什么是影子銀行？ 2022年中國影子銀行行業市場深度調研

• 陳澤芳 2022年12月12日 來源：互聯網 中研網 301 12
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報告顯示，中國影子銀行資產占銀行業總資產的比例也從18.9%降至17.6%。今年前8個月，新增銀行貸款小幅增長0.2萬億元，達到8月底的15.3萬億元，同比增長1.3%。與此同時，新增直接融資降至3.0萬億元，較2020年同期下降了33.2%，而造成較大降幅的主要原因是企業發債的

國際評級機構穆迪最新出爐的《中國影子銀行季度監測報告》顯示，今年上半年中國廣義影子銀行資產減少了約1.34萬億元，至57.8萬億元，延續了2017年以來的下降趨勢。同時，影子銀行資產占名義GDP的比例從2020年底的58.3%降至52.9%，續創8年半的低點。報告指出，隨著資管新規3年過渡期即將屆滿，今年內中國影子銀行資產規模將會繼續下降。此外，2020年底以來出現債券違約及信貸壓力導致新發行債券的規模繼續下降。

報告顯示，中國影子銀行資產占銀行業總資產的比例也從18.9%降至17.6%。今年前8個月，新增銀行貸款小幅增長0.2萬億元，達到8月底的15.3萬億元，同比增長1.3%。與此同時，新增直接融資降至3.0萬億元，較2020年同期下降了33.2%，而造成較大降幅的主要原因是企業發債的減少。

今年1-8月核心影子信貸凈供應減少1.4萬億元，上年同期減少了0.2萬億元。今年8月銀行對非金融私營部門貸款的同比增長率12.2%，較2021年2月13.4%的增速高點進一步下降。分類別來看，主要的下降部分是理財產品和資管計劃對接資產減少了1.1萬億元，原因在于證券公司和私募基金在資管新規3年過渡期即將結束之前加快縮減通道類產品規模。

根據中研普華出版的《2021-2026年中國影子銀行行業市場深度調研及投資戰略規劃研究報告》顯示：

按照金融穩定理事會的定義，影子銀行是指游離于銀行監管體系之外、可能引發系統性風險和監管套利等問題的信用中介體系(包括各類相關機構和業務活動)。影子銀行引發系統性風險的因素主要包括四個方面：期限錯配、流動性轉換、信用轉換和高杠桿。國內的“影子銀行”，并非是有多少單獨的機構，更多的是闡釋一種規避監管的功能。如人人貸，不受監管，資金流向隱蔽，是“影子銀行”。幾乎受監管最嚴厲的銀行，其不計入信貸業務的銀信理財產品，也是“影子銀行”。“影子銀行”有三種最主要存在形式：銀行理財產品、非銀行金融機構貸款產品和民間借貸。

在中國的市場現實中，影子銀行主要涵蓋了兩塊：一塊是商業銀行銷售得如火如荼的理財產品，以及各類非銀行金融機構銷售的類信貸類產品，比如信托公司銷售的信托產品，另一塊則是以民間高利貸為代表的民間金融體系。其中，規模較大，涉及面較廣的是“銀信合作”，銀信合作的信托方式屬于直接融資，籌資人直接從融資方吸取資金，不會通過銀行系統產生派生存款，這樣就降低了貨幣供應的增速。同時，銀行通過銀信合作將資本移出表外，“減少”了資本要求，并規避了相應的準備金計提和資本監管要求。另外，信托公司資金大量投向各級政府基建項目，形成集中度風險和政府融資平臺違約風險。

影子銀行規模擴大帶來的風險

一是降低宏觀調控和金融監管的有效性。一些影子銀行將資金投向地方政府融資平臺、房地產業、"兩高一剩"(高污染、高能耗、產能過剩)等行業和領域，干擾了宏觀調控，一定程度上影響了經濟結構調整步伐。影子銀行采取剛性兌付政策掩蓋債務問題，可能引發道德風險和逆向選擇。

二是影子銀行的資金來源和業務與正規金融體系盤根錯節，一旦缺乏有效防火墻，會導致風險跨行業、跨市場傳遞。

三是沖擊正規金融機構經營。一些影子銀行收益率不合理高企，誤導客戶并加劇了不正當競爭，造成金融機構業務流失。

四是一些小額貸款公司、典當行、融資性擔保公司等具有融資功能的非金融機構盲目擴張，不重視風險管理，加之有關部門沒有對其日常運營進行有效監督，容易出現超范圍經營等問題。

鑒于此，中國人民銀行提出，"對于影子銀行發展過程中的問題和潛在風險，要合理界定監管的范圍和力度，加強監測統計，繼續深化利率市場化等金融改革，構建差異化、多層次的金融體系，防范區域性和系統性金融風險。"報告進而指出，應借鑒國際經驗，加強對影子銀行的監管。

想知道更多中國影子銀行具體分析，可點擊中研普華產業研究院出版的《2021-2026年中國影子銀行行業市場深度調研及投資戰略規劃研究報告》

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  2021-2026年中國影子銀行行業市場深度調研及投資戰略規劃研究報告

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