生豬養殖行業何時才能迎來上行拐點?行業共識是，今年上半年在低豬價的影響下，能繁母豬將進入加速去化階段，行情最早有望在年中開啟反彈。
12月份以來，生豬現貨市場價格再次轉為弱勢整理，而生豬期貨市場價格表現近弱遠強，整體呈現底部震蕩行情，其中LH2201合約隨現貨市場波動跌幅顯著，跌幅達12.7%，生豬期貨主力LH2203合約橫盤整理，漲幅2.13%，LH2205合約漲幅1.45%，遠期LH2209合約漲幅1.03%。從基本面來看，短期出欄壓力仍存，尤其是規模企業年度生豬出欄進入最后沖刺階段，四季度我國生豬市場出欄量預計達到2-2.3億頭，全年生豬出欄量預計達到歷史高點附近，供應寬松的格局延續。
據中研產業研究院報告《2022-2027年生豬養殖行業市場深度分析及投資風險預測報告》分析
我國生豬養殖市場近年向集約化、規?；较蚩焖侔l展，但散養戶仍然占據較高比例，截至2019年底，我國散養戶占比達到總量的三層以上，仍然占據非常大的份額。生豬養殖結構對目前的市場主要有兩方面的影響：第一，生豬產能恢復非洲豬瘟發生前仍需耐心，當前產能恢復主要依靠占據60%份額的集團公司與規模企業，市場反饋非洲豬瘟情況與官方數據有差異，規模企業可以更好的防控非洲豬瘟疫情，且規模企業具備“拔牙”實力可以更好的應對已發生疫情。此外，規模以上企業所能獲得落地的銀行貸款、政府補貼等優惠也好于散養戶。第二，市場價格容易出現階段性的波動加劇，散養戶容易出現跟風補欄、壓欄或恐慌性拋售的情況。
我國生豬養殖行業具有明顯的周期性特征，豬周期表現為豬價的周期波動，而背后實質是能繁母豬存欄量的周期變動以及由此導致的生豬出欄量的周期變動，生豬價格與10個月前的能繁母豬存欄量同比變動具有較好的反向變動關系。從價格上來看，每輪豬周期都可以分為上行期、下行期和筑底期三個階段。目前基本可以確認此輪豬周期已經進入了筑底期，但何時從底部走出來還要看產能的去化情況。
豬價在供給、需求、庫存三輪周期共同影響下開始顯著下行帶動母豬產能出清，市場對豬周期未來反轉的預期將重新強化，催化板塊表現。 從時間上看，本輪生豬周期的價格拐點預計在2022年4到6月份，時間窗口持續臨近;從空間上看，能繁母豬去化累計已達7%左右，2022年一季度在低豬價下有望加速去化，到2022年一季度末累計去化幅度有望達12%以上。
產能持續去化 年中或見拐點
進入2022年，在生豬產能恢復、養殖企業出欄增加的背景下，生豬價格仍持續下跌。據統計，生豬出欄價格已從1月1日的16.45元/公斤跌至1月12日的14.33元/公斤，跌幅達15%。自繁自養的生豬養殖企業首次跌破盈虧平衡線。生豬養殖行業何時才能迎來上行拐點?行業共識是，今年上半年在低豬價的影響下，能繁母豬將進入加速去化階段，行情最早有望在年中開啟反彈。
想要了解更多生豬養殖行業的發展前景，請查閱《2022-2027年生豬養殖行業市場深度分析及投資風險預測報告》。
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