2017-2022年版煤電行業兼并重組機會研究及決策咨詢報告
企業并購包括兼并與收購。公司兼并是指經由轉移公司所有權的形式，一家或多家公司的全部資產與責任不需經過清算都轉移為另一公司所有，而接受全部資產與責任的另一公司仍然完全以自身名義繼續運...
上周，隨著全國煤炭交易大會的結束，2018年煤電長協談判也落下帷幕。
在發改委等部門的敦促下，煤電長協基準價與去年保持一致，而煤企長協銷售比例較去年有所提高，這在一定程度上將進一步穩定煤價。
業內認為，明年市場煤均價可能下降，長協占比的提高將收窄煤價跌幅預期，煤價將進一步回歸合理區間。
與此同時，發改委也再次強調，要通過煤電聯營和兼并重組等長效機制來解決煤電頂牛的矛盾。
2018年煤電長協談判落地
《證券日報》記者了解到，山西焦煤集團2018年長協方案較2017年長協基準價格不變(古交主焦煤1320元/噸)，長協量占比由2017年的70%提高至2018年的85%。
此外，神華集團、中煤集團等煤炭企業與國電集團、華電集團等電力企業分別簽訂中長期合同，簽約量達到1.3億噸。
據了解，年度長協價仍由基準價+浮動價組成，而基準價與2017年不變，為535元/噸。大型煤炭企業的長協銷售比例可能會從80%提升至90%。
對于具體的合同簽訂量，目前正在進行匯總統計。
“早簽、多簽、簽實中長期合同，規模以上煤炭、發電企業集團簽訂的中長期合同數量應達到自有資源量或采購量的75%以上。”發改委副主任連維良在煤炭交易大會上表示，中長期合同是化解煤電頂牛、實現上下游穩定發展的有效途徑，也是供需雙方建立長期、誠信合作關系，提高煤炭供給體系質量的現實途徑。
中銀國際分析師唐倩認為，長協基準價維持不變將是對上下游都比較好的解決方案，一方面煤企有不錯的盈利，一方面可以使得下游得以生存，不至于被逼死。在國企為主導的行業格局和國家更嚴的監管要求下，煤炭企業對穩定的價格也有較好的訴求，預計會有較好的執行。
煤價將逐步回歸合理區間
進入供暖季以來，發改委等部門多措并舉穩定煤價，煤價一直處于緩慢下跌狀態。
最新一期的環渤海動力煤價格指數報收于576元/噸，環比下降1元/噸，指數連續七期下降，累計跌幅10元/噸。
秦皇島煤炭網分析師齊波表示，臨近年末，保供穩價政策進一步顯效，強化長協供應、促進產能釋放、防范囤煤與哄抬價格的政策合力正在形成，對市場預期起到了極強的導向作用。
盡管隨著煤炭冬季消費高峰逐步臨近，但煤炭供應也在不斷增加。
易煤研究院研究員張飛龍向《證券日報》記者表示，從全國的角度來看，煤炭供求并不短缺，上游中小煤礦復產進程較快，坑口整體庫存水平較高，沿海市場的短期偏緊只是結構性的短缺。隨著沿海市場的逐步企穩，預計在一定利潤空間下，上游發運積極性將逐步回升。因此這僅僅是結構性的企穩，并不能構成趨勢性的上漲。
對于明年的煤價，業內都預計將進一步回歸合理區間，“煤超瘋”這種現象恐不會再出現。隨著長協合同量占比的提高，2018年煤價將會緩跌。
“明年煤價總體穩定保持，相關企業不要期望過高的價格，也不要對價格波動太過敏感。”中國煤炭協會會姜智敏在煤炭交易大會上表示，2018年煤炭供應總體是充裕，這是煤價穩定的基礎，煤電企業也都認為中長期的價格很穩定，煤價要控制在發改委確定的“綠色區間”。
連維良還強調，目前市場煤價還處于相對高位，政府相關部門將繼續通過有關措施，引導煤價下行并處于合理區間。
值得一提的是，依靠中長期合同來解決煤電雙方的矛盾并不是長久之計。
日前，發改委再次強調要科學有序的推進去產能、煤電聯營、兼并重組，構建行業持續發展長效機制?？偟脑瓌t是增量的都要煤電聯營，存量的要有序推進改革。
據了解，有關部門將進一步研究制定相關鼓勵政策，支持將煤電聯營項目優先納入能源發展規劃，支持煤電聯營煤礦優先釋放優質產能和核增生產能力。支持發展煤電聯營的混合所有制企業，實現煤電交叉制度，加快煤電聯營步伐。
實際上，今年以來，有關部門多次強調，要研究實施方案和具體措施，在推進煤炭上下游聯營、兼并重組等方面做出成功案例。
前不久，神華國電的合并已經正式完成，這一能源巨無霸的合并也給實施煤電聯營提供了思路。
中宇資訊分析師徐時楠向《證券日報》記者表示，未來煤電聯營是整個產業發展的大趨勢，內部結構的優化調整，能夠提升公司的整體經營效益。同時，煤炭企業涉足火電業務的趨勢也在加強。
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