2023年證券行業市場調研分析：市場轉機漸近，布局產業拐點

• 陳澤芳 2023年7月17日 來源：互聯網 268 10
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2023年年初，中證協下發《證券公司網絡和信息安全三年提升計劃(2023-2025)(征求意見稿)》，從科技治理能力、科技投入機制、信息系統架構規劃設計、研發測試效能與質量、系統運行保障能力和網絡信息安全防護體系等六個方面提出要求，共計33項重點任務。預計2023-2025

證券行業規模持續突破!隨著我國證券事業的發展，網絡證券投資已經成為一般投資者的主要選擇，同時網上炒股的股民數目也高速增長。我國網絡證券業務發展的問題與障礙信用問題;網絡證券投資者方面的約束;網絡安全性;速度和穩定性;交易成本;預期收益與成本的不對稱性。數據顯示，2011-2022 年，證券公司數量由 109 家增加至140 家。同時，證券行業營業收入整體波動增長，2022年達到了 3949.7 億元，約為 2011 年總營收的 3 倍。

2023年年初，中證協下發《證券公司網絡和信息安全三年提升計劃(2023-2025)(征求意見稿)》，從科技治理能力、科技投入機制、信息系統架構規劃設計、研發測試效能與質量、系統運行保障能力和網絡信息安全防護體系等六個方面提出要求，共計33項重點任務。預計2023-2025年，證券公司將迎來核心系統的集中換代。

市場轉機漸近，布局產業拐點

當前市場仍處于經濟、政策和情緒的三重谷底，但預期趨穩和情緒修復的信號日漸清晰，預計在8月將出現轉機。首先，國內經濟和政策的預期已底部趨穩，7月下半月進入關鍵的政策驗證期，主要看點在產業政策，防風險政策亦不會缺席。

其次，美聯儲7月加息大概率落地，市場已有充分預期，本輪美元加息周期尾部和政策利率頂部共識強化，人民幣快速貶值階段結束，市場情緒從底部回暖。最后，市場短期存量博弈格局延續，隨著業績預告窗口關閉，中報行情已進入尾聲，同時機構季初調倉收尾，政策博弈趨弱，而三季度有政策催化或業績拐點的產業主題將逐步成為主線。

行情正處于由中報主線向產業主題過渡的轉換期，建議強化對三季度有政策催化或業績拐點的產業主題配置，堅守科技、能源資源和國防三大安全領域的優勢品種：

1)科技安全領域，圍繞數字經濟主題，關注中報預期較好的運營商、通信設備、半導體設備，尚處于產業早期階段的AI算力、AI應用有望在下半年開始逐步兌現業績;此外，關注存儲、面板的行業周期底部反轉機會。

2)能源資源安全領域，傳統能源關注中報預期較好的油氣、火電，新能源車關注自動駕駛技術進步推動下有產品革新力的整車廠及供應商，從下半年盈利彈性的角度，建議關注充電樁、風電、機器人等。

3)國防安全領域，從業績增長的持續性角度推薦軍用通信、戰場感知、航發和導彈產業鏈。

根據中研普華產業研究院的《2022-2027年證券行業市場深度分析及發展規劃咨詢綜合研究報告》顯示：

截至7月6日，43家上市券商尚未發布2023年半年報業績預告。不過，以2023年一季報業績數據看，43家上市券商中，僅有一家券商凈利潤同比下降，其余均實現增長，另有32家券商凈利潤同比實現了50%以上的增長幅度。雖然券商自營業務、資管業務或將承壓，而二季度券商經紀業務、投行業務表現均或好于一季度，以經紀業務為例，2023年1月份至6月份的日均成交金額分別為7869.83億元、8949.08億元、9271.95億元、11388.81億元、9256.58億元、9578.88億元。

證券行業發展綠色金融助力“碳中和”是服務國家戰略的積極體現，也是踐行社會責任的重要舉措。目前，已有65家證券公司加入公益行動，承諾投入資金3.5億元;有市場分析人士認為，當前證券板塊估值處于低位，在宏觀環境及資本市場改革助力下，具有顯著配置價值。值得一提的是，近期上市券商2023年一季報紛紛出爐，營收凈利雙增且增幅亮眼，是當前證券板塊連日上漲的直接原因。

隨著注冊制全面推進，融資效率提升，融資結構有望進一步改善，直接融資大發展。注冊制以信息披露為核心，精簡優化發行條件，降低盈利硬約束，提升包容性，鼓勵符合國家 產業戰略方向、擁有核心技術的中小創企業通過資本市場融資，發展壯大，企業上市門檻降低，助推經濟高質量發展。未來十年權益市場大發展，居民資產配置結構持續調整，金融資產占比提升，權益資產配置需求會進一步增加。投資者結構優化, 專業機構投資者快速壯大，機構化趨勢明顯。資本市場生態變革環境下，財富管理、機構業務領域優勢券商將具備核心競爭力。

更多本行業研究分析詳見中研普華產業研究院《2022-2027年證券行業市場深度分析及發展規劃咨詢綜合研究報告》。同時中研普華產業研究院還提供產業大數據、產業研究報告、產業規劃、園區規劃、產業招商、產業圖譜、智慧招商系統、IPO咨詢/募投可研、IPO工作底稿咨詢等解決方案。

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