證券行業市場深度分析 2023證券行業市場發展現狀

• 黃文玉 2023年5月18日 來源：互聯網 1182 76
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證券是多種經濟權益憑證的統稱，也指專門的種類產品，是用來證明券票持有人享有的某種特定權益的法律憑證。主要包括資本證券、貨幣證券和商品證券等。

一證券行業概況分析

證券是多種經濟權益憑證的統稱，也指專門的種類產品，是用來證明券票持有人享有的某種特定權益的法律憑證。主要包括資本證券、貨幣證券和商品證券等。狹義上的證券主要指的是證券市場中的證券產品，其中包括產權市場產品如股票，債權市場產品如債券，衍生市場產品如股票期貨、期權、利率期貨等。

證券市場是證券發行和交易的場所。從廣義上講，證券市場是指一切以證券為對象的交易關系的總和。從經濟學的角度，可以將證券市場定義為：通過自由競爭的方式，根據供需關系來決定有價證券價格的一種交易機制。在發達的市場經濟中，證券市場是完整的市場體系的重要組成部分，它不僅反映和調節貨幣資金的運動，而且對整個經濟的運行具有重要影響。

證券實質上是具有財產屬性的民事權利，證券的特點在于把民事權利表現在證券上，使權利與證券相結合，權利體現為證券，即權利的證券化。它是權利人行使權利的方式和過程用證券形式表現出來的一種法律現象，是投資者投資財產符號化的一種社會現象，是社會信用發達的一種標志和結果。證券必須與某種特定的表現形式相聯系。在證券的發展過程中，最早表彰證券權利的基本方式是紙張，在專用的紙單上借助文字或圖形來表示特定化的權利。

二、證券行業市場發展現狀分析

證券表彰的是具有財產價值的權利憑證。在現代社會，人們已經不滿足于對財富形態的直接占有、使用、收益和處分，而是更重視對財富的終極支配和控制，證券這一新型財產形態應運而生。持有證券，意味著持有人對該證券所代表的財產擁有控制權，但該控制權不是直接控制權，而是間接控制權。

證券持有人的最終目的是獲得收益，這是證券持有人投資證券的直接動因。一方面，證券本身是一種財產性權利，反映了特定的財產權，證券持有人可通過行使該項財產權而獲得收益，如取得股息收入(股票)或者取得利息收入(債券);另一方面，證券持有人可以通過轉讓證券獲得收益，如二級市場上的低價買入、高價賣出，證券持有人可通過差價而獲得收益，尤其是投機收益。

數據顯示，進入2019年中國證券市場擺脫前期頹勢，進入上漲軌道。2019年滬深300指數，從2970點上漲至4097點，全年上漲38.0%。2020年上升勢頭不改，指數全年上漲27.2%，至5211點。一方面股市的上漲使得居民金融資產增值，取代房地產成為居民財富增值的主要拉動力。另一方面，股市的上漲有效的改善了證券行業的盈利狀況。15年只18年間，證券行業凈利潤規模與營業凈利率不斷惡化。在股市的帶動下，近兩年證券行業盈利能力明顯改善，2020年前三季度行業凈利潤1327億元，營業凈利率為38.8%。

根據中研普華產業研究院發布的《2022-2027年證券行業市場深度分析及發展規劃咨詢綜合研究報告》顯示：

2018年行業擁有證券公司131家，其中虧損25家，盈利106年。截至2020年前三季度，行業虧損企業減少至9家，盈利企業達到126家。截至2020年三季度，135家證券公司總資產規模為85700億元，凈資產規模為22400億元。而券商受托管理資金本金總額為112300億元，客戶交易結算資金余額為15600億元。證券行業營收規模與證券市場走勢高度相關，股市轉暖帶動了證券公司收入規模的增長。2019年證券公司營收3604.8億元，同比增長35.4%。2020年前三季度證券公司累計營收3423.8億元，較19年同期水平增長31.1%。

雖然代理買賣證券業務仍然是券商業務體系中主要組成部分，但在傭金費率不斷下滑的環境下，代理買賣證券業務的重要性不斷減弱。2015年代理買賣證券業務凈收入達到2691億元，幾乎占據“半壁江山”。而2020年上半年，代理買賣證券業務僅為900.1億元，業務占比26.3%。

2012年證券公司投資收益規模為290.2億元，2019年規模為1221.6億元，年復合增長率22.8%。近幾年，證券公司自營業務收入對總營收的貢獻不斷提升，已經超過代理買賣成為證券的第一大收入來源，2020年前三季度，自營業務占比達到29.6%。

數據顯示，2021年東興證券總資產為9896501.93萬元，相比2020年增長了1259019.47萬元，同比增長14.58%;凈資產為2665873.55萬元，相比2020年增長了551074.41萬元，同比增長26.06%。2021年東興證券營業收入為537574.83萬元，相比2020年減少了31146.25萬元，同比下降5.48%;營業成本為337231.5萬元，相比2020年減少了36358.14萬元，同比下降9.73%。2021年東興證券歸屬母公司凈利潤為165224.36萬元，相比2020年增長了11257.11萬元，同比增長7.31%。

隨著我國證券事業的發展，網絡證券投資已經成為一般投資者的主要選擇，同時網上炒股的股民數目也高速增長。我國網絡證券業務發展的問題與障礙信用問題;網絡證券投資者方面的約束;網絡安全性;速度和穩定性;交易成本;預期收益與成本的不對稱性。

2023年年初，中證協下發《證券公司網絡和信息安全三年提升計劃(2023-2025)(征求意見稿)》，從科技治理能力、科技投入機制、信息系統架構規劃設計、研發測試效能與質量、系統運行保障能力和網絡信息安全防護體系等六個方面提出要求，共計33項重點任務。預計2023-2025年，證券公司將迎來核心系統的集中換代。

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