在多年平均投資收益率達到8.37%，尤其是2014、2015兩個年度分別實現11.69%、15.19%兩位數收益的佳績之后，全國社?；鸬耐顿Y收益率到了2016年卻像是突然踩了一腳剎車。

　　6月13日，《全國社?；鹄硎聲绫；鹉甓葓蟾?2016年度)》(以下簡稱報告)正式公布。報告顯示，2016年，全國社保基金權益投資收益額為319.40億元，投資收益率1.73%。

　　全國社?；鹱猿闪⒁詠?，累計投資收益額達到8227.31億元。在錯綜復雜的市場環境下，社?；鸢踩捅Ｖ翟鲋狄恢眰涫苜Y本市場關注。此前，全國社?；鸬耐顿Y收益率在2011年只實現了0.84%，這也意味著2016年度的投資收益率成為5年以來的新低點。

　　對此，多位業內專家在接受《每日經濟新聞》記者采訪時均表示，去年社保基金投資收益率低主要是受股市、債市不景氣的影響，從長期來看，年均收益率仍較為理想，基本能夠達到保值增值的目的。

　　全國社保基金理事會稱，2016年，在世界經濟復蘇乏力和國內“三期疊加”的大環境下，面對資本市場低迷、A股市場大幅下跌、債市波動加劇的嚴峻形勢，社保基金會堅持穩中求進工作總基調，努力實現社?；鸢踩捅Ｖ翟鲋怠?/p>

　　去年實現投資收益319億元

　　據了解，目前全國社?；鹄硎聲芾淼馁Y金主要由四部分組成，包括：全國社?；?做實個人賬戶中央補助資金;廣東省和山東省部分企業職工基本養老保險資金;養老基金。

　　為了實現社?；鸬谋Ｖ翟鲋?，社保基金投資已經實行十余年，其投資方式主要包括銀行存款、信托貸款、股權投資、股權投資基金、轉持國有股和指數化股票投資等。委托投資由社?；饡型顿Y管理人管理運作，主要包括境內外股票、債券、證券投資基金，以及境外用于風險管理的掉期、遠期等衍生金融工具等，委托投資資產由社?；饡x擇的托管人托管。

　　2016年末，全國社?；鹳Y產總額2.04萬億元，社?；饳嘁婵傤~為1.95萬億元，其中包括全國社保基金權益1.6萬億元，個人賬戶基金權益1181.5億元，廣東委托資金權益1213.8億元，山東委托資金權益1050.2億元。

　　報告顯示，2016年，社?；饳嘁嫱顿Y收益額319.40億元，投資收益率1.73%。其中，已實現收益額916.42億元(已實現收益率5.44%)，交易類資產公允價值變動額-597.02億元。

　　對于2016年的投資策略，全國社保基金理事會介紹，把握市場利率高點時機，主動適度擴大固定收益產品投資規模，優化債券產品結構，擇時投資存款類產品。主動適應境內股票市場風格轉換，抓住股市大幅度下跌后的低估值優勢，擇優追加委托投資，優化存量管理。加強實業投資調研論證，優選金融企業改制項目，參與出資設立中國政企合作投資基金及基金管理公司，加大投資市場化股權投資基金?？茖W把握匯率市場走勢，積極應對匯率市場新情況，優化調整境外委托投資結構。加強短期資金分級流動性管理。

　　今年投資收益率有望好轉

　　全國社?；鹱猿闪⒁詠恚昃顿Y收益率達到8.37%，這也意味著，去年1.73%的社保基金權益投資收益率遠低于年均值。

　　從近幾年的社?；饳嘁嫱顿Y收益率情況看，2012年至2015年分別為：7.01%、6.20%、11.69%、15.19%，2016年的社?；饳嘁嫱顿Y收益率為近5年來最低，即便從歷史數據來看，2016年的投資收益率也僅比2011年等有限幾個年份高。

　　對此，國務院發展研究中心金融研究所研究員朱俊生告訴《每日經濟新聞》記者，2016年投資收益的表現主要是受制于資本市場，去年股市和債市都不景氣。除了社?；穑髽I年金投資收益率也下降，2016年企業年金投資收益率僅3.03%，同樣創2012年以來新低。2016年保險資金運用平均收益率5.66%，下降1.9個百分點。

　　以股市為例，2016年，滬指全年跌幅為12.31%;深成指、中小板指全年跌19.64%、22.89%;創業板指全年下跌27.71%。

　　前海開源基金公司執行總經理楊德龍對《每日經濟新聞》記者表示，去年年初A股市場遭遇熔斷，主要股票市場表現低迷，對社保基金投資收益率的影響很大，雖然投資股票市場的比例可能只有30%左右，但是相對于投資其他領域，股票市場的波動比較大。

　　中國社科院世界社保研究中心秘書長房連泉向《每日經濟新聞》記者解釋，社?；鹜顿Y收益率出現波動是很正常的事情，因為基金采取市場化投資策略，收益率隨資本市場情況而波動。去年收益率比較低，會對社保基金的保值增值有影響，但是長期來看收益率還是可以的，總體影響不會太大。

　　值得注意的是，雖然2016年社保基金的投資收益率較低，但從今年的形勢來看，投資收益率情況有望出現好轉。

　　朱俊生認為，去年整體上是“資產配置荒”，金融產品的收益率普遍下降，今年社?；鹗找媲闆r取決于金融市場形勢，與去年相比，從現在的情況看可能會好一點。

　　楊德龍也認為，今年社保基金收益率會好于去年，因為今年藍籌股漲勢較好，而社?；鹬饕顿Y對象就是藍籌股。

　　“但現在的投資收益率確實比較低，低于企業年金和保險資金不少。”朱俊生說，這提醒大家，社保基金管理體制還有待改革，要建立多元化、競爭性的社?；鸸芾眢w制，更有利于提高基金的投資效率。