印刷電路板(PCB)作為電子產(chǎn)品的核心基礎(chǔ)組件，其市場(chǎng)需求與電子信息產(chǎn)業(yè)高度相關(guān)。近年來(lái)，隨著5G通信、人工智能、新能源汽車、物聯(lián)網(wǎng)等新興技術(shù)的快速發(fā)展，全球PCB行業(yè)迎來(lái)新一輪增長(zhǎng)周期。

1. 行業(yè)概述及市場(chǎng)現(xiàn)狀

1.1 PCB行業(yè)定義及分類

PCB(Printed Circuit Board，印刷電路板)是電子元器件的支撐體和電氣連接的載體，廣泛應(yīng)用于消費(fèi)電子、通信設(shè)備、汽車電子、工業(yè)控制、醫(yī)療設(shè)備等領(lǐng)域。

根據(jù)基材、層數(shù)、工藝的不同，PCB可分為單面板、雙面板、多層板、HDI(高密度互連板)、柔性板(FPC)、IC載板等。

1.2 全球及中國(guó)市場(chǎng)規(guī)模

根據(jù)Prismark數(shù)據(jù)，2023年全球PCB市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到約892億美元，同比增長(zhǎng)4.3%，預(yù)計(jì)2024年將突破930億美元。

中國(guó)作為全球最大的PCB生產(chǎn)國(guó)，2023年市場(chǎng)規(guī)模達(dá)432億美元，占全球份額的48.4%，同比增長(zhǎng)5.8%(數(shù)據(jù)來(lái)源：工信部)。

中研普華產(chǎn)業(yè)研究院《2025-2030年中國(guó)PCB行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)分析及發(fā)展前景預(yù)測(cè)報(bào)告》預(yù)測(cè)，2025年中國(guó)PCB市場(chǎng)規(guī)模將突破500億美元，2023-2028年復(fù)合增長(zhǎng)率(CAGR)約為6.2%，高于全球平均增速(4.8%)。

2. 行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局

2.1 全球競(jìng)爭(zhēng)格局

全球PCB行業(yè)呈現(xiàn)梯隊(duì)化競(jìng)爭(zhēng)格局：

第一梯隊(duì)：以日本旗勝(Nippon Mektron)、中國(guó)臺(tái)灣臻鼎(Zhen Ding)、美國(guó)TTM等為代表，占據(jù)高端市場(chǎng)(如IC載板、高端HDI)。

第二梯隊(duì)：中國(guó)大陸頭部企業(yè)，如深南電路、滬電股份、東山精密等，主攻通信、汽車電子領(lǐng)域。

第三梯隊(duì)：中小型PCB廠商，以低端消費(fèi)電子市場(chǎng)為主，競(jìng)爭(zhēng)激烈。

2.2 中國(guó)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局

中國(guó)PCB行業(yè)呈現(xiàn)區(qū)域集群化特征，主要分布在：

珠三角(深圳、東莞)：以消費(fèi)電子、通信PCB為主，代表企業(yè)有深南電路、景旺電子。

長(zhǎng)三角(蘇州、上海)：聚焦汽車電子、高端HDI，如滬電股份、生益電子。

中西部(江西、湖北)：承接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，成本優(yōu)勢(shì)明顯。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)，2023年中國(guó)PCB行業(yè)CR5(前五大企業(yè)市占率)約為28%，行業(yè)集中度仍有提升空間。

2.3 競(jìng)爭(zhēng)關(guān)鍵因素

技術(shù)壁壘：高端PCB(如IC載板、高頻高速板)依賴精密制造工藝，頭部企業(yè)優(yōu)勢(shì)明顯。

客戶綁定：與華為、蘋果、特斯拉等終端巨頭的合作關(guān)系決定企業(yè)成長(zhǎng)性。

成本控制：原材料(覆銅板、銅箔)價(jià)格波動(dòng)影響利潤(rùn)率，規(guī)模化企業(yè)更具議價(jià)能力。

3. 行業(yè)驅(qū)動(dòng)因素及挑戰(zhàn)

3.1 核心增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)

5G基站建設(shè)加速：工信部數(shù)據(jù)顯示，2023年中國(guó)5G基站總數(shù)突破280萬(wàn)座，帶動(dòng)高頻PCB需求激增。

新能源汽車爆發(fā)：2023年中國(guó)新能源汽車銷量達(dá)950萬(wàn)輛(中汽協(xié)數(shù)據(jù))，推動(dòng)車用PCB(如電池管理系統(tǒng)、智能座艙)需求增長(zhǎng)。

AI服務(wù)器需求激增：英偉達(dá)、AMD等AI芯片廠商訂單暴漲，帶動(dòng)高端PCB(如ABF載板)供不應(yīng)求。

3.2 行業(yè)挑戰(zhàn)

原材料價(jià)格波動(dòng)：銅價(jià)2023年上漲15%，覆銅板廠商如建滔積層板多次提價(jià)，擠壓PCB企業(yè)利潤(rùn)。

環(huán)保政策趨嚴(yán)：國(guó)家發(fā)改委要求PCB企業(yè)加強(qiáng)廢水、廢氣治理，中小廠商面臨升級(jí)壓力。

國(guó)際貿(mào)易摩擦：美國(guó)對(duì)中國(guó)PCB加征關(guān)稅，部分企業(yè)轉(zhuǎn)向東南亞建廠。

4. 未來(lái)五年發(fā)展前景預(yù)測(cè)

4.1 市場(chǎng)規(guī)模預(yù)測(cè)

中研普華產(chǎn)業(yè)研究院預(yù)測(cè)，2025-2030年中國(guó)PCB行業(yè)將呈現(xiàn)以下趨勢(shì)：

2025年市場(chǎng)規(guī)模突破500億美元，CAGR 6.2%。

高端PCB占比提升：IC載板、HDI板增速超10%，傳統(tǒng)低端板增速放緩。

汽車電子成為第二增長(zhǎng)極：2025年車用PCB市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)達(dá)120億美元(占整體24%)。

4.2 技術(shù)趨勢(shì)

高密度化：線寬/線距向20μm以下演進(jìn)，滿足AI芯片封裝需求。

高頻高速化：5G毫米波、衛(wèi)星通信推動(dòng)PTFE基材應(yīng)用。

綠色制造：無(wú)鉛化、低介電損耗材料成為主流。

4.3 投資建議

關(guān)注高端PCB龍頭：如深南電路(通信PCB)、興森科技(IC載板)。

布局新能源汽車供應(yīng)鏈：如滬電股份(特斯拉供應(yīng)商)、景旺電子(比亞迪合作)。

警惕低端產(chǎn)能過(guò)剩風(fēng)險(xiǎn)：傳統(tǒng)消費(fèi)電子PCB利潤(rùn)率持續(xù)承壓。

中國(guó)PCB行業(yè)已從“量增”轉(zhuǎn)向“質(zhì)升”，未來(lái)五年高端化、智能化、綠色化將成為主旋律。頭部企業(yè)憑借技術(shù)積累和客戶資源，有望進(jìn)一步擴(kuò)大市場(chǎng)份額，而中小廠商需加速轉(zhuǎn)型以避免淘汰。

中研普華產(chǎn)業(yè)研究院《2025-2030年中國(guó)PCB行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)分析及發(fā)展前景預(yù)測(cè)報(bào)告》建議，投資者應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注5G、AI、汽車電子等增量市場(chǎng)，同時(shí)警惕原材料成本及地緣政治風(fēng)險(xiǎn)。