水電行業市場發展現狀 水電行業市場發展前景

• 2022年7月25日 yangxianyu來源：互聯網 976 61
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“十四五”時期清潔能源占能源消費增量的比重將達到80%，比“十三五”提高20個百分點，十四五”時期，將以西南地區、黃河上游等重點流域為重點，開發建設水電站，錨定2030年12億千瓦以上的目標。

風電、水電、光伏發電均屬于高毛利的發電業務。水電相較于風電、光伏的毛利率較低。因此，水電盈利性處于較高水平，相比于火電具有較強的盈利性競爭力，但是相比于風電和光伏，其盈利性競爭力較弱一些。

根據中研普華研究院《2022-2027年水電市場投資前景分析及供需格局研究預測報告》分析：

目前，我國水電行業上游的工程咨詢行業主要代表企業有中國電建、華昆工程管理咨詢有限公司、中咨智達工程咨詢有限公司等。機電設備行業主要參與者有東方電氣、哈電集團等。水電建筑施工行業代表性企業有浙江省水電建筑安裝有限公司、中國水電等。中游的水力發電行業主要是長江電力以及五大發電集團。下游的電網行業主要參與者是國家電網以及南方電網。

水電行業盈利現狀

2022 年第一季度板塊毛利率和歸母凈利潤較去年同期都有所上 升。2022 年第一季度板塊毛利率為 32%，較去年同期上漲 1%;歸母凈利潤為 73.04 億 元，較去年同期上漲 7.68%。細分板塊中，川投能源毛利率下降幅度較大，較去年同期 下降 28.86%，主要是由于子公司川投電力去年 12 月 31 日新增并表子公司玉田能源公 司導致營業成本同比增加 2,939.47 萬元，以及子公司田灣河因仁宗海大壩治理導致營業 收入減少。若剔除川投能源則板塊毛利率由 32.11%上升到 32.15%。

水電板塊由于新增裝機數量相對較少，同時成本端資產折舊相對穩定，因此受降水 量及流域來水狀況影響較大。但由于全社會用電需求不斷增長，同時，電價市場化改革， 有望帶來水電價格的邊際改善，需關注水量及電價增長帶來水電板塊業績的變化。

水電行業政策

隨著中國經濟增長、供給側改革及經濟結構調整的推進，節能減排、綠色增長已成為經濟發展的共識。水力發電行業受到各級政府的高度重視和國家產業政策的重點支持。國家陸續出臺了多項政策支持水力發電行業發展，《解決棄水棄風棄光問題實施方案》《關于建立健全可再生能源電力消納保障機制的通知》《水利部2021年政務公開工作實施方案》等產業政策為水力發電行業發展提供了廣闊的市場前景，為企業提供了良好的生產經營環境。

在全球范圍內，大約一半的水電經濟潛力尚未開發，尤其是新興經濟體和發展中經濟體的潛力特別大。據IEA預測，2021-2030年，全球水電發電總量預計將增加近850TWh，其中，僅中國就占這一增長的42%以上，而印度、印度尼西亞、巴基斯坦、越南和巴西共同貢獻了21%。

“十四五”時期清潔能源占能源消費增量的比重將達到80%，比“十三五”提高20個百分點，十四五”時期，將以西南地區、黃河上游等重點流域為重點，開發建設水電站，錨定2030年12億千瓦以上的目標。

想了解更多關于行業專業數據分析，請點擊查看中研普華研究院出版的報告《2022-2027年水電市場投資前景分析及供需格局研究預測報告》。

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