基金發行遇冷 機構紛表態：對市場抱有信心

• 2018年8月23日 GuoMeng來源：經濟參考報 愛基金-基金要聞 466 24
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2018年以來，伴隨A股市場各大指數的深幅調整，包括私募基金、公募基金在內的機構投資者的日子也并不好過。數據顯示，今年前7個月私募基金的清盤數量居高不下，公募基金的發行則陷入“低迷期”。

基金發行遇冷

2018年以來，伴隨A股市場各大指數的深幅調整，包括私募基金、公募基金在內的機構投資者的日子也并不好過。數據顯示，今年前7個月私募基金的清盤數量居高不下，公募基金的發行則陷入“低迷期”。

A股現深幅調整

私募基金業績“受牽連”

2018年以來，A股市場出現了深幅調整。來自中國基金業協會的最新數據顯示，截至2018年7月底，已備案私募證券投資基金36280只，基金規模2.41萬億元，較上月減少1261.56億元，減少4.97%。數據還顯示，僅從已備案的數量和規模來看，今年1-7月，私募證券投資基金的數量分別為35189只、35481只、35419只、36008只、35909只、35983只和36280只，規模則分別為2.61萬億元、2.60萬億元、2.58萬億元、2.56萬億元、2.55萬億元、2.54萬億元和2.41萬億元。總的來看，今年前7個月，盡管備案私募證券投資者基金數量總體上升，但基金整體規模每個月均在下降，7月份單月下降規模更是超過了1000億元。

來自私募排排網的數據則顯示，2018年上半年共發行8318只私募證券投資基金產品，私募發行數量相比較去年同期的10556只，下降了21.2%。從月度發行數量來看，進入2018年1月股市火爆帶動私募發行高開低走，1月發行2214只產品創出年度最高，其后發行數量便一路走低，雖然3月迎來短暫微量回升，但到了4月發行量再度掉頭向下，6月更是只發行了884只產品也創下了今年最低發行量。

根據私募排排網的統計數據，截至7月底，該機構監測的所有證券私募基金產品，今年以來共有2016只產品清盤。在所有清盤的私募產品中，凈值不足1元的有多達486只，更有8只產品凈值不足0.5元。在2016只清盤的私募產品，提前清盤的有1092只，占比超過一半。

從業績表現來看，截至7月5日，納入統計的8214只股票策略私募產品中，有6869只公布了今年上半年的收益率，平均虧損為6.79%;其中，負收益的產品數量達到5162只，占比約75%。股票策略來看，22.54%的產品最近一年最大回撤在10%以內，32.46%的產品最大回撤超過20%。

公募基金發行延長募集期不鮮見

和私募基金一樣，公募基金的日子也不好過。從基金發行來看，WIND統計數據顯示，2018年前7個月，新成立的公募基金的數量分別為68只、90只、87只、65只、62只、79只和36只，發行總份額分別為1208.35億份、678.59億份、1113.30億份、595.60億份、352.10億份、529.79億份和1189.18億份。其中7月份的發行份額中包括了6只戰略配售基金，總份額達到1049.19億份。華寶證券研究顯示，在2018年7月間，進入清算程序的公募基金有42只，而當月新成立基金數為36只，從單月來看，首次在國內出現了清盤基金數超過新成立基金數的情況。在這42只進入清算程序的公募基金中，表決清盤的基金有15只，直接清盤的基金有27只。從清盤基金的類型來看，清盤基金以債券型與混合型基金為主。

由于市場疲軟，基金發行延長募集期甚至是發行失敗今年來已經屢見不鮮。中航基金發行的中航瑞景3個月定期開放債在7月4日延長募集期后，8月3日再次延長募集期;富國基金發行的富國周期優勢混合基金在6月19日宣布延長募集期后，于6月28日再次延長募集期。統計數據顯示，今年以來選擇延長募集期的公募基金產品已經超過了100只，其中絕大多數是權益型產品。8月16日，東吳駿宏一年定期開放債券基金發布公告稱，截至2018年8月6日基金募集期限屆滿，因未能滿足《東吳駿宏一年定期開放債券型證券投資基金基金合同》規定的基金備案的條件，基金合同不能生效。這已經是月內第3只發行失敗的基金產品，另外兩只分別是銀河可轉債債券和中金金益A/C。

機構紛表態：對市場抱有信心

盡管基金發行困難，但從目前的情況來看，無論是私募基金還是公募基金，無論是境內還是境外機構均對當前的市場抱有信心。

博時基金認為，隨著A股在MSCI權重有望上調、富時羅素指數或納入A股，以及人民幣匯率企穩等，市場過度悲觀的情緒或有望好轉。南方基金則認為，當前市場整體估值已處在相對底部區間，長期看無論是宏觀經濟還是資本市場，都會面臨比較好的機會。農銀匯理則認為，股票市場的長期下跌已經使市場整體估值回到歷史相對低位，從中長期視角看已經體現出投資價值，應該給予股市更多關注，中長期前景廣闊的個股或許買點已現。

據最新數據統計，目前已有富達、瑞銀、富敦、英仕曼、惠理、景順縱橫、路博邁、安本、貝萊德、施羅德、安中、橋水、元勝、世邦魏理仕和畢盛等15家知名外資機構，先后在中國拿到了私募管理人牌照。根據中國基金業協會披露的信息，在這15家外資私募中，已有10家發行了產品，且大多以投資A股市場為主。

施羅德投資認為，A股市場為全球最大的股票市場之一，有超過3500只股票可供選擇，帶來眾多的主動選股機會。A股市場仍處于發展階段，其效率相對低于其他成熟市場，而這為主動型基金經理帶來更多獲取超額回報的潛力。經過近期調整后，A股估值已回到了具備吸引力的水平。

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