醫藥股結構性持續加倉 2018生物醫藥龍頭股一覽

• 2018年5月25日 WuYaNan來源：中原經濟網 1413 93
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  2018-2023年中國房地產基金市場深度全景調研及“十三五”發展前景預測報告

  在激烈的市場競爭中，企業及投資者能否做出適時有效的市場決策是制勝的關鍵。房地產基金行業研究報告就是為了解行情、分析環境提供依據，是企業了解市場和把握發展方向的重要手段，是輔助企業決...

今年以來醫藥股表現強勁，多只醫療主題基金借勢啟動發行，而存量基金也持續加配醫藥股。

今年以來醫藥股表現強勁，多只醫療主題基金借勢啟動發行，而存量基金也持續加配醫藥股。站在目前時點，醫藥股行情的根基是否牢固，行情能否持續?多位基金經理表示，雖然市場對于醫藥股的預期已經被推高，但受益于優先審評及仿制藥一致性評價等相關政策的創新藥企業、優質仿制藥企業，以及一些景氣度較高的細分子行業的結構性投資機會仍然值得重視。

資金持續涌入醫藥板塊

今年以來，醫藥股成為震蕩市場中的一抹亮色。數據顯示，截至5月24日，年內申萬醫藥生物指數漲幅達到14.12%，處于所有行業榜首，而一些優質白馬和細分龍頭積累了更大漲幅。在此背景下，資金配置醫藥板塊的熱情高漲，并進一步推升了醫藥股的表現。

根據統計，2018年一季度非醫藥基金醫藥股持倉占比環比上升1.98個百分點，達到8.26%，但仍處于歷史較低水平。

“從二季度的情況來看，基金的加倉舉動還在延續。”上海一位基金經理表示，在宏觀環境具有不確定性的情況下，2018年的市場與2017年不同的是，缺乏清晰的投資主線，而醫藥板塊的利好因素如板塊尤其是部分細分子行業業績快速增長、創新藥成果批量化出現、仿制藥一致性評價紅利釋放等相對確定，使得醫藥板塊具備相對優勢又兼具防御屬性，從而受到資金青睞。

值得注意的是，借著這輪醫藥股行情，醫藥主題基金表現可圈可點。數據顯示，今年以來業績排名居前的偏股型基金有相當一部分為醫療健康類主題基金。截至5月23日，如富國精準醫療混合、融通醫療保健行業混合、中歐醫療健康混合、富國醫療保健行業混合等基金的年內回報均在25%以上。

部分存量醫藥主題基金紛紛獲得凈申購。從一季度數據來看，如安信消費醫藥股票基金，短短3個月時間內新增基金份額5.14億份。此外，中歐醫療健康混合、易方達醫療保健行業混合一季度份額增加4.40億份、1.45億份。

此外，值得注意的是，近期一些醫藥主題新基金或者主打醫藥股投資的新基金也順勢開啟發行，如中銀醫療保健混合基金正在發行中，華泰柏瑞醫療健康也將于5月28日發行。

后市或仍有超預期領域

當然，在前期已經積累了較大漲幅、市場預期已經較高的前提下，投資者對于后市醫藥股能否繼續走強也存有一定的疑問。

“的確，市場對醫藥行業的確定性增長有較強預期，下一階段行業增長依然存在超預期的可能，包括龍頭企業中報業績、行業政策、新藥審批速度等，主要領域包括創新藥、仿制藥一致性評價、藥店連鎖、疫苗等。”華泰柏瑞醫療健康擬任基金經理徐曉杰表示。她同時指出，這輪醫藥股行情應當被稱之為結構性行情，在行業“供給側改革”的推進過程中，符合行業發展趨勢的企業能夠持續表現，同時也有一些企業將承受壓力。

中歐醫療健康基金經理葛蘭認為，目前醫藥板塊的估值處于中等偏上水平。醫藥行業經歷了3-4年的熊市，目前正處在底部回升階段，行業增速和景氣度都處于上升初期，2018年會持續看好醫藥生物板塊的投資機會。對于此輪醫藥行業的景氣周期，她給出了2-3年的判斷。在具體方向上，她首先持續看好受益于優先審評及仿制藥一致性評價等相關政策的創新藥企業及優質仿制藥企業的投資機會;其次，積極挖掘醫療服務、醫療器械、生物制品等細分領域龍頭;最后，結合財報關注長期穩健增長安全邊際充足的個股。

中銀國際證券也指出，醫藥板塊的行情有望持續，原因在于：第一，醫藥行業具備逆周期的屬性，業績增長穩定，不太可能出現增速大幅下滑的情況;第二，中國制藥企業的研發以仿制創新藥為主，研發風險較低，不太可能出現集體研發失敗的情況，因此醫藥行業的投資邏輯短期內較難被自我證偽。

生物醫藥概念股有哪些?

恒瑞醫藥：公司由連云港恒瑞集團有限公司等五家發起人共同發起設立，1997年4月28日在江蘇省工商行政管理局注冊登記。是集科研、生產和銷售為一體的大型醫藥上市企業，是國內最大的抗腫瘤藥物的研究和生產基地，抗腫瘤藥銷售在國內排名第一，市場份額達12%以上，是國家定點麻醉藥品生產廠家。

復星醫藥：上海復星醫藥(集團)股份有限公司(簡稱“復星醫藥”，證券代碼600196)成立于1994年，1998年8月在上海證券交易所掛牌上市，是在中國醫藥行業處于領先地位的上市公司。復星醫藥注重創新研發，擁有國家級企業技術中心，并在上海、重慶、美國建立了高效的國際化研發團隊。

信立泰：深圳信立泰藥業股份有限公司成立于1998年11月，主要生產經營化學原料藥、粉針劑、片劑和膠囊等產品，是一家集研發、生產、銷售于一體的高新技術合資企業。公司是第一批獲授“誠信金鼎”和“深圳百強商業超級品牌”的企業，先后被認定為“深圳市高新技術企業”、“深圳市外商投資先進技術企業”。

云南白藥：云南白藥集團股份有限公司1993年5月3日經云南省經濟體制改革委員會云體(1993)48號文批準，云南白藥廠進行現代企業制度改革，成立云南白藥實業股份有限公司，在云南省工商行政管理局注冊登記。1996年10月經臨時股東大會會議討論，公司更名為云南白藥集團股份有限公司。公司于2006年5月29日實施股權分置改革。

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