三、區(qū)域市場?????? 35 第二節(jié) 國內市場供給分析? 36 一、供給規(guī)模?????? 36 二、供給結構?????? 37 三、區(qū)域分布?????? 39
第四章 債券行業(yè)產業(yè)結構分析????? 41 第一節(jié) 債券產業(yè)結構分析? 41 一、市場細分充分程度分析?????? 41 二、各細分市場領先企業(yè)排名??? 41 三、各細分市場占總市場的結構比例?????? 43 四、領先企業(yè)的結構分析（所有制結構）?????? 44 第二節(jié) 產業(yè)價值鏈條的結構分析及產業(yè)鏈條的整體競爭優(yōu)勢分析???? 44 一、產業(yè)價值鏈條的構成??? 44 二、產業(yè)鏈條的競爭優(yōu)勢與劣勢分析?????? 45 第三節(jié) 產業(yè)結構發(fā)展預測? 46 一、產業(yè)結構調整指導政策分析?????? 46 二、產業(yè)結構調整中消費者需求的引導因素??? 46 三、中國債券行業(yè)參與國際競爭的戰(zhàn)略市場定位??? 47 四、產業(yè)結構調整方向分析?????? 47
第五章 中國債券行業(yè)產業(yè)鏈分析? 50 第一節(jié) 債券行業(yè)產業(yè)鏈分析???? 50 一、產業(yè)鏈結構分析??? 50 二、主要環(huán)節(jié)的增值空間??? 50 三、與上下游行業(yè)之間的關聯性?????? 51 第二節(jié) 債券上游行業(yè)分析? 52 一、債券成本構成?????? 52 二、2018-2020年上游行業(yè)發(fā)展現狀?????? 54 三、2021-2026年上游行業(yè)發(fā)展趨勢?????? 56 四、上游行業(yè)對債券行業(yè)的影響?????? 56 第三節(jié) 債券下游行業(yè)分析? 57 一、債券下游行業(yè)分布?????? 57 二、2018-2020年下游行業(yè)發(fā)展現狀?????? 57 三、2021-2026年下游行業(yè)發(fā)展趨勢?????? 58 四、下游需求對債券行業(yè)的影響?????? 58
第六章 中國債券行業(yè)競爭形勢及策略 60 第一節(jié) 行業(yè)總體市場競爭狀況分析? 60 一、債券行業(yè)競爭結構分析?????? 60 1、現有企業(yè)間競爭???? 60 2、潛在進入者分析???? 60 3、替代品威脅分析???? 61 4、供應商議價能力???? 61 5、客戶議價能力? 62 6、競爭結構特點總結? 63 二、債券行業(yè)企業(yè)間競爭格局分析??? 63 三、債券行業(yè)集中度分析??? 65 四、債券行業(yè)swot分析? 66 1、優(yōu)勢? 66 2、劣勢? 66 3、機會? 66 4、風險? 67 第二節(jié) 中國債券行業(yè)競爭格局綜述? 67 一、債券行業(yè)競爭概況?????? 67 1、中國債券行業(yè)競爭格局? 67 2、債券行業(yè)未來競爭格局和特點???? 68 3、債券市場進入及競爭對手分析???? 70 二、中國債券行業(yè)競爭力分析??? 72 1、中國債券行業(yè)競爭力剖析???? 72 2、中國債券企業(yè)市場競爭的優(yōu)勢???? 74 3、國內債券企業(yè)競爭能力提升途徑? 75 三、債券市場競爭策略分析?????? 77
第七章 債券行業(yè)領先企業(yè)經營形勢分析???? 79 第一節(jié) 中國工商銀行? 79 一、企業(yè)概況?????? 79 二、企業(yè)優(yōu)勢分析?????? 79 三、2018-2020年經營狀況?????? 81 四、2021-2026年發(fā)展規(guī)劃?????? 82 第二節(jié) 華西證券股份有限公司? 83 一、企業(yè)概況?????? 83 二、企業(yè)優(yōu)勢分析?????? 84 三、2018-2020年經營狀況?????? 85 四、2021-2026年發(fā)展規(guī)劃?????? 85 第三節(jié) 安信證券? 86 一、企業(yè)概況?????? 86 二、企業(yè)優(yōu)勢分析?????? 87 三、2018-2020年經營狀況?????? 89 四、2021-2026年發(fā)展規(guī)劃?????? 90 第四節(jié) 中國銀行股份有限公司? 92 一、企業(yè)概況?????? 92 二、企業(yè)優(yōu)勢分析?????? 93 三、2018-2020年經營狀況?????? 93 四、2021-2026年發(fā)展規(guī)劃?????? 94 第五節(jié) 渤海證券? 95 一、企業(yè)概況?????? 95 二、企業(yè)優(yōu)勢分析?????? 96 三、2018-2020年經營狀況?????? 97 四、2021-2026年發(fā)展規(guī)劃?????? 98 第六節(jié) 中信證券? 99 一、企業(yè)概況?????? 99 二、企業(yè)優(yōu)勢分析?????? 99 三、2018-2020年經營狀況?????? 100 四、2021-2026年發(fā)展規(guī)劃?????? 102 第七節(jié) 中信建投? 102 一、企業(yè)概況?????? 102 二、企業(yè)優(yōu)勢分析?????? 102 三、2018-2020年經營狀況?????? 104 四、2021-2026年發(fā)展規(guī)劃?????? 105 第八節(jié) 招商證券? 105 一、企業(yè)概況?????? 105 二、企業(yè)優(yōu)勢分析?????? 106 三、2018-2020年經營狀況?????? 107 四、2021-2026年發(fā)展規(guī)劃?????? 107 第九節(jié) 中金公司? 108 一、企業(yè)概況?????? 108 二、企業(yè)優(yōu)勢分析?????? 109 三、2018-2020年經營狀況?????? 111 四、2021-2026年發(fā)展規(guī)劃?????? 112 第十節(jié) 國泰君安? 112 一、企業(yè)概況?????? 112 二、企業(yè)優(yōu)勢分析?????? 112 三、2018-2020年經營狀況?????? 114 四、2021-2026年發(fā)展規(guī)劃?????? 114
第八章 2021-2026年債券行業(yè)投資前景???? 116 第一節(jié) 2021-2026年債券市場發(fā)展前景 116 一、2021-2026年債券市場發(fā)展?jié)摿?/span>?????? 116 二、2021-2026年債券市場發(fā)展前景展望?????? 117 三、2021-2026年債券細分行業(yè)發(fā)展前景分析?????? 118 第二節(jié) 2021-2026年債券市場發(fā)展趨勢預測 120 一、2021-2026年債券行業(yè)發(fā)展趨勢?????? 120 二、2021-2026年債券市場規(guī)模預測?????? 121 三、2021-2026年細分市場發(fā)展趨勢預測?????? 121 第三節(jié) 2021-2026年中國債券行業(yè)供需預測 124 一、2021-2026年中國債券行業(yè)供給預測?????? 124 二、2021-2026年中國債券行業(yè)需求預測?????? 125 第四節(jié) 影響企業(yè)生產與經營的關鍵趨勢? 125 一、市場整合成長趨勢?????? 125 二、需求變化趨勢及新的商業(yè)機遇預測??? 126 三、影響企業(yè)銷售與服務方式的關鍵趨勢?????? 127
第九章 2021-2026年債券行業(yè)投資環(huán)境分析???? 128 第一節(jié) 債券行業(yè)政治法律環(huán)境分析? 128 一、行業(yè)管理體制分析?????? 128 二、行業(yè)主要法律法規(guī)?????? 129 1、中國人民銀行金融市場司關于疫情防控期間金融機構發(fā)行債券有關事宜的通知? 129 2、《全國銀行間債券市場債券交易管理辦法》?????? 131 3、銀行間債券市場債券招標發(fā)行管理細則???? 132 三、行業(yè)相關發(fā)展規(guī)劃?????? 139 第二節(jié) 債券行業(yè)經濟環(huán)境分析? 142 一、國際宏觀經濟形勢分析?????? 142 二、國內宏觀經濟形勢分析?????? 147 1、中國gdp走勢分析?????? 147 2、pmi指數走勢研究? 148 3、中國進出口狀況及形勢? 148 4、中國固定資產投資增速? 149 5、中國居民收入與支出情況???? 150 三、產業(yè)宏觀經濟環(huán)境分析?????? 153 第三節(jié) 債券行業(yè)社會環(huán)境分析? 154 一、債券產業(yè)社會環(huán)境?????? 154 1、人口因素? 154 2、中國生態(tài)環(huán)境狀況? 154 3、中國社會財富分布? 156 4、區(qū)域消費水平? 157 5、中國教育普及率???? 158 二、社會環(huán)境對行業(yè)的影響?????? 159 三、債券產業(yè)發(fā)展對社會發(fā)展的影響?????? 159
第十章 2021-2026年債券行業(yè)投資機會與風險 161 第一節(jié) 債券行業(yè)投融資情況???? 161 一、行業(yè)資金渠道分析?????? 161 二、固定資產投資分析?????? 167 三、兼并重組情況分析?????? 169 第二節(jié) 2021-2026年債券行業(yè)投資機會 172 一、產業(yè)鏈投資機會??? 172 二、細分市場投資機會?????? 173 三、重點區(qū)域投資機會?????? 176 第三節(jié) 2021-2026年債券行業(yè)投資風險及防范???? 177 一、政策風險及防范??? 177 二、供求風險及防范??? 178 三、宏觀經濟波動風險及防范??? 179 四、關聯產業(yè)風險及防范??? 179 五、其他風險及防范??? 179
第十一章 債券行業(yè)投資戰(zhàn)略研究? 181 第一節(jié) 債券行業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略研究? 181 一、戰(zhàn)略綜合規(guī)劃?????? 181 二、技術開發(fā)戰(zhàn)略?????? 182 三、業(yè)務組合戰(zhàn)略?????? 184 四、區(qū)域戰(zhàn)略規(guī)劃?????? 186 五、產業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃?????? 187 六、營銷品牌戰(zhàn)略?????? 187 七、競爭戰(zhàn)略規(guī)劃?????? 188 第二節(jié) 債券行業(yè)投資戰(zhàn)略研究? 190 一、2020年債券行業(yè)投資戰(zhàn)略? 190 1、發(fā)展型投資戰(zhàn)略???? 190 2、穩(wěn)定型投資戰(zhàn)略???? 190 3、退卻型投資戰(zhàn)略???? 190 4、穩(wěn)定性投資戰(zhàn)略???? 191 二、2021-2026年債券行業(yè)投資戰(zhàn)略?????? 192 三、2021-2026年細分行業(yè)投資戰(zhàn)略?????? 193
第十二章 研究結論及投資建議????? 194 第一節(jié) 債券行業(yè)研究結論? 194 第二節(jié) 債券行業(yè)投資價值評估? 195 第三節(jié) 中研普華債券行業(yè)投資建議? 200 一、行業(yè)發(fā)展策略建議?????? 200 二、行業(yè)投資方向建議?????? 203 三、行業(yè)投資方式建議?????? 205
圖表目錄 圖表：債券行業(yè)盈利模式分析??? 22 圖表：2014-2020年債券市場發(fā)行量趨勢圖(單位:萬億元)?? 23 圖表：債券市場發(fā)行情況(單位:萬億元)??? 23 圖表：2020年銀行間債券市場各券種發(fā)行量占比? 24 圖表：債券市場交易結算情況(單位:萬億元)??? 25 圖表：中央結算公司主要券種的現券交易量(單位:億元)?????? 26 圖表：各省市地方政府債余額及占比?????? 28 圖表：地方政府債發(fā)行主要情況?????? 30 圖表：2020年債券市場主要期限品種發(fā)行期數占比情況???? 31 圖表：利率債發(fā)行情況?????? 32 圖表：2010年-2020年上半年債券余額和未到期債券數量? 34 圖表：2020年債券主承承銷情況分類統計???? 35 圖表：各省社融增量占比??? 36 圖表：2010年2020年上半年中國債券發(fā)行規(guī)模和發(fā)行數量????? 37 圖表：中國債券市場結構圖?????? 38 圖表：2020年發(fā)行人區(qū)域分布情況? 39 圖表：2020年各品種債券發(fā)行量情況???? 43 圖表：2020年國內個債券發(fā)行市場結構? 43 圖表：2020年傳統信用債券各主要券種發(fā)行人企業(yè)性質分布情況???? 44 圖表：債券市場產業(yè)鏈結構?????? 50 圖表：產業(yè)鏈微笑曲線?????? 51 圖表：主要債券發(fā)行利率走勢(單位: %)?? 53 圖表：債券市場主要收益率曲線(單位: %)?????? 54 圖表：2020年傳統信用債券各主要券種發(fā)行人主體等級分布情況???? 55 圖表：2020年傳統信用債券各主要券種發(fā)行人企業(yè)性質分布情況???? 55 圖表：2020年發(fā)行人行業(yè)分布情況? 56 圖表：2020 年短融發(fā)行主體信用等級分布情況??? 64 圖表：2020 年非金融企業(yè)發(fā)行中票、企業(yè)債、公司債信用等級分布情況 65 圖表：2020 年非金融企業(yè)發(fā)行債券期數前十位行業(yè)分布情況??? 66 圖表：中國債券行業(yè)競爭格局情況??? 68 圖表：地方政府債占比一般債和專項債劃分??? 71 圖表：地方政府債投資者結構??? 71 圖表：工商銀行2020年上半年經營狀況 82 圖表：華西證券2017-2020年公司經營情況? 85 圖表：2016-2019年安信證券經營情況?? 89 圖表：安信證券收入結構中自營和經紀業(yè)務是主要收入來源?????? 89 圖表：安信證券債券承銷情況??? 90 圖表：2020年上半年中國銀行經營情況? 94 圖表：渤海證券自營證券業(yè)務近三年經營業(yè)績 單位:萬元??? 98 圖表：2020年上半年中信證券企業(yè)經營情況? 101 圖表：中信證券2019-2020年債券業(yè)務情況? 101 圖表：中信建投2020年上半年經營情況 104 圖表：2020年上半年招商證券經營情況? 107 圖表：2020年上半年中金公司企業(yè)經營情況? 111 圖表：2020年上半年國泰君安企業(yè)經營情況? 114 圖表：2021-2026年債券市場規(guī)模預測?? 121 圖表：預計明年債券凈增量將有所回落（單位為億元）?????? 122 圖表：三大全球債券指數概覽??? 123 圖表：預計明年境外機構的一般利率債增持量在利率債凈增量中的占比將明顯提升?????? 124 圖表：2021-2026年中國債券行業(yè)供給預測?? 124 圖表：2021-2026年中國債券行業(yè)需求預測?? 125 圖表：中國債券市場監(jiān)管機構??? 128 圖表：2019-2020年中國固定資產投資增速情況?? 149 圖表：2020年全國居民人均可支配收入平均數與中位數???? 151 圖表：2020年全國居民人均消費支出及構成? 152 圖表：2019年年末人口數及其構成? 154 圖表：2020年社會消費品零售總額十強城市? 158 圖表：2019年三次產業(yè)投資占固定資產投資（不含農戶）比重? 168 圖表：2019年分行業(yè)固定資產投資（不含農戶）增長速度? 168 圖表：2019年固定資產投資新增主要生產與運營能力? 168 圖表：2019年房地產開發(fā)和銷售主要指標及其增長速度???? 169 圖表：整體債券市場杠桿率波動情況?????? 198 圖表：質押回購最高杠桿規(guī)橫測算??? 199 圖表：調整后的10年期國開債和aaa級中短票回購質押率及實際最高杠桿倍數??? 200
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