全國股轉系統下發通知 新三板市場第三次實施分層

• 2018年4月24日 ZhouXun來源：證券日報 682 40
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這是新三板市場第三次實施分層，2016年新三板首次分層，創新層有953家企業，2017年第二次實施分層，1393家企業進入創新層。

4月23日，全國股轉系統下發通知稱，自2018年5月2日起，全國股轉系統按照分層管理辦法正式啟動2018年市場分層調整工作。這是新三板市場第三次實施分層，2016年新三板首次分層，創新層有953家企業，2017年第二次實施分層，1393家企業進入創新層。

通知要求，擬進入創新層的掛牌公司最遲于2018年4月27日前，經主辦券商督導后，公開披露分層管理辦法規定的相關制度。擬進入和維持創新層的掛牌公司按照分層管理辦法相關規定，設立董事會秘書并作為公司高級管理人員。董事會秘書應當在規定時間內取得資格證書。按照通知要求，擬進入和維持創新層的掛牌公司于5月7日至5月9日，通過主辦券商在全國股轉系統分層支持平臺完成進入或維持創新層的申報。

市場分層是新三板“海量市場”發展的內在需求和必然結果，其意義在于實現對掛牌公司的分類服務和管理，實現監管資源的優化配置，降低投資者信息收集成本。其中，分層標準的設計是分層制度的核心，也是差異化制度安排的重要前提。2016年分層管理試行辦法分別從盈利性、成長性和市場認可度等三個方面設置了三套差異化的創新層標準，將市場分為創新層和基礎層。

由于分層尚處在探索起步階段，2016年分層管理辦法確定的分層標準還存在優化調整的空間。如創新層準入標準一盈利要求偏高，導致一批優質掛牌公司無緣創新層;標準二營收規模要求偏低，導致一批財務穩定性偏弱、經營風險較高的公司進入創新層;共同準入標準缺少對股東人數等指標的要求，導致創新層公司的公眾化水平參差不齊。

2017年全國股轉系統對分層制度進行了修改完善，充分凝聚了市場共識，總體思路是在保持現有市場分層基本架構、基本邏輯不變的前提下，調整創新層的部分準入和維持標準，促進更多優質企業向創新層聚集，提高創新層公司的公眾化水平，為后續改革措施的推出奠定基礎。一是在差異化準入標準中，調減凈利潤標準，提高營業收入標準，新增競價市值標準。二是在共同準入標準中增加“合格投資者人數不少于50人”的要求。三是著眼于提高創新層公司穩定性，防止“大進大出”，維持標準改為以合法合規和基本財務要求為主。

目前在創新層準入條件中，共有三套差異化財務標準，進入創新層的掛牌公司至少應符合其中一項標準。三套標準包括：一是最近兩年的凈利潤均不少于1000萬元(以扣除非經常性損益前后孰低者為計算依據);最近兩年加權平均凈資產收益率平均不低于8%(以扣除非經常性損益前后孰低者為計算依據);股本總額不少于2000萬元。

二是最近兩年營業收入連續增長，且年均復合增長率不低于50%;最近兩年營業收入平均不低于6000萬元;股本總額不少于2000萬元。

三是最近有成交的60個做市或者競價轉讓日的平均市值不少于6億元;股本總額不少于5000萬元;采取做市轉讓方式的，做市商家數不少于6家。

記者了解到，全國股轉系統2018年調整分層將在官網公示創新層掛牌公司名單，在全國股轉系統公示創新層初步篩選名單之日起3個轉讓日內，相關企業可以通過主辦券商向全國股轉系統提出異議。

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