互聯網金融產業帶動融資租賃業的發展 融資租賃行業的機遇與挑戰分析

• 2021年10月21日 ZouJunRong來源：互聯網 1430 94
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互聯網金融經過十多年的快速發展，已成為當前最具普惠性、覆蓋面最廣、滲透率最強的金融創新業態。當下，基于金融屬性，互聯網金融又開始作為主體生態產業進一步深入影響融資租賃產業的發展。

互聯網金融產業帶動融資租賃業的發展

中國融資租賃行業在經歷初創、迅猛發展、清理整頓、發展與問題并存等四個階段后，逐漸走向規范、健康發展的軌道。融資租賃業納入增值稅范圍后，不僅租金部分可以作為成本抵扣，且可拓寬企業融資渠道，實現企業節稅融資的目的。

融資租賃可以使其保留原有的銀行信貸額度同時進一步擴大融資規模。且出租人以租賃資產作為租賃債權的信用保障，省去了承租人對抵押資產的評估及辦理抵押的煩瑣手續。此外，合理的折舊政策成為促進企業投資的內在動力，這可使承租人獲得延遲納稅的好處，達到節稅融資的目的。

融資租賃正成為企業擴大投資和進行技術改造的有效籌資渠道。融資租賃業作為高端服務業，拓寬了企業融資渠道，極大地緩解了企業資金緊張現狀，實現為實體經濟"輸血"的作用，為實體經濟插上了金融的"翅膀"，促進實體經濟轉型升級。

互聯網金融經過十多年的快速發展，已成為當前最具普惠性、覆蓋面最廣、滲透率最強的金融創新業態。當下，基于金融屬性，互聯網金融又開始作為主體生態產業進一步深入影響融資租賃產業的發展。

近年來，在國務院以及商務部、銀監會等監管部門、地方政府相繼出臺一系列利好政策的鼓勵下，融資租賃行業呈現出快速發展的良好勢頭，企業數量、行業實力和業務總量都比上年大幅增加，在經濟發展下行壓力較大的情況下，為整個經濟社會的持續穩定發展做出了貢獻。當前國際經濟形式存在較大不確定性，國內經濟進入新常態，產業結構面臨深刻調整，創新驅動成為經濟發展的新引擎。

"十三五"期間，中國經濟結構深化調整，金融業擴大開放，中國融資租賃業將面臨如下四大戰略機遇：(1)"一帶一路"國家戰略提供國際化發展機遇;(2)《中國制造2025》釋放巨大租賃需求;(3)政府優惠政策推動行業集聚效應凸顯;(4)借力"互聯網+"實施行業創新發展。盡管近年來中國融資租賃行業總體規模不斷提升，當前中國融資租賃業發展仍存在以下問題：(1)融資租賃行業政策法規不足;(2)租賃企業融資渠道相對單一;(3)業務模式有待轉型;(4)人才隊伍亟需擴充;(5)缺乏政府配套政策大力支持;(6)行業中介組織作用不足。

融資租賃行業的機遇與挑戰分析

2020年6月頒布的《融資租賃公司監督管理暫行辦法》，融資租賃行業由監管并軌轉向統一監管，審慎統一的制度規范開始建立。

目前我國約72%的融資租賃企業處于停業或空殼狀態，部分公司經營偏離主業。《暫行辦法》對此作出“減量增質”的方向引導，部分企業面臨清理整頓。短期內行業加速出清，但能夠存活下來的企業在業務能力、資本實力、風險控制等方面都會比較有優勢，行業將從高速發展向高質量發展轉變。

此外，《暫行辦法》對融資租賃企業的風險管理、杠桿倍數等提出了較高的要求，有助于融資租賃企業提升風險抵御能力。預計，客戶質量較差、資本實力偏弱、集中度偏高的小型租賃公司面臨迫切的業務結構調整和資本補充壓力，而風險管理制度健全、資本充足以及資產定價和管理能力強的大型融資租賃公司競爭優勢凸顯。

在宏觀經濟持續低迷、租賃行業監管趨嚴的背景下，融資租賃行業短期面臨一定壓力。統一監管在短期內將對融資租賃公司的業務發展產生較大影響，如進入門檻的提高以及對“類信貸”業務的限制。而在宏觀經濟下行期間，資產質量下行壓力未減，利差收窄將影響企業盈利狀況，業務規模的持續增長使資本面臨持續補充壓力。

但從長期來看，融資租賃行業發展前景廣闊，提升空間很大。一方面，強監管將會加速行業出清，大量處于失聯或空殼狀態的企業將會被淘汰出去，這有利于行業健康高質量的發展。此外，統一監管也將有利于整合金融監管資源、防范化解金融風險。另一方面，隨著“一帶一路”“中國制造2025”等導向性政策的持續深入以及“供給側結構性改革”的穩步推進，產業結構的調整和市場需求的增加將會拉動大量固定資產投資需求，這對融資租賃行業是重大的機遇。

融資租賃行業擴容分析

2021年以來，全國范圍內19地共計4956家融資租賃企業已登上“非正常經營”名單。其中，6個省級行政區公示了該名單，分別為上海、湖南、新疆、寧夏、北京、內蒙古，合計公司數量達1519家。此外，2021年年初至今，在部分地級行政區，也有較多公司存在非正常經營情況。其中，廣州1818家，大連907家，福建省福州與廈門兩市合計179家。

自2021年年初至今，上海市地方金融監督管理局公布了三批次名單，轄區內共有1247家融資租賃公司存在“空殼”、“失聯”情況。據上海地方金融監管局介紹，在對上海市融租公司開展清理排查后，還將公布第四批名單。整頓力度，可見之大。

按經營異常情形細分，上海地區非正常經營的融租公司中，共有928家“未按監管要求報送經營情況及相關數據”，所占比重為74.4%。

以上海和天津為例，在國內融租行業起步階段，天津就將融資租賃作為區域金融業發展重點之一，因此非常鼓勵融租企業發展;上海作為國際金融中心，金融市場競爭較激烈，對融租行業的經營要求也比較高，嚴格規范行業秩序，是上海地方監管的重點所在。

就在近期，天津市地方金融監督管理局宣布廢止轄內融租公司“黑名單”制度。對此，中國租賃聯盟召集人、租賃聯合研發中心主任楊海田認為，該做法可借鑒。隨著我國經濟復蘇，廣大內資和外資租賃企業也可抓住轉型升級的機會，盡早步入正常發展軌道。對于一些不具備持續經營的融租企業，應充分利用企業注消制度的改革規定，有序地退出市場。

雖然2020年由于管理體制變化，疊加疫情沖擊，整個行業處在停滯狀態。但2021年二季度，融資租賃合同余額的降幅已開始收窄，預計今年下半年或明年年初，融租行業規模會企穩回升。

總體來說，從近幾年的行業發展勢頭上看，行業吸引了更大規模的社會資金，促成了行業過去十多年的高速發展，租賃滲透率的不斷提高預示了更大的市場空間。在行業高速發展的過程中，一些龍頭公司如山東地區的代表萬和融資租賃公司等積累起了更強大的資產端優勢，更具渠道和專業能力優勢，在盈利結構上面也更加均衡，經營性租賃收入、財務咨詢、附加服務盈利占比更大。在行業監管一方面持續釋放紅利，鼓勵支持實體經濟的同時，監管力度加強，龍頭公司具備更強的抵抗宏觀環境風險的優勢，利差空間大，能夠更進一步提高市場占比。

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