銀行理財行業分析：未來銀行理財行業發展將繼續保持穩中向好態勢不變

• 郭夢 2023年11月24日 來源：上海證券報 1203 78
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隨著“資管新規”過渡期正式結束，銀行理財行業全面進入凈值化、規范化發展時代。近日，據中信證券測算，今年10月銀行理財規模環比大幅增長1.15萬億元，至27.32萬億元。這一數據不僅基本收復了9月的“失地”，甚至有重回資管行業第一寶座的態勢。

隨著“資管新規”過渡期正式結束，銀行理財行業全面進入凈值化、規范化發展時代。近日，據中信證券測算，今年10月銀行理財規模環比大幅增長1.15萬億元，至27.32萬億元。這一數據不僅基本收復了9月的“失地”，甚至有重回資管行業第一寶座的態勢。

自資管新規公布以來，銀行理財已經走過了數輪波動。難得的是，每輪波動后，銀行理財都能迅速調整回來，并獲得更多投資者的青睞。

銀行理財行業分析

11月以來，銀行理財“破凈率”逐步下降。廣發固收數據顯示，回顧破凈率表現，11月首周，伴隨理財業績表現回暖，全部理財產品破凈率降至4.5%(10月末為6%);11月第二周，各理財產品凈值曲線持續走高，整體破凈率較首周下降0.59個百分點至3.9%。

過去的這一年，對理財行業和投資者都是充滿挑戰的一年，在復雜嚴峻的國內外經濟形勢、底層資產市場持續震蕩、“破凈”現象頻發等多重影響下，我國銀行理財市場規模在增速有所放緩的情況下還是保持了穩健增長態勢。整體而言，以理財公司為主力軍的市場格局已經形成，固收類產品仍占主導地位，市場風險偏好以穩健為主，產品期限日益多元，產品投向逐步外延。各機構進一步拓展豐富營銷渠道，加強打造差異化競爭優勢，多層次的理財市場格局正逐步成型。

根據銀行業理財登記托管中心發布的《中國銀行業理財市場半年報告(2023年上)》，截至2023年上半年，全市場理財產品存續規模25.34萬億元[韓俊宇1] ，較2022年末下降約2.31萬億元，降幅為8.35%，較2022年下降13.07%。其中，理財公司存續產品規模為20.67萬億元，較年初下降7.09%，同比增長7.99%，占全市場比例達到81.55%。規范發展的理財公司[韓俊宇2] 市場占有率進一步提升。理財負反饋基本結束，2023年上半年規模先降后升。一季度末，受產品凈值回撤、存款定期化趨勢等沖擊，理財余額相較2022年末減少約2.63萬億元，但從二季度起，理財規模走過低點，迎來持續回升階段。2023年上半年理財規模增長相對偏慢，一方面由于客戶信心修復尚需時間;另一方面理財公司在產品設計和投資策略上趨于謹慎，對規模擴張訴求有所放緩。

據中研普華產業院研究報告《2023-2028年中國銀行理財行業發展分析及投資戰略研究報告》分析

作為金融業的重要組成部分，銀行理財業務也面臨著強監管的挑戰和壓力。銀行理財業務是指商業銀行向客戶提供的資產管理服務，包括發行理財產品、代銷理財產品、提供理財咨詢等。銀行理財業務在滿足客戶多元化投資需求、提高銀行自身盈利能力、促進金融市場活躍度等方面發揮了積極作用。

隨著《資管新規》的實施和落地，銀行理財業務從粗放增長向規范發展轉型，更加注重產品創新和服務提升。銀行理財業務不斷推出符合客戶需求、適應市場變化、體現差異化特色的新型理財產品，如凈值型、開放式、權益類、綠色環保類等理財產品。這些產品不僅豐富了投資者的選擇，也提高了銀行理財業務的競爭力和吸引力。

當前，持有理財產品的投資者主要來自銀行渠道，近99%為個人投資者，“財民”普遍對回撤、波動的要求較高。

截至10月末，理財公司存續的34只權益類理財產品中，有28只累計凈值低于1。融360數據顯示， 2022年及以前成立的權益類理財產品，今年1月至10月平均年化收益率為-11.62%。

根據銀行業理財登記結算中心的數據，銀行理財2022年為投資者創造收益8800億元，2023年上半年盡管市場有過波折、震蕩，但是銀行理財依然為投資者創造了3310億元的正收益。

展望未來，銀行理財行業發展將繼續保持穩中向好態勢不變，整體市場規模有望進一步擴大，市場競爭將愈發激烈。

銀行理財行業研究報告旨在從國家經濟和產業發展的戰略入手，分析銀行理財未來的政策走向和監管體制的發展趨勢，挖掘銀行理財行業的市場潛力，基于重點細分市場領域的深度研究，提供對產業規模、產業結構、區域結構、市場競爭、產業盈利水平等多個角度市場變化的生動描繪，清晰發展方向。

欲了解更多關于銀行理財行業的市場數據及未來行業投資前景，可以點擊查看中研普華產業院研究報告《2023-2028年中國銀行理財行業發展分析及投資戰略研究報告》。

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