2020年我國債券市場交易結算量增幅擴大 “十四五”時期債券市場投資戰略研究

• 2021年3月11日 WuYaNan來源：中研網 1422 94
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近年來中國債券市場的發展速度十分之快，它在服務經濟、提升融資比重、支持融資供給側改革方面發揮了巨大的作用。2020年中國債券市場共發行各類債券57.3萬億元，較2019年增加了12萬億元，同比增長26.5%。據統計數據顯示：2020年，中央結算公司債券結算量943.23萬億元，

2020年我國債券市場交易結算量增幅擴大

近年來中國債券市場的發展速度十分之快，它在服務經濟、提升融資比重、支持融資供給側改革方面發揮了巨大的作用。2020年中國債券市場共發行各類債券57.3萬億元，較2019年增加了12萬億元，同比增長26.5%。據統計數據顯示：2020年，中央結算公司債券結算量943.23萬億元，同比增長15.91%。其中，現券153.16萬億元，同比增長9.87%;回購782.96萬億元，同比增長16.82%。

從中央結算公司支持完成的現券交易看，包括記賬式國債和地方政府債的政府債券結算量同比增長35.50%，占總結算量的38.64%，記賬式國債的年換手率從2019年的222.29%上升至236.29%，交易活躍度穩中有升。政策性銀行債的交易結算量同比下降3.22%，占總結算量的56.01%，仍然是現券交易量最大的券種。商業銀行債交易結算量顯著增長62.28%，占總結算量的3.10%，混合資本債和其他一級資本工具是帶動其增長的主要券種。非銀行金融機構債券的交易結算量同比增長29%，但絕對規模只占總結算量的0.25%，結算量增幅主要來源于二級資本工具。企業債的交易結算量同比增長0.18%，占總結算量的1.08%。

銀行間債券市場發行方面，在中央結算公司發行記賬式國債6.91萬億元，同比增長83.91%;發行地方政府債6.44萬億元，同比增長47.71%;發行政策性銀行債4.90萬億元，同比增長33.95%;發行商業銀行債1.94萬億元，同比增長21.13%;發行信貸資產支持證券0.80萬億元，同比下降16.53%。在上清所發行中期票據2.29萬億元, 同比增長24.97%;發行短期融資券(含超短期融資券)4.99萬億元, 同比增長39.40%;發行非公開定向債務融資工具0.69萬億元, 同比增長11.99%。

2020年，債券市場交易結算量共計1540.11萬億元，同比增長17.81%，比2019年提高3.13個百分點。其中，中央結算公司結算量為943.23萬億元，占全市場的61.24%;上海清算所結算量為302.26萬億元，占全市場的19.63%;交易所市場結算量為294.61萬億元，占全市場的19.13%。從交易類型看，現券結算量241.02萬億元，同比增長12.93%;回購結算量1291.97萬億元，同比增長18.56%;債券借貸結算量7.11萬億元，同比增長69.98%。

根據中研普華研究院《2021-2026年債券行業深度分析及投資戰略研究報告》顯示：

2018-2020年債券行業發展現狀

一、2018-2020年中國債券行業市場規模

近年來中國債券市場的發展速度十分之快，它在服務經濟、提升融資比重、支持融資供給側改革方面發揮了巨大的作用。2020年中國債券市場共發行各類債券57.3萬億元，較2019年增加了12萬億元，同比增長26.5%。

圖表：2014-2020年債券市場發行量趨勢圖(單位:萬億元)

數據來源：中央結算公司

二、2018-2020年中國債券行業發展分析

圖表：債券市場發行情況(單位:萬億元)

數據來源：中央結算公司

銀行間債券市場發行方面，在中央結算公司發行記賬式國債6.91萬億元，同比增長83.91%;發行地方政府債6.44萬億元，同比增長47.71%;發行政策性銀行債4.90萬億元，同比增長33.95%;發行商業銀行債1.94萬億元，同比增長21.13%;發行信貸資產支持證券0.80萬億元，同比下降16.53%。在上清所發行中期票據2.29萬億元, 同比增長24.97%;發行短期融資券(含超短期融資券)4.99萬億元, 同比增長39.40%;發行非公開定向債務融資工具0.69萬億元, 同比增長11.99%。

圖表：2020年銀行間債券市場各券種發行量占比

數據來源：中央結算公司

2020年我國債券市場交易結算量增幅擴大

2020年，債券市場交易結算量共計1540.11萬億元，同比增長17.81%，比2019年提高3.13個百分點。其中，中央結算公司結算量為943.23萬億元，占全市場的61.24%;上海清算所結算量為302.26萬億元，占全市場的19.63%;交易所市場結算量為294.61萬億元，占全市場的19.13%。從交易類型看，現券結算量241.02萬億元，同比增長12.93%;回購結算量1291.97萬億元，同比增長18.56%;債券借貸結算量7.11萬億元，同比增長69.98%。

圖表：債券市場交易結算情況(單位:萬億元）

數據來源：中央結算公司

2020年，中央結算公司債券結算量943.23萬億元，同比增長15.91%。其中，現券153.16萬億元，同比增長9.87%;回購782.96萬億元，同比增長16.82%。

從中央結算公司支持完成的現券交易看，包括記賬式國債和地方政府債的政府債券結算量同比增長35.50%，占總結算量的38.64%，記賬式國債的年換手率從2019年的222.29%上升至236.29%，交易活躍度穩中有升。政策性銀行債的交易結算量同比下降3.22%，占總結算量的56.01%，仍然是現券交易量最大的券種。商業銀行債交易結算量顯著增長62.28%，占總結算量的3.10%，混合資本債和其他一級資本工具是帶動其增長的主要券種。非銀行金融機構債券的交易結算量同比增長29%，但絕對規模只占總結算量的0.25%，結算量增幅主要來源于二級資本工具。企業債的交易結算量同比增長0.18%，占總結算量的1.08%。

圖表：中央結算公司主要券種的現券交易量(單位:億元)

數據來源：中央結算公司

債券行業研究報告主要分析了債券行業的市場規模、債券市場供需求狀況、債券市場競爭狀況和債券主要企業經營情況、債券市場主要企業的市場占有率，同時對債券行業的未來發展做出科學的預測。

中研普華憑借多年的行業研究經驗，總結出完整的產業研究方法，建立了完善的產業研究體系，提供研究覆蓋面最為廣泛、數據資源最為強大、市場研究最為深刻的行業研究報告系列。報告在公司多年研究結論的基礎上，結合中國行業市場的發展現狀，通過公司資深研究團隊對市場各類資訊進行整理分析，并且依托國家權威數據資源和長期市場監測的中研普華數據庫，進行全面、細致的研究，是中國市場上最權威、有效的研究產品。債券行業研究報告可以幫助投資者合理分析行業的市場現狀，為投資者進行投資作出行業前景預判，挖掘投資價值，同時提出行業投資策略、生產策略、營銷策略等方面的建議。

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