央行回應全球大宗商品漲價 2021大宗商品市場規模和行業趨勢分析展望

• 2021年5月12日 zengyan來源：互聯網 604 34
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央行回應全球大宗商品漲價，綜合研判，全球大宗商品價格上漲可能階段性推升我國PPI，但輸入性通脹的風險總體可控。我國在去年應對疫情時堅持實施正常的貨幣政策，沒有搞大水漫灌，經濟發展穩中向好，保持了總供求基本平衡，不存在長期通脹或通縮的基礎。

央行回應全球大宗商品漲價

央行發布2021年第一季度中國貨幣政策執行報告：綜合研判，全球大宗商品價格上漲可能階段性推升我國PPI，但輸入性通脹的風險總體可控。我國在去年應對疫情時堅持實施正常的貨幣政策，沒有搞大水漫灌，經濟發展穩中向好，保持了總供求基本平衡，不存在長期通脹或通縮的基礎。當然，需對大宗商品漲價給我國不同行業、不同企業帶來的差異化影響保持密切關注，綜合施策保供穩價，及時有效管理預期，防范市場價格波動失序。

大宗商品 (Commodities)是指可進入流通領域，但非零售環節，具有商品屬性并用于工農業生產與消費使用的大批量買賣的物質商品。在金融投資市場，大宗商品指同質化、可交易、被廣泛作為工業基礎原材料的商品，如原油、有色金屬、鋼鐵、農產品、鐵礦石、煤炭等。包括3個類別，即能源商品、基礎原材料和農副產品。那么，未來大宗商品行業市場行情如何?

2021大宗商品市場規模和行業趨勢分析展望

據報道，大宗商品漲價潮。報告顯示，全球大宗商品價格上漲和通脹走高的主要推動因素有三：一是主要經濟體政府出臺大規模刺激方案，市場普遍預期總需求將趨于旺盛;二是境外疫情明顯反彈，供給端仍存在制約因素，全球經濟在后疫情時代的需求復蘇進度階段性快于供給恢復;三是主要經濟體中央銀行實施超寬松貨幣政策，全球流動性環境持續處于極度寬松狀態。

全球通脹是否會給我國帶來輸入性通脹?報告指出，對我國而言，國外通脹走高的輸入性影響主要體現在工業品價格，疊加去年低基數的影響，可能在今年二、三季度階段性推高我國PPI漲幅。

不過央行表示，對于年內PPI階段性上行，宜歷史、客觀地看待，一是這在相當程度上是“低基數”下的“高讀數”。二是歷史上看PPI指標本身波動就相對較大，在數月內階段性下探或沖高的現象并不鮮見。三是大宗商品價格上漲是階段性供求“錯位”的表現，若未來全球疫情能得到全面有效防控、新興經濟體生產供應能力恢復正常，則生產資料價格漲勢可能放緩。總的看，待基數效應逐步消退和全球生產供給恢復后，PPI有望趨穩。具體到對我國消費者物價的影響上，報告指出，近年來我國PPI向CPI的傳導關系明顯減弱，國際大宗商品價格起伏波動對我國CPI走勢的影響也相應較低。加之國內生豬供給已基本恢復，豬肉價格總體趨于下降，糧食連續多年豐收、農產品自給率總體較高，初步預計今年CPI漲幅較為溫和，受外部因素影響總體可控，將保持在合理區間運行。

“事實上，我國作為大型經濟體，若無內需趨熱相疊加，僅國際大宗商品價格上漲也并不容易引發明顯的輸入性通脹。”報告表示。

近期，以原油、銅和鐵礦石為代表的一眾大宗商品期貨紛紛現漲停潮，主要經濟體通脹指標也表現出上行態勢，引發市場對于全球通脹卷土重來的擔憂。

國家統計局公布的數據顯示，中國4月CPI同比漲0.9%，PPI漲幅擴大至6.8%。分析人士認為，CPI同比符合預期，而在大宗商品價格不斷創出歷史新高的背景下，需要重點關注的是PPI的上行。預計后續PPI可能會繼續上行。

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