東北證券發布半年報 上半年凈利潤較去年同期減少20.06%

• 2018年8月21日 ZhouXun來源：公司深讀 1398 92
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  2018-2023年中國證券承銷保薦行業供需趨勢及投資風險研究報告

  隨著證券承銷保薦行業競爭的不斷加劇，大型企業間并購整合與資本運作日趨頻繁，國內外優秀的證券承銷保薦企業愈來愈重視對行業市場的分析研究，特別是對當前市場環境和客戶需求趨勢變化的深入研...

公司上半年營業收入為20.57億元，較去年同期減少2.73%。歸屬于上市公司股東的凈利潤為2.49億元，較去年同期減少20.06%。

8月17日，東北證券發布半年報，公司上半年營業收入為20.57億元，較去年同期減少2.73%。歸屬于上市公司股東的凈利潤為2.49億元，較去年同期減少20.06%。

截至2018年6月30日，東北證券共有39家分公司，98家證券營業部。根據中國證券業協會對131家證券公司會員2018年上半年經營數據及業務情況的統計排名，東北證券(母公司)總資產排名第25位，凈資產排名第31位，營業收入排名第39位，凈利潤排名第55 位，凈資本排名第34位。

總體利潤下滑的背后，東北證券的證券經紀業務、投資銀行業務和資產管理業務三大業務板塊都經歷了營收和利潤率下降。其中投資銀行業務收入同比降幅最大，較去年同期減少 30.46%。

事實上，東北證券的投行業務利潤率近一年來經歷了大幅下降，2015-2016年，東北證券投行營業利潤率分別為24.15%、32.39%，至2017年年末，營業利潤率下降至1.57%。而今年上半年，東北證券營業利潤率低至-53.85%，同比下降59.94%。

東北證券的投行業務主要包括股權融資、債務融資、并購與財務顧問、股轉業務等。

2018年上半年，東北證券完成3家股權融資項目，其中包括1家IPO項目，1家增發項目和1家配股項目，“公司IPO承銷家數排名并列第12位”。而2017年上半年，東北證券完成2家IPO項目，IPO承銷家數排名并列第23位。

東北證券不甚理想的股權融資“成績單”是對行業整體映照。

2018年上半年，行業IPO和增發融資規模大幅下降，行業共完成IPO項目63家，募集金額922.87億元。去年同期，行業共完成247家IPO項目，募集金額為1253.96億元。

此外，東北證券在上半年完成4個債券項目，與去年同期數量相同，融資金額合計13.82億元 ;新增9家新三板掛牌企業，行業排名第6位，去年為33家。

除了投行業務以外，東北證券的經紀業務收入也在下降。2018年實現收入3.88億元，較去年同期減少 9.01%，營業利潤率同比下降7.07%。

經紀業務收入下降源于傭金率下滑和交易量收窄。

一方面，A股市場主要指數均震蕩下跌，滬深兩市股票基金總成交額為57.44萬億元，較去年同期上漲 1.39%，經紀業務競爭日趨激烈，行業總體傭金率水平呈持續下滑態勢。

另一方面，東北證券代理買賣AB股的交易量和市場份額較同期均有所下降。2018年上半年，東北證券A股代理買賣交易量為8183.63億元，較去年同期下降1.31%，市場份額縮減0.14%。

在東北證券5大業務板塊中，信用交易業務在主營業務收入中占比最高，營業利潤率高達100.01%，利潤率較去年增長1.68%，主要由于融資融券余額增加。

報告期內，東北證券積極拓展融資融券業務，審慎推進股票質押式回購交易業務。融資融券業務余額較去年同期增長12.28%，而以自有資金作為融出方參與股票質押式回購交易業務待回購初始交易金額同比下降 23.69%。

東北證券另一高營業利潤率的業務是證券投資業務，收入同比增加 70%，營業利潤率為73.42%，同比增長 18.55%。根據半年報披露的金融資產情況，證券投資合計賬面價值從期初的232.01億元增至246.92億元，增長6.4%。

2018年，東北證券員工數量較同期縮減。截至今年6月31日，東北證券母公司共有員工3005人，較去年年末減少71人。根據2017年年報，東北證券母公司61.44%員工從事證券經紀業務。

在監管趨嚴、市場波動、風險事件頻發的市場環境下，東北證券及時調整風險管理策略，2018年上半年凈資本/凈資產比率為87.6%，較去年同期減少3.35%;流動性覆蓋率為302.37%，較去年同期增加156.56%。

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