玉米淀粉市場走勢 2023玉米淀粉行業營運能力分析

• 劉明月 2023年3月31日 來源：百度百科 中研網 259 9
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玉米淀粉行業投資前景如何?當前，玉米淀粉利潤已在成本線以下維持超兩個月，根據過往行情來看，加工利潤較難維持3個月以上的長期虧損。目前副產品價格呈現下跌態勢，淀粉廠的蛋白庫存高企，為保障利潤，企業預計會挺價玉米淀粉，后續利潤有逐步轉好的預期，進而推升玉米

玉米淀粉行業投資前景如何?當前，玉米淀粉利潤已在成本線以下維持超兩個月，根據過往行情來看，加工利潤較難維持3個月以上的長期虧損。目前副產品價格呈現下跌態勢，淀粉廠的蛋白庫存高企，為保障利潤，企業預計會挺價玉米淀粉，后續利潤有逐步轉好的預期，進而推升玉米和玉米淀粉價差。

據了解，玉米淀粉用途廣泛是食品、化工、醫藥等行業的重要原料，可進一步加工生產淀粉糖、變性淀粉、味精、有機酸及化工醇等產品。其中淀粉糖是玉米淀粉最主要的消費去向，2021年約占玉米淀粉消費總量的54%，其后依次是造紙約占11%，食品加工約占10%，醫藥約占8%，啤酒、化工和變性淀粉各占5%左右。

玉米淀粉市場走勢 2023玉米淀粉行業營運能力分析

近些年，隨著玉米淀粉企業不斷向頭部集中，資金厚度也有所增強，但行業利潤微薄，利潤轉負后企業不得不主動降低庫存。然而，2022年伴隨著副產品價格高位，一定程度上增強了淀粉企業抵御玉米淀粉價格風險的能力，盡管玉米淀粉收益較差，企業主動降開機并不明顯。

受整體玉米淀粉供給下降影響，國內整體玉米淀粉供不應求，市場價格居高不下，出口量大幅度下降，同比降幅達76.37%，僅為14.72萬噸，同時進口量同比漲幅82.05%，達到144420.13噸。進口貨源主要來自烏克蘭、美國、意大利和法國，其中烏克蘭11406.51噸，占比79.10%，出口流向最多國家為菲律賓，出口量7.38萬噸，占比50.15%，主要來自山東省11.09萬噸，占比75.34%。

年產10萬噸以上玉米淀粉企業共計40家，產量合計達到3849萬噸，約占全國玉米淀粉總產量的98%，2021年玉米淀粉行業入統企業新增了阜豐集團和梅花集團，兩家產量合計650萬噸。部分大型深加工企業集團已在行業內深耕多年，建立了相對完善的深加工產品體系，占據了較高的市場份額，集團化、規模化是未來玉米淀粉加工行業的發展趨勢，小企業的生存空間將更趨萎縮。

從區域分布來看，華北黃淮、東北和西北是玉米淀粉產能最集中的區域，這些區域也是我國玉米的主產區，原料供應充裕，成本低廉，具有加工玉米淀粉的原料優勢。分省市來看，山東是全國最大的淀粉產區，玉米淀粉產量達到1,978萬噸，占全國總產量的51%;山東、河北、黑龍江、吉林、寧夏回族自治區5省(區)產量均超過100萬噸，合計占全國的89%。

2022年國內玉米淀粉價格呈現“N”型走勢，運行區間在3100-3500元/噸。截至12月10日，2022年全年玉米淀粉均價3303.82元/噸，比去年同期降幅4.39%。最高價3486元/噸出現在3月中旬，最低價3125元/噸出現在9月下旬，最大波動幅度361元/噸。驅動玉米淀粉價格在一、四季度出現快速上漲的主要原因是原料成本強勢支撐及供應壓力下降，三季度價格逐步下行則主要是因為市場供需失衡及成本利空。

一般來說，在研究玉米淀粉供需關系時主要關注幾個指標：淀粉企業的開工率和淀粉產量、淀粉提貨量、淀粉庫存(包括訂單庫存和可售庫存)。上游玉米價格、企業原料玉米庫存等都對玉米淀粉價格有較為明顯的指向性。另外，下游各個終端的開機需求預示著玉米淀粉消費如何。

從開機情況來看，近3年行業開機呈現逐年下滑節奏，同時玉米淀粉年產量同樣呈現下降態勢，但從產能角度來看，國內玉米淀粉卻呈現逐年增長局面。近年來，伴隨著成本玉米價格提升，行業為保證利潤只能不斷壓縮產量，導致大量產能處于過剩狀態。同時，玉米價格上漲之后，玉米淀粉需求彈性也有所放大，疊加產能過剩，導致玉米淀粉開機、庫存等數據波動均有所加大，進而對玉米和玉米淀粉價差造成較大影響。

最后，影響玉米和玉米淀粉價差的因子在于成本端玉米價格的波動。一般來說，當玉米處在振蕩格局中，玉米淀粉和玉米價差波動相對較小，但若玉米存在明顯的利多或利空趨勢，則會對玉米和玉米淀粉價差波動有較強的放大作用。通常來說，玉米價格上漲，玉米淀粉漲幅會更大，玉米價格下跌，玉米淀粉跌幅會更大。

在代糖產業蓬勃發展的過程中，產業本身也帶起上中下游產業鏈整體發展，諸如玉米淀粉等主要生產原材料需求同樣處在上升期。隨著玉米深加工技術不斷革新，自動化、智能化的玉米淀粉生產線開足馬力促使玉米社會效益、經濟效益進一步提高。

從一季度生產數據來看，玉米淀粉企業生產積極性較高，疊加2021年三大新增產能的穩定投放，導致2022年一季度產量較去年同期增長明顯。后續市場行情走勢的重點影響因素仍在于資金及庫存的壓力是否會倒逼上游生產減量，從而形成去庫存，供需平衡的新形勢。

玉米淀粉來說，近期淀粉企業開機大幅下降，供應減少，但去庫存仍較慢，隨著中秋國慶雙節臨近，后期供需改善，去庫存將加快，玉米現貨逐步企穩，成本端支撐玉米淀粉，玉米淀粉期價有望先于現貨走出一波反彈。

中研研究院出版的玉米淀粉行業營運能力分析

第一節 玉米淀粉行業總資產周轉率分析

第二節 玉米淀粉行業凈資產周轉率分析

第三節 玉米淀粉行業應收賬款周轉率分析

第四節 2023-2028年玉米淀粉行業營運能力預測

玉米淀粉行業研究報告中的行業數據分析以權威的國家統計數據為基礎，采用宏觀和微觀相結合的分析方式，利用科學的統計分析方法，在描述行業概貌的同時，對玉米淀粉行業進行細化分析，重點企業狀況等。報告中主要運用圖表及表格方式，直觀地闡明玉米淀粉行業的經濟類型構成、規模構成、經營效益比較、供需狀況等，是企業了解行業市場狀況必不可少的助手。

更多玉米淀粉市場調研消息,可以點擊查看中研普華產業研究院的《2023-2028年玉米淀粉行業市場深度分析及發展策略研究報告》。

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