不良資產處置如何賺錢 2020年不良資產處置行業發展前景趨勢及現狀分析

• 2020年6月18日 LiuMingYue來源：中研網 842 51
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銀行業金融機構和金融資產管理公司應建立不良金融資產處置盡職問責制，規定在不良金融資產剝離(轉讓)、收購、管理和處置過程中有關單位、部門和崗位的職責，對違反有關法律、法規、規章、政策和本指引規定的行為進行責任認定，并按規定對有關責任人進行處理。

銀行業金融機構和金融資產管理公司應建立不良金融資產處置盡職問責制，規定在不良金融資產剝離(轉讓)、收購、管理和處置過程中有關單位、部門和崗位的職責，對違反有關法律、法規、規章、政策和本指引規定的行為進行責任認定，并按規定對有關責任人進行處理。終極處置主要包括破產清算、拍賣、招標、協議轉讓、折扣變現等方式，階段性處置主要包括債轉股、債務重組、訴訟及訴訟保全、以資抵債、資產置換、企業重組、實物資產再投資完善、實物資產出租、資產重組、實物資產投資等方式。

不良資產處置如何賺錢

折扣收益：在銀行貸過款的就知道，現在銀行貸款的最大特點就是抵押充分，抵押物多為房屋、土地、林權等;抵押率一般在30%-70%之間，50%居多;并且銀行的信用高，不良資產的產生與處置都比較規范，整體質量較好。

資產增值：有些資產包包含的有價證券、固定資產等都有著較大的價值增值的空間，這部分資產在市場趨勢向上的周期中，為公司創造了可觀的增值收益。

整合收益：這個就是綜合運用資產重組、再注資、引入第三方、債務的折扣變現、債務更新、債權置換、債權轉股權、將上述兩種或兩種以上方式的組合構成更為復雜的混合債務重組方式。必要的時候，對資產以及附屬經營團隊進行整合，來提升其持有資產的經營效率和價值。

據中研研究院《2020-2025年中國不良資產處置行業市場前瞻與未來投資戰略分析報告》顯示

2020年不良資產處置行業發展前景趨勢及現狀分析

銀行的不良資產嚴格意義來講也稱為不良債權，其中最主要的是不良貸款，是指借款人不能按期、按量歸還本息的貸款。也就是說，銀行發放的貸款不能按預先約定的期限、利率收回本金和利息，銀行的不良資產主要是指不良貸款，1998年以后中國引進了西方的風控機制，將資產分為“正常”、“關注”、“次級”、“可疑”、“損失”五級分類，其中將“正常”、“關注”歸為銀行的存量資產，將“次級”、“可疑”、“損失”三類歸為銀行的不良資產。除最主要的不良貸款以外，銀行的不良資產還有不良債券等。見誠資產指出NPL周期中，隨著不良資產證券化、債轉股的落地，銀行的不良資產也可以變通地參與到企業的股權以及生產經營中，并賦予監事職能。

政府的不良資產，證券、保險、基金、信托的不良資產，非金融企業的不良資產適用統一會計準則，該類不良資產是指企業尚未處理的資產凈損失和潛虧(資金)掛賬，以及按財務會計制度規定應提未提資產減值準備的各類有問題資產預計損失金額。

中國債務結構分析

1、發行期限：延續5年和7年期為主風格，期限品種更加豐富

從發行期限來看，基本上延續了2017年地方債期限特征，以5年和7年期限為主，其次為3年和10年，1年和2018年新增的2年品種發行量均不超過100億，占比很小。3年、5年、7年、10年占比大體上為1.5:4:3:1.5。發行加權平均期限為5.9年，略低于2017年同期6.1年水平。

2018年5月，財政部發布的61號文《關于做好2018年地方政府債券發行工作的意見》中提出，豐富地方債券期限，因此一般債券增加了2年期、15年期和20年期，普通專項債則增加了15年和20年期限。從上半年實際發行情況來看，隨后在6月發行了天津債2年期品種，15年和20年超長期限品種還尚未推出。

圖表：2018年上半年我國一級發行規模

數據來源：財政部

2、發行節奏：供給高峰在三季度，月均超7000億

從發行節奏來看，2018年地方債發行起始時間與2017年一致，均于2月起跑、二季度加速，而2018年由于兩會普遍較晚等諸多原因，上半年發行量僅為全年計劃量的三成左右，節奏明顯滯后。從過去兩年來看，四季度發行計劃不超過全年的20%，以此推算三季度月均規模在7800億左右。僅從置換債一項上看，實施三年之久的地方債務置換工作即將迎來收官之年，根據安排，2018年8月前將剩余的1.73萬億元地方政府債務將置換完成，上半年置換債9688.7億，剩下的四成多都堆積安排在7、8兩月，壓力不可謂不小，對其他利率債(國債、政金債)需求也會造成一定擠占。

圖表：2018年上半年我國地方債發行

數據來源：財政部

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