最大在線電影票務平臺貓眼赴港上市

• 2018年9月4日 FanTianQing來源：新浪網、鳳凰財經 427 21
• 繁體

• 

  2018-2023年中國傳媒行業全景調研與發展戰略研究咨詢報告

  產業現狀隨著互聯網與傳統媒體的融合走向深化，傳媒產業已經成為中國數字經濟的重要組成部分。中國經濟穩中有進的，中國居民消費的持續增長和文化傳媒消費的穩步提升，帶動傳媒產業持續增長。傳...

5年的快速擴張后，占有市場份額超60%的貓眼娛樂最終迎來了發展的新拐點——赴港IPO。

9月3日，記者獲悉，港交所披露了貓眼娛樂（下稱“貓眼”）招股說明書，據悉，美林美銀和摩根士丹利為貓眼IPO的聯席保薦人，華興資本為獨家財務顧問。在國內娛樂市場首屈一指的貓眼，此次IPO目的是否為了繼續深耕成熟的娛樂市場？在貓眼持續深耕的背后，其多元化業務不斷完善，打造全產業鏈布局優勢顯現。

沾光票房紅利

作為近年來中國領先的互聯網娛樂服務平臺，貓眼是繼閱文、小米、美團之后又一赴港上市的具有代表性的中國新經濟公司。招股書顯示，近年來貓眼業績高速增長，營業收入總額從2015年的5.97億元人民幣增長至2017年的25.48億元，年均復合增長率高達106.6%。截至2018年6月30日，貓眼的營業收入為18.95億元，同比增長103.5%。經調整溢利凈額從2015年的-12.7億元躍升到2017年的2.16億元，盈利能力逐步提升。

資料顯示，貓眼娛樂成立于2013年，是中國領先的互聯網娛樂服務平臺，業務涵蓋在線娛樂票務服務、娛樂內容服務、娛樂電商服務和廣告服務等。公司致力于借助互聯網的力量使消費者能夠輕松發現和享受高質量的娛樂內容，同時希望借助互聯網改變內容的創造、宣傳和發行方式，幫助娛樂行業合作伙伴優化其運營和業績。

招股書還顯示，2018年上半年貓眼月度活躍用戶超過1.3億。根據艾瑞咨詢報告，按2018 年上半年電影票務交易總額計，貓眼是中國最大的在線電影票務平臺，市場份額超60%。

招股書顯示，2018 年上半年，按票務總交易額計，貓眼在現場娛樂票務服務中排名第二。與此同時，貓眼還提供電影、電視劇、綜藝的制作、宣傳和發行等內容服務。2018 年上半年，貓眼提供宣發支持的電影約占中國總票房的90%。

按2018 年上半年平均月度活躍用戶計，貓眼是中國最大的在線電影社區，貓眼專業版是中國娛樂行業最受歡迎的專業App。

基于廣泛的用戶覆蓋、品牌認可度、數據技術和行業洞見，貓眼完成了在電影、現場娛樂、電視劇、綜藝等娛樂領域的多元化布局，并在每個主要業務領域都取得了顯著的領先優勢。多元化的商業模式豐富了貓眼的收入來源。據招股書披露，貓眼主要營收來源于在線娛樂票務服務、娛樂內容服務、娛樂電商服務、廣告服務及其他。經營數據持續向好主要受益于公司規模效應和品牌認知度的增強、公司業務布局優化、業務拓展、市場份額擴張及經營效率提升。

對于本次募集資金主要用途，貓眼表示，用于提升綜合平臺實力、研究開發及技術基建、潛在的投資和收購以及補充運營資金及一般企業用途。

“三巨頭”支撐

目前，貓眼已經形成了跨越多種娛樂形式的綜合性、協同業務模式，并逐步完成了上游電影、電視劇、綜藝的制作，中游宣發、推廣，以及下游票務銷售和娛樂電商的全產業鏈布局。

貓眼通過平臺大數據能力及先進的算法，結合用戶娛樂消費行為和消費偏好，可以為行業合作伙伴提供獨特且極具價值的市場洞察，同時為內容制作方、宣傳發行方及電影院、活動場館等提供了一整套互聯網工具和服務，幫助他們實現運營的數字化，協助其優化運營效率和經營成效。

在此基礎上，貓眼通過美團、點評、微信、QQ、貓眼、格瓦拉六大入口，為用戶提供多樣化的娛樂內容及服務，使得消費者能夠隨時隨地獲取娛樂新聞、電影預告及獨家的內容創作者視頻訪談等娛樂資訊，并一站式完成娛樂消費。

招股書信息顯示，截至2018年6月30日，貓眼平臺上的媒體內容月均瀏覽量11億，預告片觀看量累計19億次，電影評分近1.5億條。憑借可靠的用戶評分體系和評論系統，貓眼幫助消費者作出更明智的消費決策。

根據招股書顯示，光線及其關聯方為第一大股東，持股比例為48.80%；騰訊持股比例為16.27%；美團為8.56%。他們既是貓眼最重要的股東，也是最重要的戰略合作伙伴。

在“三巨頭”的支持下，貓眼擁有著得天獨厚的流量和內容資源優勢。憑借與騰訊的戰略合作關系，貓眼擁有微信及QQ錢包的流量入口。同時，通過與美團點評的戰略合作，貓眼成為美團App及大眾點評App娛樂票務渠道的獨家商業合作伙伴。

據介紹，貓眼自創立以來始終重視產品的研發和創新，持續投入大量資源。招股書顯示，2015年-2017年貓眼的研發開支分別為4894萬、1.63億、1.44億，2018年上半年已投入研發費用近1億。

貓眼微影的前世今生

在線票務興起于2010年的團購大戰，美團、糯米、大眾點評等紛紛推出低價電影票搶奪市場，到2013年底，全國電影售票在線銷售率由幾乎為零上升至22.3%;2015年12月，格瓦拉被微影時代收購，在線票務市場迎來了第一輪整合，到2016年中，貓眼、淘寶電影、微影時代、百度糯米占據約85%市場份額;2017年9月，貓眼電影、微影時代票務業務宣布合并，在線票務市場進入到貓眼和淘票票的雙寡頭時代。

貓眼電影原名“美團電影”，由美團網2012年2月推出，2013年1月更名為“貓眼電影”。國家企業信用信息公示系統顯示，2015年5月27日貓眼電影成立，當時叫做天津貓眼文化傳媒有限公司。2017年9月27日，貓眼電影與微影時代合并，合并后更名為天津貓眼微影文化傳媒有限公司。

此前，貓眼電影共經歷4輪融資，分別是：2016 年4月12日，貓眼電影完成A輪億元級融資，投資方為美團點評;2016年5月，光線則用23.83億元現金和23.99億元的光線傳媒股票換來貓眼57.4%的股權，美團點評仍是貓眼電影的二股東;2017年9月，貓眼與微影戰略合并;2017年11月，貓眼微影獲得騰訊產業共贏基金10億元投資。

據天眼查，貓眼微影如今的股東有林芝利新信息技術有限公司(騰訊持股主體)、光線傳媒、三快科技(美團點評持股主體)、世紀微影(微影持股主體)等公司，具體持股比例不詳。

貓眼微影最近一次公布持股比例是在2017年9月，按照貓眼微影合并時的交易數據，合并后貓眼微影的前五大股東為光線傳媒控股股東光線控股、微影時代、光線傳媒、美團點評、騰訊旗下公司林芝利新，持股比例分別為30.96%、27.59%、19.83%、8.46%、6.56%，其中，光線共持有合并后貓眼50.79%股份，是其最大股東。

2017年貓眼與微影戰略合并。按照2016年5月光線傳媒入股貓眼電影時，后者83億元的估值，以及微影時代C+輪20億美元(約合131億元)的估值計算，貓眼微影的合并交易是2017年中國互聯網領域的金額較大的并購案之一。

合并后貓眼微影的管理層由貓眼、微影雙方聯合團隊組成：董事長由光線傳媒董事長王長田擔任，副董事長由原微影時代董事長林寧擔任，CEO由貓眼電影CEO鄭志昊擔任，總裁由原微影時代總裁顧思斌擔任。

合并后的貓眼微影，與阿里影業旗下的淘票票形成“兩強爭霸”的局面。目前，綜合多家票務網站數據，貓眼電影市場占有率在55%左右波動，淘票票市場占有率在35%至40%左右波動。

從貓眼股東光線傳媒的公告中，可以對其盈利能力窺見一斑。2017年5月，光線傳媒發布關聯交易公告，公告顯示，2016年貓眼實現營業收入10.53億元，凈虧損5.11億元。2017年9月，光線傳媒再發布關聯交易公告，對貓眼電影2016年的盈利數據進行修正，公告顯示，貓眼2016年營收10.32億元，凈虧損1.09億元。此外，貓眼2017年1月到5月營收10.20億元，凈利潤7312.57萬元。從上述數據可以看出，貓眼在2016年處于虧損狀態，2017年1月到5月開始實現盈利。

延伸閱讀

推薦閱讀

猜您喜歡