2021年8月宏觀經濟情況 國際大宗商品價格整體下跌

• 2021年9月26日 LiuMingYue來源：債券雜志 證券之星 1125 72
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國際經濟市場發展如何?8 月，國際大宗商品價格整體下跌。紐約商品交易所黃金期貨(COMEX)價格收于 1816.4 美元/盎司，較上月末下跌 0.03%。紐約商品交易所原油期貨(NYMEX)價格收于 68.51 美元/桶，較上月末下跌 7.2%。

國際經濟市場發展如何?8 月，國際大宗商品價格整體下跌。紐約商品交易所黃金期貨(COMEX)價格收于 1816.4 美元/盎司，較上月末下跌 0.03%。紐約商品交易所原油期貨(NYMEX)價格收于 68.51 美元/桶，較上月末下跌 7.2%。倫敦金屬交易所(LME)期銅收于 9535 美元/噸，較上月末下跌 1.8%。LME 期鋅收于 3004.0 美元/噸，較上月末下跌 0.9%，LME 期鎳收于 19600/噸，較上月末上漲 0.15%。

美國方面，8 月新增非農就業人數 23.5 萬人，預期 72.5 萬人，前值為 94.3 萬人，不及預期。失業率為 5.2%，預期值為 5.2%，前值為 5.4%。核心 PPI 同比增長 6.7%，預期增長 6.6%，前值為增長6.2%;CPI同比增長5.3%，預期增長5.3%，前值為增長5.4%;核心 CPI 同比增長 4%，預期增長 4.2%，前值為增長 4.3%。美國供應管理協會(ISM)制造業采購經理指數(PMI)為 59.9%，預期值為 58.5%，前值為 59.5%;ISM 非制造業 PMI 為 61.7%，預期值為 61.7%，前值為 64.1%。

歐元區方面，8 月調和 CPI 同比增長 3%，預期增長 2.7%，前值為增長 2.2%;核心 CPI 同比增長 1.6%，預期增長 1.5%，前值為增長 0.7%。Markit 數據顯示，8 月制造業 PMI 為 61.4%，預期值為 61.5%，前值為 61.5%;服務業 PMI 為 59%，預期值為 59.7%，前值為 59.7%;綜合 PMI 為 59%，預期值為 59.5%，前值為 59.5%。

大宗商品價格上漲原因

1、需求恢復;

2、疫情下供需錯配;

3、疫情以來各國紛紛出臺大規模刺激政策;

所謂大宗商品是指可進入流通領域，非零售環節，具備商品屬性且用于工農業生產與消費使用的大批量買賣的物質商品。而在金融投資領域，大宗商品是指同質化、可交易、被廣發作為工業基礎材料的商品，比如原油、有色金屬、農產品、鐵礦石、煤炭等。

大宗商品可以設計為期貨、期權作為金融工具來交易，可以更好實現價格發現和規避價格風險。由于大宗商品多是工業基礎，處于最上游，因此反映其供需狀況的期貨及現貨價格變動會直接影響到整個經濟體系。例如，銅價上漲將提高電子、建筑和電力行業的生產成本，石油價格上漲則會導致化工產品價格上漲并帶動其他能源如煤炭和替代能源的價格和供給提升。投資者，尤其是投資相關行業的投資者應當密切關注大宗商品的供求和價格變動。

大宗商品行情將逐步回歸正軌

據悉，中國占礦業大宗商品需求的50%至60%左右。大宗商品價格的上漲是在中國政府承諾2020年刺激基礎設施建設的背景下開始的。這種勢頭是否會持續到2021年還不得而知。大宗商品市場的歷史表明，超級周期從一個高峰到另一個高峰需要20到70年，上一次高峰是在上世紀90年代中期中國經濟騰飛之后。根據目前的預測，到2030年，一些礦類大宗商品將出現相當大的供給缺口。目前分析人士估計，銅和電池級鎳的缺口約為20%。

業內人士表示，伴隨相關政策舉措的進一步落實，預計未來大宗商品行情將逐步回歸理性階段。展望未來，本輪大宗商品價格以及PPI或將高位運行一段時間，需要密切關注對中下游企業盈利的擠壓、對消費價格的傳導、對貨幣政策的制約等三大可能的不利影響。

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