中國化工成為“并購王”,2016年出價469億美元收購先正達的交易是史上規模最大的中國跨境并購,亦為最大的對瑞士并購交易。

根據Dealogic的統計,2016年,中國對外并購金額創歷史新高,共計2254億美元,為2015年(2015年為1020億美元)的兩倍多。歐洲是中國對外收購最集中的目標地域,已公告并購交易金額達999億美元,是2015年全年總額(332億美元)的三倍,創下歷史新高。
對北美的并購同樣創下新高,達688億美元。中國對外并購額推動中國跨境并購總額創紀錄新高,達2574億美元,其中對外并購占到中國跨境并購總額的88%。
88億投行收入盈利分布 雖然“資產荒”的話題幾乎貫穿了2016年全年,但是中國投資銀行卻異常活躍,根據第三方數據機構Dealogic的統計,去年中國投資銀行的收入達全年歷史新高,總計88億美元,同比上升26%。
中國亦為全球僅次于美國的第二大投行費用支付國,占全球份額達創紀錄的11.9%。其中來自債券發行的投行收入達38億美元,較上年(23億美元)增長63%。來自并購和銀團貸款的收入分別上升53%、22%至9.23億美元、6.71億美元。
上述三種產品收入均達全年新高,不過股票資本市場由于不景氣,拖累投行服務費下滑3%,至34億美元。
對于近期國內加強了資本外流管制的問題,瑞銀股票資本市場全球主管暨亞太區投資銀行部主管SamKendall表示,收緊了針對資本外流的政策可能令海外企業與內地買家的合作暫時受阻,并會累及跨境交易減少。
2016年,中國國內并購總額則自2015年的最高年度紀錄6222億美元跌至4472億美元,降幅達28%,但仍為史上第二高全年水平。其中,科技為國內并購最集中的行業,但并購額為983億美元,但相比2015年的1406億美元下跌30%。房地產和醫療兩個行業則分別以729億美元和334億美元緊跟其后。
諾亞財富研究與發展中心研究員殷悅焓在接受記者采訪時表示,國內并購去年規模數量雙降,主要受到監管政策收緊的影響。跨境并購火熱則主要有兩個邏輯,一是國內優質資產價格比較高二是中國人口較多,國外優秀品牌嫁接國內市場能夠產生規模效應。
2016年,中國銀團貸款額總計1705億美元(395筆交易),較2015年的1344億美元(263筆交易)有所增長,亦創金額和宗數歷史雙高。2016年,中國在岸銀團貸款額為1220億美元,較2015年(998億美元)增長22%,亦創歷史新高。中國離岸銀團貸款亦同比增長12%至300億美元,但數量有所減少,僅錄得66筆交易,宗數創下2010年(41筆交易)以來的最低水平。
2016年,來自中國借款人的以人民幣計價的銀團貸款總額為1132億美元,按年增長23%,創歷史新高。其次是美元計價的銀團貸款,總額共469億美元,同比增長35%,亦為自2013年(489億美元)以來的最高年度水平。
熊貓債發行總額147億美元 2016年,全球離岸人民幣債券資本市場發行量為86億美元,共計190筆,籌資金額不到2015年(208筆,179億美元)的一半,亦為2010年(54億美元)以來的最低年度水平。2016年一季度、四季度發行量分別為11億美元、12億美元,創2013年三季度(5.05億美元)以來的最低季度水平。
相比之下,2016年,中國在岸債券資本市場發行額創年度新高,達8231億美元,較前一年度高位的6553億美元增長26%,發行宗數也比上一年增長四成多,這已經是連續第三年增長。
增長主要受在岸公司債券激增的拉動,公司債券占整個在岸市場的份額達41%2016年發行額總計3375億美元,為2015年發行的1353億美元的兩倍有余,亦創年度發行量新高。
2016年,共有37只熊貓債券定價發行,總額達147億美元。相比之下,此前歷年該類債券累計發行13筆,共融資21億美元。去年9月2日,碧桂園發售以人民幣計價的15億美元熊貓債券,為2016年規模最大的熊貓債券,其次為華潤置地的7.62億美元。
業內人士對21世紀經濟報道記者表示,去年規模大增,是因為在2015年四季度左右,交易商協會修訂了熊貓債相關的發行管理辦法,降低了發債門檻,加上境內債市發行利率處于下行通道,企業發債意愿也會提升。
華南某大型基金公司的基金經理在接受21世紀經濟報道記者采訪時表示,過去十年備受冷落的熊貓債再受市場關注,從2016年9月開始連續有境外金融機構成功在國內銀行間債市發行熊貓債。而目前中國為加入國際貨幣基金組織(IMF)的特別提款權(SDR)貨幣籃子,使人民幣成為全球儲備貨幣,正加大開放境內金融市場,因此熊貓債市場開放隨之也現提速之勢。境內外市場人民幣資金價格已由過去的在岸高于離岸轉變為在岸低于離岸,而且內地資金面還有進一步寬松的可能,預計在一兩年內,將會激發更多的海外金融機構發行熊貓債券。