2023年大宗商品小麥供需與價格下行空間

• 黃江 2023年3月1日 來源：新浪 1387 91
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3月天氣回暖，不利于終端面食消費，面粉銷售處于銷售淡季，預計3月面粉廠家制粉需求有限，廠家開工水平處于中低水平，小麥補庫需求有限。

2023年大宗商品小麥供需與價格下行空間

2023年2月小麥供需格局偏松，價格重心持續下移。進入3月，從售糧進度來看，整體售糧進度不及去年同期，供應壓力仍存。而需求通過下游開工率來看短期難有明顯起色，小麥整體供需或仍偏松，但下跌速度或有所減緩，價格下行空間有限。

從小麥價格走勢上看，2月主產區小麥市場價格重心走低。2月初，面粉廠家復工不久，部分有補庫需求，而基層節日氛圍仍濃，小麥流通情況不佳，小麥價格短時走高;元宵節(2月5日)過后，部分貿易商認價出貨，同時下游廠家由于走貨緩慢開工水平下降，制粉需求平淡，陸續下調小麥報價。據卓創資訊數據監測，截至2月27日，2月小麥月均價為3182元/噸，環比下降0.64%。

以售糧進度來看小麥供應，小麥作為季產年銷的產品，隨著售糧進度推進市場余糧越來越少，據卓創資訊數據監測，2023年2月主產區小麥售糧進度為88%，環比增加6個百分點，同比下降6個百分點，市場仍有12%余糧待售。加之小麥拍賣等其他渠道補充，預計3月小麥市場仍有一定供應壓力。

以下游廠家開工水平來看小麥需求，2月初仍有少數春節假期停機廠家復工，元宵節(2月5日)后廠家基本恢復春節前開工生產狀態，但下游經銷商短暫補充庫存后，拿貨心態趨于謹慎，廠家新單有限，中下旬廠家開工水平有所回落。據卓創資訊數據監測，2月面粉廠家平均開機率為33.8%，環比上升14個百分點，同比下降11.9個百分點。

3月天氣回暖，不利于終端面食消費，面粉銷售處于銷售淡季，預計3月面粉廠家制粉需求有限，廠家開工水平處于中低水平，小麥補庫需求有限。

2022全年糧食產量68653萬噸

國家統計局發布2022年國民經濟和社會發展統計公報：全年糧食產量68653萬噸，比上年增加368萬噸，增產0.5%。其中，夏糧產量14740萬噸，增產1.0%;早稻產量2812萬噸，增產0.4%;秋糧產量51100萬噸，增產0.4%。全年谷物產量63324萬噸，比上年增產0.1%。其中，稻谷產量20849萬噸，減產2.0%;小麥產量13772萬噸，增產0.6%;玉米產量27720萬噸，增產1.7%。大豆產量2028萬噸，增產23.7%。

全年糧食種植面積11833萬公頃，比上年增加70萬公頃。其中，稻谷種植面積2945萬公頃，減少47萬公頃;小麥種植面積2352萬公頃，減少5萬公頃;玉米種植面積4307萬公頃，減少25萬公頃;大豆種植面積1024萬公頃，增加183萬公頃。棉花種植面積300萬公頃，減少3萬公頃。油料種植面積1314萬公頃，增加4萬公頃。糖料種植面積147萬公頃，增加1萬公頃。

根據中研普華研究院《2023-2028年中國大宗農產品小麥市場深度全景調研及投資前景分析報告》顯示：

據中國飼料行業信息網統計數據顯示今日全國小麥均價為3120.49元/噸，較昨日價格下跌0.73元/噸。今日小麥市場價格仍維持弱勢運行。小麥市場階段性壓賣突顯，制粉企業采購支撐有限，收購多隨行就市，觀望心理較強，主要以消化庫存為主。政策性小麥和各級儲備小麥輪出量大幅增多，成交價格和成交量均有所下滑，市場需求不旺。面粉走貨未見好轉，麩皮價格持續下跌，飼用需求一般，增強了持糧主體的恐慌情緒，市場供應端繼續增量，小麥價格回漲很難，但受成本支撐，大幅下跌也難。后期在終端需求難有明顯改觀以及糧源階段性供給數量增加的情況下，麥價走勢將承壓運行，預計繼續窄幅波動的概率較大。

“豬糧比價”是直觀反映生豬養殖成本收益對比關系的重要指標。1月底至2月上旬，國內豬糧比價已連續三周低于5:1，豬價的持續下跌使得養殖端的階段性虧損風險逐步放大。發改委2月6日表示，將會同有關部門啟動中央凍豬肉儲備收儲工作，并指導各地同步收儲。儲備肉調節機制的穩定市場預期作用大于實際規模影響?；仡?019年9月至2022年11月，發改委共進了多輪豬肉的投放與收儲。當生豬價格處于30元/公斤左右較高位時，通過投放豬肉來平抑供需缺口，達到保供穩價的目的;當生豬價格降至12-13元/公斤時，通過凍肉收儲穩定養殖環節出欄節奏、恢復屠宰企業收購需求，促使市場供需兩端達到動態平衡，實現穩定豬價的目的。

國際小麥與玉米比價關系持續走低

當前國際市場小麥供應形勢在黑海糧食協議執行下已得到顯著改善，而供應能力則成為市場關注重點。由于在22/23年度全球小麥產量上存在較大分歧，庫存水平的調整就顯得尤為關鍵。對比CBOT期貨收盤價格，小麥市場所呈現出的疲弱態勢較玉米更為明顯，與玉米的比價關系自黑海糧食協議執行以來持續走低，甚至可能影響國際飼料貿易需求出現轉向小麥的傾向。

這使得小麥目前來到了關鍵階段，一方面美國冬麥種植區堪薩斯州、俄克拉荷馬州的干旱問題仍較為嚴重，另一方面2月報告的美國國內小麥庫存水平仍處于歷史低位。而美國新季小麥播種面積同比11%的增長水平能否平抑天氣和庫存問題造成的供應缺口，成為未來小麥市場的最大不確定性。

美國農業部2月全球小麥供需報告將2022/23年度中國小麥進口預期值調高50萬噸,達到1000萬噸。

小麥產量及出口恐受沖擊

據《印度斯坦時報》和印度電視臺等印媒2月28日消息，印度氣象局(IMD)28日表示，印度全國2月平均最高氣溫達到近30攝氏度，創1901年有記錄以來同期最高水平，比以往正常水平高出1.73攝氏度。

印度氣象局高級科學家S.C. Bhan表示，預計在截至5月31日的三個月，印度東北部大部分地區、東部、中部以及西北部部分地區的最高氣溫可能高于正常水平。

據彭博報道，炎熱天氣的提前出現致印度電力需求接近紀錄高點，該國農業部已成立一個工作組關注小麥作物受到的影響，此前該部門預計今年產量將創紀錄。去年印度遭遇一個多世紀以來的最熱3月，糧食收成受損，促使政府限制出口。

報道指出，長時間的持續高溫可能會連續第二年降低印度小麥產量，影響當地政府控制食品成本的努力。印度是全球第二大小麥生產國，產量下降可能會導致出口限制持續，令全球市場供應吃緊。

《2023-2028年中國大宗農產品小麥市場深度全景調研及投資前景分析報告》由中研普華研究院撰寫，本報告對該行業的供需狀況、發展現狀、行業發展變化等進行了分析，重點分析了行業的發展現狀、如何面對行業的發展挑戰、行業的發展建議、行業競爭力，以及行業的投資分析和趨勢預測等等。報告還綜合了行業的整體發展動態，對行業在產品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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