寶寶類基金未來怎么走？

• 2018年9月30日 ZhangHongYuan來源：經濟觀察報 1394 92
• 繁體

• 

  投資與產出不成正比，股票基金企業如何做出正確的投資規劃和戰略選擇？

  企業并購包括兼并與收購。公司兼并是指經由轉移公司所有權的形式，一家或多家公司的全部資產與責任不需經過清算都轉移為另一公司所有，而接受全部資產與責任的另一公司仍然完全以自身名義繼續運...

過去，寶寶類基金憑借其相對于銀行存款利率更高的收益水平，以及可以在短時間內實現申購和贖回的高流動性，而受到在互聯網上有理財需求的人群的青睞。但如今，規模、收益雙回落，寶寶類基金又將何去何從?

2013年6月30日晚，33歲的河南人吳芳，正在深圳羅湖區入住不到3個月的新房里召開家庭會議，主要商量三件事：暑假將至女兒該報什么培訓班、暑期旅游去哪里，以及是否要將一部分銀行儲蓄資金放入余額寶。“同事告訴我余額寶今天的7日年化收益都超過6%了，不說比銀行活期存款利率高了多少倍，這比我們之前買的那幾只銀行理財產品收益也要高出不少，咱們要不也試試?”吳芳尋求家人的建議。

前一陣子從新聞聯播中了解到余額寶的丈夫點了點頭，但出于對新鮮事物未知性的警惕，夫妻倆決定先投1萬元試水。

吳芳家正在謀劃的事情，也在當時無數居民家庭中討論著。

2013年7月初，在西安某券商分公司實習的“90后”杜可回老家喝喜酒。席間，很多親戚圍著她討教如何通過手機使用余額寶。此前，她已經向很多不懂理財的高中同學和發小推薦了這款產品。

在這個過程中，杜可意識到：理財產品也能“飛入尋常百姓家”了。是的，國內居民的理財方式正在發生著一場大變革。

興起

現在看來，杜可的判斷沒有錯，2013年在日后被稱為“互聯網金融元年”。隨著這一年5月29日一款叫做余額寶理財工具的橫空出世，攪動了金融行業的“一池春水”，改革開放以來居民的財富觀念，也從避談財富、追求財富半遮半掩，演變為樂享財富“全民總動員”。

一個嶄新的全民理財時代到來了。

余額寶的實質是以互聯網為募集渠道而募集的貨幣市場基金，投資者以個人投資者為主，其低門檻至1元、高收益率、安全便捷的屬性喚醒了數億老百姓的投資理財意識。發行沒多久，余額寶7日年化收益率曾一度接近7%，秒殺所有銀行存款利率，一戰成名。人們也用實際行動表達了對該產品的鐘愛。

用1萬元成功“試水”后，吳芳在2013年底陸續將1/3的銀行存款和年初以來虧損不少的部分股市資金投向了余額寶。在她看來，余額寶不僅是家里的理財工具，其和支付寶掛鉤，還是日常支付工具，菜市場買菜、商場購物、外出旅游、聚會轉賬等各種各樣的場合都用得上。“以前出門都得帶上現金和銀行卡，現在家里已經很久沒看到現金，外出也只需要拿上手機就好了。”

杜可使用余額寶之后的最深感受則是：不怎么去銀行取錢了。“太方便了，日常消費支付都靠它，理財收益倒是其次了。”

2013年底，深受百姓喜愛的余額寶規模達1853億元，2017年一季度末，余額寶規模更是突破萬億元，截至目前規模達1.45萬億元，穩坐全球貨幣基金規模第一寶座。余額寶的成功，也讓中小規模的天弘基金實現逆襲，成為了基金公司中的“巨無霸”，其他公司一時難以望其項背。

余額寶的出現，不僅扭轉了人們因為傳統儲蓄文化以及投資渠道受限等原因導致的“有錢就存銀行”的理財觀，還改變了貨幣基金以銀行銷售為主的原始銷售格局，開啟了互聯網貨幣基金發展的序幕。

余額寶飲得頭啖湯后，眾多互聯網巨頭、基金公司和銀行等機構迅速跟上。2014年1月，在微信普及率不斷提升的背景下，另一款重磅產品微信理財通上線，普羅大眾再一次能夠以便捷的途徑接觸到專業理財產品。“我身邊的朋友或多或少都會用理財通和余額寶理財。”杜可說。

由此，“寶寶類”基金隊伍不斷壯大，現金寶、活期寶、薪金寶、工資寶等各種類型的寶寶類貨幣基金，在功能定位、適合人群等方面各具特色。此后五年間，寶寶類基金從飛速發展到緩慢增長，總規模跨越至4.54萬億元，理財行業格局發生巨大變化。

從行業發展初期以支付寶為代表的第三方“支付系”寶寶獨占鰲頭，到基金公司、銀行、代銷機構陸續成立“基金系”、“銀行系”、“代銷系”寶寶類產品，寶寶類基金行業隱隱有了百舸爭流的趨勢。截至目前，已有61家機構進軍寶寶類基金領域。而首批發行寶寶類基金產品的機構在市場份額、品牌影響力、制度建設等方面先人一步，至今仍然保持在第一梯隊，如支付寶、騰訊控股、平安銀行、工銀瑞信基金等。

在余額寶之后，吳芳又陸續購買了3只其他寶寶類基金產品。“現在，我們家存在銀行里的錢也越來越少，寶寶類基金、銀行理財、定投基金、股票等理財方式都在用。”

90后的杜可則更為“激進”，她的銀行賬戶已經有三年多的時間不再用于儲蓄存款。“所有的閑錢，我基本都轉到寶寶類基金和其他理財產品了。其中，寶寶類基金在我的個人投資總額中占比30%。”

五年間，寶寶類基金為包括個人投資者提供了高于傳統銀行同期存款利率的回報。據統計，2013年下半年至今(9月18日)，寶寶類基金平均年化收益率達3.7%。與此同時，寶寶類基金規模迅猛擴張。截至2018年6月30日，全國共有393只貨幣市場基金，總規模約8.44萬億元。其中，“寶寶類”產品數量達74只，掛鉤56只貨幣基金，規模達4.54萬億元，占貨幣基金總規模的半壁江山。

“寶寶類基金在兩個時期幾乎呈爆發式增長，一是2013年末2014年初，二是2017年，這是因為寶寶類理財本質上是貨基，而這兩個時間段內市場資金利率相對較高，余額寶收益率也維持了較高的位置，對投資者而言吸引力較大，規模也就隨之快速擴大。”一位券商分析師如此說道。

申萬宏源證券債券研究首席分析師、固收研究主管孟祥娟表示，寶寶類基金崛起的邏輯，“一方面利率市場化發展至今，商業銀行存款利率浮動依然較小，因此在存款搬家過程中，作為流動性較強的產品，銀行理財和貨基的快速崛起也就成了必然;另一方面，貨基配置中除了存款，最大的部分就是同業存單，在監管之前存在‘銀行委外資金投資貨基-貨基持有存單/存款’這種簡單套利模式，也帶動了機構定制型貨基規模的快速增加。”

香山財富研究院聯席理事長范勇宏表示：“寶寶類基金推出使得人們可以利用自己碎片化的時間進行財富管理，不受傳統銀行營業時間、地點的限制，給千千萬萬中小投資者創造了極大的便利，大大提高了效率，讓小散戶不僅享受了高端客戶的待遇，而且也提高了自己的投資收益。它還使公募基金更加大眾化、普及化，成為普惠金融最重要的載體，是對傳統金融業的一次深刻革命，有利于普惠金融體系的建立和發展，對于中國加快建立現代金融體系具有重要意義。”

延伸閱讀

推薦閱讀

猜您喜歡