市場人士：5G商業推進的節奏有加速趨勢

• 2018年8月16日 ZhangHongYuan來源：全景網 587 33
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  2018-2023年版5G產業園區定位規劃及招商策略咨詢報告

  “產業園區”是執行城市產業職能的重要空間形態，園區在改善區域投資環境、引進外資、促進產業結構調整和發展經濟等方面發揮積極的輻射、示范和帶動作用，成為城市經濟騰飛的助推器。產業園區是...

目前，國內5G產業鏈已經擁有相對完整成熟的供應鏈，華為、中興等龍頭企業完成技術突破，5G商用推進提速，光器件、射頻器件等供應鏈上游廠商最先受益。

近日，中興通訊完成3GPP?R15?NSA模式3.5GHz室內基站和5G核心網測試、聯想發布全球首款5G手機MOTO?Z3、北京聯通首批5G站點開通……不斷的成果發布事件反映出5G技術商用正不斷加速。市場人士認為，5G商業推進的節奏有加速趨勢，并帶動產業鏈進入高增長階段，如中際旭創、光迅科技、春興精工等相關光器件、射頻器件等供應鏈上游企業將最先受益。

早在今年6月，華為就宣布率先完成中國5G技術研發試驗第三階段NSA全部用例測試。中興通訊重啟5G國測三階段測試后，也在近日順利完成測試。5G第三階段測試是5G技術研發試驗的最后一環，將為運營商開展規模試驗打下良好基礎，是5G設備商用的關鍵環節。

目前，國內5G產業鏈已經擁有相對完整成熟的供應鏈，華為、中興等龍頭企業完成技術突破，5G商用推進提速，光器件、射頻器件等供應鏈上游廠商最先受益。

5G建設會帶來傳輸網絡的升級，對光器件產品會有拉動作用。西南證券認為，根據目前5G產業進展，預計明年國內有望迎來一定規模的5G投資。5G建設傳輸先行，可關注傳輸和承載方面的布局，如光迅科技、中際旭創。

光迅科技主營業務為光電子器件的研發、生產和銷售，是全球領先的光器件廠商、中國光器件龍頭。公司是國內稀缺的有能力對光器件進行系統性、戰略性研究與開發的高新技術企業，可以實現光芯片—器件—光模塊全產業鏈布局。由于?5G?的基站側均需要對原有的光模塊進行升級，在接入網側從?6G/10G?變為25G，?5G?的基站建設將帶動光模塊廠家業績增厚。

通過并購蘇州旭創成功切入光通信領域的中際旭創，得益于5G建設，中際旭創已經與市場前幾大設備商就5G電信光模塊展開深度合作，實現批量發貨。隨5G商用不斷逼近，公司進一步加大電信市場投入，有望在5G時代打開全新市場空間。據中際旭創發布的2018?年中報，報告期內實現營收28.25?億元，同比增3902.91%;實現歸母凈利潤3.17?億元，同比增7884.94%。

而射頻前端作為無線通信的核心，5G網絡通訊升級對射頻前端要求也越來越高，射頻前端量價齊升，成為射頻器件廠商都虎視眈眈的一塊大蛋糕。目前國內射頻器件廠商已經完成前期的技術沉淀，他們正加緊突破5G射頻器件領域，搶食大蛋糕。

以春興精工為例，射頻器件業務是春興精工的戰略業務，在2016年即儲備5G射頻器件方面的技術研發，緊跟5G行業標準參與重要客戶項目的共同研發，目前在5G方面主要集中于宏站濾波器領域，從低頻到高頻均有涉及。隨著國內5G商業的不斷推進，移動通信射頻器件作為射頻前端的重要部件，占據了手機射頻前端一半以上的價值量，未來市場有望迅速擴容，有望成為春興精工主要的盈利增長點。

同時，作為華為5G的供應商，春興精工與華為保持著穩定的戰略合作關系，生產和交付穩定，受益于華為在全球的持續增長和對公司采購份額的提升，實現了通信結構件和射頻器件業務收入的穩健增長。根據春興精工披露的2018年中報顯示，移動通信射頻器件產品上半年的營收達到6.17億，同比去年上半年增長了19.34%。

天風證券認為，5G作為未來確定性最強的科技產業變革趨勢，將引領新一輪科技浪潮，也是我國未來新經濟增長的引擎，國內5G產業一直在快速推進，戰略上堅定看好。

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