2018-2024年中國留學金融行業市場前瞻與未來投資戰略分析報告
隨著國內經濟的發展,留學金融市場發展面臨巨大機遇和挑戰。在市場競爭方面,留學金融企業數量越來越多,市場正面臨著供給與需求的不對稱,留學金融行業有進一步洗牌的強烈要求,但是在一些留學...
可轉換債券和可交換債券的區別。
可轉換債券和可交換債券的區別
可轉換債券是債券持有人可按照發行時約定的價格將債券轉換成公司的普通股票的債券。如果債券持有人不想轉換,則可以繼續持有債券,直到償還期滿時收取本金和利息,或者在流通市場出售變現。如果持有人看好發債公司股票增值潛力,在寬限期之后可以行使轉換權,按照預定轉換價格將債券轉換成為股票,發債公司不得拒絕。該債券利率一般低于普通公司的債券利率,企業發行可轉換債券可以降低籌資成本。可轉換債券持有人還享有在一定條件下將債券回售給發行人的權利,發行人在一定條件下擁有強制贖回債券的權利。
可交換債券(Exchangeable Bond,簡稱EB)全稱為“可交換他公司股票的債券”,是指上市公司股份的持有者通過抵押其持有的股票給托管機構進而發行的公司債券。該債券的持有人在將來的某個時期內,能按照債券發行時約定的條件用持有的債券換取發債人抵押的上市公司股權。可交換債券是一種內嵌期權的金融衍生品,嚴格地可以說是可轉換債券的一種。
1.發債和償債主體不同,可交換債券通常是上市公司的股東,可轉換債券是上市公司本身
2.使用法規不同,可交換債券是《公司債券發行試點辦法》,可轉換債券是《上市公司證券發行管理辦法》,前者側重于債券融資,后者側重于股權融資。
3.發行目的不同,可交換債券包括投資退出,市值管理,資產流動管理,不一定用于投資項目。可轉換債券一般是用于投資項目
4所換股份來源不同,可交換債券是發行人持有的其他公司的股份,后者是發行人未來發行的新股
5股權稀釋效應不同,可交換債券換股不會導致總股本的變化,可轉換公司債券會使發行人的總股本擴大、攤薄每股收益。
6交割方式不同,可交換債券可用股票、現金和混合交割,個轉換債券一般采用股票交割
7,條款設置不同,可交換債券一般不設置轉股價向下修正條款,可轉換債券則附有該條款。
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