2021年分布式光伏發電行業投資情況分析

• 袁靜美 2023年5月5日 來源：中研網 770 46
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一、2021年總體投資及結構

光伏電站的投資由五大部分組成，分別為：設備及安裝工程、建筑工程和其他費用、基本預備費、漲價預備費(暫不計取)和建設期利息組成。

設備及安裝工程投資大約占工程靜態投資的81%左右。設備及安裝工程費用主要包括兩個組成部分：發電設備及安裝工程(約占77%左右)、升壓變電設備及安裝工程(約占4%左右)。

1)發電設備及安裝工程投資

發電設備及安裝工程的費用主要包括光伏組件、其他電氣設備(匯流箱、配電柜、逆變器、箱變)、支架、電纜等工程的設備及安裝工程，它們的比例如上圖所示：

一般，光伏組件的購置與安裝費約占靜態投資的51.5%，支架投資占8.5%，兩者合計約占60%左右。因此，光伏電站投資中光伏陣列部分(包含組件和支架)對總投資的影響很大。

光伏陣列部分及其他電氣設備通過公開招標，在全國進行采購，各地區采購的差價主要在運雜費，而運雜費只占整個投資的很小一部分。近來，光伏組件價格持續下降，但是光伏陣列部分的投資對整個光伏電站投資的影響仍占據主導地位。

2)建筑工程投資

建筑工程主要由當地的建筑材料價格及地質、地形、施工難易程度等因素確定。

3)其他費用

其他費用除征地費用外，其余基本依據編制辦法規定的比率計取，而征地費用需根據當地用地政策和用地類別確定。

4)基本預備費

基本預備費依據編制辦法確定。

通過以上分析可以看出，光伏電站投資中占大部分的設備及安裝工程投資因是通過全國公開招標，與當地情況關系不大;與當地建設條件關系較大的是建筑工程投資和土地征用費。

二、2021年投資規模情況

不完全統計，2021年至今僅兩個多月時間，18家光伏企業就公布了25個新的重大光伏項目，總投資額達1200億元，總投資規模近乎較去年同期增長了60%以上，項目涵蓋多晶硅料、硅片、電池片、組件、光伏玻璃、封裝材料及電池設備等光伏核心領域。

其中，16家光伏企業2021年公布的項目投資額都在10億元以上，前四家企業新項目預算更是超過100億元，依次為：晶澳科技公布三個重大項目，總投資預算252.24億元;天合光能公布五個項目，總投資預算198.50億元;保利協鑫與上機數控聯合投資的顆粒硅項目，投資預算為180億元;彩虹新能源光伏玻璃項目，總投資106億元。

三、2021年投資增速情況

2020年至今，光伏領域公布的擴張項目總量已超130個，總投資額已超過5000億元。這將對未來中國，乃至世界光伏行業競爭格局產生重大影響。

四、2021年分行業投資分析

截止2020年9月末，79家光伏公司總負債規模為5600.90億元，同比2019同期增長了684.2億元;光伏企業平均資產負債率為55.26%。

在這樣的環境下，尤為考驗企業的資本實力。據統計，截止2020年9月末79家光伏公司資金凈值為572.22億元，較去年同期增長超200億元，光伏企業資本實力顯著增長。(資金凈值=現金儲備-短期債務)

不過企業間資本實力差距正在加大。比如資金凈值在10億元以上的企業只有19家，占比僅為24.05%，隆基股份、特變電工資本實力最為強勁，兩者資金凈值均在120億元以上。

另外，三家新登陸A股的光伏企業也強勢進入資金凈值榜前十名，它們是晶澳科技，資金凈值30.02億元;中信博，21.74億元;美暢股份，21.68億元，分別位列榜單第六、九、十位。

五、2021年分地區投資分析

在雙碳目標的支撐下，“十四五”各省新能源發展開啟前所未有的規劃力度。截至目前，根據公開可查數據來看，以各省市2021年新能源累計裝機數據推算，未來四年，25省市的風光新增空間約為637GW，年均增長近160GW/年。

巨量的規劃之下，新能源企業項目開發熱度亦持續高漲，一方面是身擔氣候目標的央國企簽約不斷，自去年以來簽約規模超過了300GW;另一方面則是西北、西南地區正逐漸成為新能源開發的熱土，超250GW、80%的項目落地于此。

與此同時，光伏項目的開發形式也越來越多樣化，大基地、多能互補、海上光伏、水域光伏、整縣光伏、BIPV……各種形式的光伏+漸漸成為主流，資源的爭奪戰愈發白熱化，由此也開啟了全新的光伏開發市場格局。

從各省市規劃來看，青海、甘肅、內蒙古、云南新增規模均為30GW左右，河北、山東、廣東、江西、陜西新增規模則在20GW左右，上述省份的新增規模占總表的66%左右，以此來看，光伏投資的熱門區域已然明朗。

西北省份自2018年消納受限的情況緩解后，光伏項目的開發熱情逐漸高漲，這也使其成為光伏投資企業的必爭之地。一方面，特高壓通道為西北省份的新能源消納提供了不可或缺的途徑，“十三五”末西北特高壓通道建成投運超10條，“十四五”已經啟動了12條特高壓通道的論證工作，逐步解決消納端的顧慮并帶來配套新能源的新增。

另一方面，西北省份光照資源豐富，絕大多數區域光伏有效利用小時數可達1500h左右，一二類資源區基本分布于此，發電量優勢明顯。此外，西北地域遼闊，土地成本較低，尤其是以沙漠、荒漠為主的地質狀況，極為符合國家對于大型光伏、風電基地的建設要求。

除西北地區外，西南地區的云南、貴州，中東部的河北、山東、江西也均是“十四五”光伏投資的熱門區域。西南地區作為我國水資源最豐富的地區，是我國大多數大江大河的發源地，具備建設水風光多能互補基地的先決條件，“十四五”規劃的九大清潔能源基地有1/3位于此，由此帶來光伏規劃的激增使得各投資企業趨之若鶩。

六、2021年外商投資情況

2021年，中國企業參與境外電力項 目投(議)標并最終實現簽約的項目667個，簽約合同總金額502.8億美元，同比上升14.1%。

其中，光伏項目簽約57.1億美元，正泰、天合光能等入圍2021年中國企業境外光伏項目簽約排行榜。

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