基金行業監管趨嚴 基金公司普遍看好央國企主題基金

• 曾燕 2023年5月16日 來源：互聯網 535 29
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今年以來，多家獨立基金銷售機構被基金公司解約，其中多為中小型代銷機構。業內人士表示，監管趨嚴和“馬太效應”加劇背景下，基金銷售機構正加速出清。隨著公募行業邁入提質增效階段，監管對于基金銷售機構的合規性要求不斷提高，行業優勝劣汰加速。

基金行業監管趨嚴

今年以來，多家獨立基金銷售機構被基金公司解約，其中多為中小型代銷機構。業內人士表示，監管趨嚴和“馬太效應”加劇背景下，基金銷售機構正加速出清。隨著公募行業邁入提質增效階段，監管對于基金銷售機構的合規性要求不斷提高，行業優勝劣汰加速。

2022年一季度在各種市場風險集聚下落下帷幕，今年前三個月的基金業績和發行情況也新鮮出爐。

受到市場震蕩調整的影響，主動權益類基金年內大多出現虧損。不過在市場大幅下跌下，仍有部分基金產品扛住波動斬獲較好收益。重倉投對了行業，是今年基金表現出色最大的原因。整體來看，這些基金多聚焦煤炭、石油、房地產等周期板類品種。

新基金發行市場而言，年初開始的市場大幅波動嚴重沖擊新基金發行市場。與新成立基金規模超萬億元的去年一季度相比，今年一季度新基金發行市場認購熱情驟降，新成立基金規模不足3000億元，同比驟降超7成。

據中研普華產業研究院出版的《2023-2028年基金行業市場深度分析及發展策略研究報告》統計分析顯示：

根據基金業協會數據，截至2023年一季度末，互聯網端基金銷售渠道的影響力仍在飛速提升。如今的基金電商江湖可謂“八仙過海，各顯神通”，各家電商平臺在基因、稟賦和用戶屬性方面各有千秋，逐步形成了差異化的競爭格局。客群的特點不同，意味著平臺制定的規則不同，基金公司也力爭在充分了解客群偏好的基礎上推出最合適的產品。

在基金電商江湖，一只產品想要殺出重圍，業績是勝負的關鍵。在多位業內人士看來，想要在互聯網端取勝，彈性或者銳度不可或缺，鮮明的標簽、清晰的定位也非常關鍵。當下，互聯網端的基民畫像有著年輕化、偏好賽道、對虧損的容忍度高等特點，對于機構而言，要盡可能為基民提供更加個性化、精準的投資建議與服務;對于基民而言，如何理性應對市場波動，仍是他們投資路上需要修煉的一課。

昨日基金共對7家公司進行調研，扎堆調研萬潤股份、新天藥業等。

證券時報·數據寶統計，5月15日共12家公司被機構調研，按調研機構類型看，基金參與7家公司的調研活動。萬潤股份最受關注，參與調研的基金達40家;新天藥業、云南銅業等分別獲9家、2家基金集體調研。

基金參與調研的公司中，按所屬板塊統計，深市主板公司有6家，創業板公司有1家。

從基金調研公司的A股總市值統計，總市值在500億以上的共有1家，其中總市值超千億的有科大訊飛等，總市值不足100億的有4家，分別是新天藥業、漢王科技、中寵股份等。

市場表現上，基金調研股中，近5日上漲的有2只，漲幅居前的有中密控股、中寵股份等，漲幅為1.79%、1.59%;下跌的有5只，跌幅居前的有漢王科技、萬潤股份、科大訊飛等，跌幅為17.96%、9.67%、8.03%。

近期A股市場呈現調整態勢，新基金發行情況較為平淡，但有多只獲批接近6個月的基金開始發行。原則上，公募基金產品在拿到批文后需要在6個月內發行，“壓哨發行”或是一些基金公司的無奈之舉。

在市場調整之際，多家基金機構表示，A股回調空間有限，從中期角度來看，在相對低位可以積極布局。

“五一”假期后，多家基金公司開啟了“卷王”調研模式。截至5月12日，嘉實基金、匯添富基金、博時基金、華夏基金等公司5月以來調研的個股數量已突破40只。

從調研情況來看，AI技術的應用與落地情況在調研中被頻頻提及，例如“AI+直播電商”的遙望科技、“AI+工業機器人”的埃斯頓、“AI+消費電子”的領益智造、“AI+編校”的果麥文化等，是基金公司關注的對象。

本周一起，匯添富基金、廣發基金、招商基金旗下的中證國新央企股東回報ETF產品正式開售。今年以來“中特估”頗受熱捧，以央企為投資主題的ETF產品也成為了市場關注的對象。當前，基金公司普遍看好央國企主題基金，已有近20家基金公司陸續申報了央國企主題基金。

今年以來“中特估”主題基金表現可圈可點，名稱中帶“央企”、“國企”的基金年初至今漲幅超10%、20%的有不少，表現最好的達到30%左右;同時場內十多只相關ETF今年獲得近39億元的資金凈買入。上周，華泰柏瑞中證央企紅利ETF累計申購份額超20億份，啟動比例配售;本周，匯添富、廣發、招商旗下的中證國新央企股東回報ETF正式發行，也受到投資者關注。

機構看好“中國特色估值體系”的投資價值，盡管短期有波動，但是從其估值、盈利、股息率、市場環境等方面來看，仍有不錯的投資性價比，但預期后續行情會分化。其認為基金持續投資優良的低估值央企資產，回報率高于同類平均，具備長期配置價值。投資者可以關注相關被動和主動基金的布局機會，但不建議短期追漲殺跌，盡量保持組合的風險分散。

基金公司普遍看好央國企主題基金

今年以來主題板塊中“中特估”頗受熱捧，其行情也發酵月余，在此背景下以央企為投資主題的ETF產品也成為了市場關注的對象。公開資料顯示，“中特估”主要以央企、國企以及一些特殊行業的上市公司為主，涉及通信/計算機、建筑、能源/電力、軍工、銀行等板塊，多為具有強現金流、高分紅、低估值特點的價值藍籌股。

“今年‘中特估’行情帶動央國企上市企業價值重估，同時其也帶動其他相關板塊個股上漲。”有機構人士分析指出，當前“中特估”概念引發的估值修復仍在繼續，短期來看一些熱點題材賺錢效應較明顯，長期來看國企改革深度價值挖掘仍有較大空間。今年以來基金公司普遍看好央國企主題基金，已有近20家基金公司陸續申報了超20只央國企主題基金，還有基金公司已儲備了央國企主題基金即將申報。

日前，多只主動權益基金宣布暫停大額申購或直接暫停申購，其中不乏知名基金經理管理的績優產品。包括安信盈利驅動股票、建信智遠先鋒混合、西部利得量化價值一年持有、東吳新趨勢價值線混合等，截至限購前，東吳新趨勢價值線混合年內收益31.17%，在同期全部主動偏股基金中排名居前。業內表示，多數基金限購是為了將基金管理規模控制在合理區間，保證基金業績和規模的良性成長。基金公司普遍認為，國內經濟維持弱復蘇下，目前市場整體風險不大，進一步下跌空間有限，同時低估值國企仍有修復空間。

未來行業市場發展前景和投資機會在哪?欲了解更多關于行業具體詳情可以點擊查看中研普華產業研究院的報告《2023-2028年基金行業市場深度分析及發展策略研究報告》。

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