茅臺5連跌3個月市值損失近9500億 醬香型白酒市場如何走下去?

• 2021年5月11日 LiuMingYue來源：新浪財經 股城網 455 23
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近日，貴州茅臺一度低開低走，盤中跌破1900元，最低探至1875元，再創年內新低。自4月29日以來，公司股價已經累計跌去7.4%左右。同2月18日的歷史最高價相比，僅兩個多月，累計跌幅更是接近28%。截至3月31日，貴州茅臺為基金的第三大重倉股。截至4月14日，該基金規模為1

近日，貴州茅臺一度低開低走，盤中跌破1900元，最低探至1875元，再創年內新低。自4月29日以來，公司股價已經累計跌去7.4%左右。同2月18日的歷史最高價相比，僅兩個多月，累計跌幅更是接近28%。截至3月31日，貴州茅臺為基金的第三大重倉股。截至4月14日，該基金規模為153.03億美元(約折合1000億元人民幣)，為全球最大的中國股票基金。

據貴州茅臺2020年報，公司實現營業收入949.15億元，同比增長11.10%;而歸屬于上市公司股東的凈利潤466.97億元，同比增長13.33%。從去年的業績來看，茅臺仍保持雙位數的收入和利潤增速。未來醬香型白酒市場行情如何?

中國酒業協會發布《中國酒業“十四五”發展指導意見(征求意見稿)》，提出“十四五”期間行業利潤年均遞增8.7%。“十四五”末的2025年，中國酒類產業實現釀酒總產量7010萬千升，較“十三五”末增長20.7%，年均遞增3.8%;實現銷售收入12130億元，較“十三五”末增長41.2%，年均遞增7.1%;實現利潤2600億元，較“十三五”末增長51.5%，年均遞增8.7%。

數據表明，我國白酒整體產量從2016年起已連續4年下降。即使是在白酒行業利潤較高的2020年，中國酒業協會公布的數據顯示，全國規模以上白酒企業完成釀酒總產量740.73萬千升，同比下降2.46%，但高端白酒卻供不應求，產銷量和利潤節節攀升，這點從高端白酒企業陸續公布的2020年年報可以清楚地看出。

據悉，當前白酒市場終端零售價的上揚源自不久前白酒企業的主動調價。2020年12月底，包括瀘州老窖、酒鬼酒、舍得、劍南春、今世緣等在內的眾多白酒企業發布漲價文件。如今看來，部分白酒漲價已經傳導到終端市場。2021年伊始，瀘州老窖又開啟了“新年第一漲”。

圖表：中國高端白酒品牌消費結構

資料來源：中研普華產業研究院

未來該行業市場如何?請點擊查看中研普華研究報告《2021-2026年醬香型白酒市場發展現狀分析及供需格局預測報告》。

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