美婚紗商David’s Bridal破產 又一巨頭零售在電商勢力前倒下

• 2018年11月27日 WangYu來源：中國紡織網 1426 94
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法庭文件顯示David’s Bridal Inc.的負債超過5億美元，而總資產在1億美元以上。未能及時償付一筆10月15日到期的貸款利息是其破產的導火線，而根本原因在于消費者購物習慣的轉變。

美國最大婚紗零售商David’s Bridal申請破產保護

美國婚紗零售商David’s Bridal Inc.已經帶著債務重組計劃根據美國《破產法》第11章申請破產保護。

法庭文件顯示David’s Bridal Inc.的負債超過5億美元，而總資產在1億美元以上。未能及時償付一筆10月15日到期的貸款利息是其破產的導火線，而根本原因在于消費者購物習慣的轉變。

近年David’s Bridal Inc.設在美國、加拿大、英國和墨西哥的超過300間門店逐漸成為新娘網購前的試衣室，非傳統和簡約婚紗的潮流也讓越來越多千禧一代選擇BHLDN(隸屬于Urban Outfiiters Inc. (NASDAQ:URBN)、Reformation、甚至ASOS PLC (ASC.L)等品牌。

David’s Bridal Inc.表示已經確保一筆6,000萬美元的DIP融資，1.25億美元的循環貸款也繼續生效，這些資金可確保重組期間業務正常運營。該集團預計在1月初脫離重組走出破產時可減輕4億美元的債務，以Oaktree Capital Group LLC為首的優先債權人將接管擁有68年歷史的該集團。

管理層指出他們沒有大規模關店或者清盤的計劃，也不會減損門店業主和供貨商的應付賬款。“顧客可繼續在超過300間David’s Bridal門店和品牌網站購物，訂單會按時履行，婚嫁預約將不受影響，”該集團在聲明中表示。

自2017年初以來，美國已經有不下20個零售商申請破產，當中包括曾經是世界最大玩具零售商的Toys“R”Us Inc.玩具反斗城和全球最大百貨零售商的Sears Holdings Corp.西爾斯百貨。而David’s Bridal Inc.的主要競爭對手Alfred Angelo已在2017年7月申請破產清算大型服裝集團J.Crew Group Inc.和Gap Inc. (NYSE:GPS)蓋璞集團也在這兩年結束了婚紗業務，以集中精力分別振興J.Crew和Gap蓋璞這兩大美國經典品牌。

近年的兩次杠桿收購使David’s Bridal Inc.承擔大量債務。2007年，私募股權公司Leonard Green Partners LP與TPG Capital LP斥資7.5億美元從Federated Department Stores(2007年更名為Macy’s Inc. (NYSE:M)梅西百貨集團)手中收購David’s Bridal Inc.，2012年Clayton, Dubilier & Rice LLC以10.5億美元接手。值得一提的是，Leonard Green Partners LP與TPG Capital LP在2011年又以30億美元私有化J.Crew Group Inc.，在支付巨額分紅的同時該服裝零售商業績持續倒退，去年換了管理層后至今仍苦苦掙扎。

David’s Bridal Inc.財務顧問Evercore Inc.估計該集團完成重組后，股權價值將介于6,700萬美元至1.39億美元，含債務的企業價值會在4-4.72億美元之間。

又一巨頭零售在電商勢力前倒下了

外媒消息，美國最大的婚禮零售商David's Bridal在本周一(11月19日)申請破產保護，法庭文件顯示，該公司拖欠債權人5億至10億美元債務。作為破產協議的一部分，David's Bridal與貸方達成協議，將公司債務削減4億美元以上，并且確保一筆6000萬美元的DIP 融資，1.25億美元的循環貸款也繼續生效，這些資金可確保重組期間業務正常運營。該公司將被允許繼續運營旗下300多家婚紗店，其客戶不會受到此次破產的影響。

總部位于賓夕法尼亞州的David's Bridal于1950年開設了第一家婚紗店，以出售價格低于2000美元的經濟實惠型新娘禮服而聞名。2012年，一家私募股權公司以超過10億美元的價格收購了David‘s Bridal。該公司為這筆交易背負了高額債務，使其幾乎沒有投資于數字業務或營銷的空間。根據研究公司IBISWorld的數據，David's Bridal是一個快速發展的行業巨頭，市價約為25億美元。

“在超過六十年的商業運作中，該公司已經看到了很多變化：時尚趨勢、新娘靈感來源以及客戶購物方式的轉變。”其首席執行官Scott Key在周一宣布重組后的一份網上聲明中如是說。

據IBISWorld的數據，在美國，2016年婚紗禮服的平均花費從2012年的1211美元增加到2016年的1564美元。但自2014年以來，美國的結婚率穩步下降，預計將繼續下滑。研究人員稱，中國的制造商已經開始以批發價格在網上銷售婚紗來吸引許多美國新娘。

事實上，除了債務問題和市場危機外，David's Bridal還面臨著新競爭對手的挑戰。這些新式的婚紗品牌，面對結婚率下降、服裝價格壓力過大、 高級設計成本和配件成本過高的問題，轉向了在線訂購婚紗的模式。

這些競爭對手提低價、簡約休閑風的婚紗，而這一購物模式往往令老牌零售頭疼。例如，在頗受歡迎的 “Say Yes to the Dress”節目中亮相的紐約高檔時裝機構Kleinfeld Bridal去年開設了一家獨立商店，提供現成的樣品服裝，客戶無需預約就可以試穿。 此外Anthropologie旗下的BHLDN品牌也很受歡迎，而時尚電商巨頭Asos則在2016年開始提供婚紗禮服，許多款式的價格低于1000美元。

但此外還有一些品牌的婚禮禮服業務之路也并不平坦。Gap于今年4月解除和Weddington Way(婚禮社交購物平臺)的合作伙伴關系，促使這家婚禮初創公司關閉了美國各地設立在Banana Republic商店內的店鋪。去年，全球最大的婚紗零售商Alfred Angelo業突然關閉了數十家商店，然后申請破產。 而J. Crew也在2016年停止婚禮產品線的生產和銷售。

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