2023年基建行業的投資機遇與挑戰

• 吳亞楠 2023年10月26日 來源：互聯網 731 43
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受益于良好的經濟基本面，及“一帶一路”國際峰會帶來的機遇，基建投資保持著較好的韌性，基建在穩增長中的作用仍然突出。

基建需求迎來向上拐點。隨著萬億國債增發疊加國內經濟數據向好，建議關注大基建方向業績邊際復蘇的建筑建材等順周期板塊。基礎設施建設投資、建筑建材行業料將迎來景氣周期。

本次增發國債與此前的特別國債顯著不同，主要體現在列入中央赤字，且投向基建領域，穩增長作用更為突出。作為特別國債管理的原因可能主要是為加強財政紀律。赤字率上調至歷史最高，意在應對明年一季度基數壓力，穩住經濟增速平臺，并彌補廣義財政短收壓力。

市場對未來財政政策的想象空間可能增大，2024-2025年經濟增長預期也可能上修。預計增發國債對2023年和2024年GDP增速的拉動可能分別為0.5和1.1個百分點，結構上環境水利工程和高標準農田等基礎設施建設需求將明顯提升。此外，國務院提前下達60%新增地方債限額的權力延續至2027年底，將有利于維持基建投資的持續性。

根據中研普華研究院撰寫的《2023-2028年基建行業深度分析及投資戰略研究咨詢報告》顯示：

2023年基建行業的投資機遇與挑戰

2023年以來，經濟運行面臨不少挑戰，主要體現在國內需求不足、外部環境復雜嚴峻、消費復蘇道路曲折等。相關負責人表示，下階段，要繼續發揮政府投資和政策激勵引導作用，有效帶動激發民間投資，持續優化投資結構，提升投資效益，推動經濟高質量發展。

國家統計局的數據顯示，今年1-9月，全國固定資產投資(不含農戶)37.5萬億元，同比增長3.1%，增速繼續放緩。其中，基礎設施投資(不含電力、熱力、燃氣及水生產和供應業)同比增長6.2%。從行業類別看，鐵路運輸業投資增長22.1%，水利管理業投資增長4.9%，道路運輸業投資增長0.7%，公共設施管理業投資下降1.2%。

分析人士認為，在國內長期戰略支持之下，“一帶一路”共建在未來將繼續深入發展，海外工程項目有望持續增長，并帶來更大的市場增量。與此同時，城中村改造、城市更新的推進，也將為基建行業提供新的發展機遇。　專家普遍認為，今年第四季度，固定資產投資增速將大概率提升，基建仍將是穩增長的重要發力點。

多家基建央國企密集發布增持公告

10月19日，中國建筑發布公告稱，控股股東中建集團擬自公告發布起6個月內通過集中競價的方式增持公司股份，總金額不低于5億元，不超過10億元。

此前的10月16日，中國鐵建公告稱，中鐵建集團擬在6個月內累計增持比例不低于總股本的0.1%，不高于0.25%。國慶長假前夕，中國電建、中國交建也發布了股東增持的公告。

除央企外，地方國企也持續推進增持事項。10月20日，四川路橋公告稱，大股東蜀道集團擬在12個月內增持金額不低于2億不超過4億公司股票。浙江交科第二大股東長城人壽則在近三個月期間增持公司股份1%，當前持股比例達到7.03%。

基建央國企密集增持，體現出股東對于公司未來發展的信心，也彰顯出央國企的中長期投資價值。分析人士認為，其背后的邏輯在于，受益于良好的經濟基本面，及“一帶一路”國際峰會帶來的機遇，基建投資保持著較好的韌性，基建在穩增長中的作用仍然突出。

基建市場機遇

大基建板塊25日迎來爆發，水利、水泥制造、基建、工程器械、鋼鐵、建筑等方向全線大漲，多只股票觸及漲停。業內人士認為，進行年內預算調整并增發國債，將對A股市場投資者的整體情緒有所提振。

券商認為，隨著數據局的正式成立，未來數字經濟發展和數據治理工作得到了國家層面的統一管理，工作機制更加順暢，數據要素流通利用、數字經濟治理以及數據安全等領域的制度和方案有望加快出臺，數字產業發展步入快車道。

根據今年3月中共中央、國務院印發的《黨和國家機構改革方案》，國家數據局負責協調推進數據基礎制度建設，統籌數據資源整合共享和開發利用，統籌推進數字中國、數字經濟、數字社會規劃和建設等。根據工信部官網，10月8日，工信部等6部門聯合印發《算力基礎設施高質量發展行動計劃》，指出以構建現代化基礎設施體系為目標，面向經濟社會發展和國家重大戰略需求，穩步提升算力綜合供給能力，著力強化運力高效承載，不斷完善存力靈活保障，持續增強算力賦能成效，全面推動算力綠色安全發展，為數字經濟高質量發展注入新動能。

完善算力綜合供給體系。

(1)優化算力設施建設布局：京津冀、長三角、粵港澳大灣區、成渝等節點面向重大區域發展戰略實施需要有序建設算力設施，促進東西部高效互補和協同聯動，支持我國企業“走出去”。

(2)推動算力結構多元配置：結合人工智能產業發展和業務需求，重點在西部算力樞紐及人工智能發展基礎較好地區集約化開展智算中心建設，逐步合理提升智能算力占比。(3)促進邊緣算力協同部署：加快邊緣算力建設，支撐工業制造、金融交易、智能電網、云游戲等低時延業務應用。

基建行業分析報告介紹了基建的背景知識，包括基建產業鏈結構，國際市場動態分析，國內市場動態分析，宏觀經濟環境分析及經濟形勢對行業的影響，行業國家政策及規劃分析，產品技術參數，生產工藝技術，產品成本結構等，同時介紹全球及行業未來產能、產量、售價、成本、毛利、產值等，之后分析了產業上游原料、下游客戶及產業調查分析，并介紹基建營銷渠道，行業發展趨勢及投資策略建議，最后還采用案例的模式研究分析了新項目投資可行性。

未來市場發展如何?想了解關于更多基建行業專業分析，可點擊查看中研普華研究院撰寫的《2023-2028年基建行業深度分析及投資戰略研究咨詢報告》。

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