兩市股指溫和反彈 滬指終結日線四連陰

• 2018年12月25日 ZhangHongYuan來源：綜合 1447 96
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周一滬深兩市股指溫和反彈，滬指終結日線四連陰，創業板指漲逾1%。

周一滬深兩市股指溫和反彈，滬指終結日線四連陰，創業板指漲逾1%。但兩市成交量依然低迷，其中滬市成交量不足900億。機構人士認為，指數企穩，量能萎縮，表明資金參與反彈意愿并不強。但從反身性的角度來看，當信心不穩的資金出逃之后，往往是行情企穩反彈的前奏。

昨日早盤，滬深兩市受外圍市場影響慣性低開，隨后次新股、5G概念發力，滬指有所反彈。此后盤中券商股急速殺跌，壓制了指數上行空間。午后，創投概念、租售同權等熱點輪動，尾盤股指有所拉升。

截至收盤，上證綜指報2527.01點，上漲0.43%;深證成指報7392.56點，上漲0.75%;創業板指報1284.33點，上漲1.10%。滬深兩市合計成交2134億元，較前一交易日明顯萎縮，顯示投資者心態仍較為謹慎。

昨日5G概念板塊掀起漲停潮，飛榮達、南京熊貓、東方通信、匯源通信等多只個股漲停。此外，次新股全天表現活躍，泰永長征5連板帶動次新股集體走強，百邦科技、伊戈爾、貝通信等多只個股漲停。上周走勢低迷的醫藥股昨日也有所回暖，三鑫醫療連續兩日漲停，九強生物、愛朋醫療、恒瑞醫藥等多只個股漲逾6%。

國海證券認為，短期內受市場情緒化的影響，醫藥板塊可能會被整體減持，但支撐醫藥行業持續發展根本的健康需求不變。從中長期來看，創新尤其是高水平創新依然有望帶動醫藥板塊進入新階段，依然具有中長期價值。

跌幅方面，券商股領跌兩市，中信建投大幅殺跌，收盤跌停。板塊內除招商證券、國信證券、申萬宏源等少數個股飄紅外，其余券商股紛紛走跌。

展望后市，機構人士表示，總體來看，短期技術性風險猶存，而且本周是2018年最后一個交易周，預計資金不會大幅參與，建議投資者控制好倉位，把握波段行情。穩健投資者還需耐心等待大盤真正企穩。

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昨日，滬深兩市股指低開高走，全天基本維持著小幅震蕩的走勢，尾盤股指略有上翹，全天成交量仍然低迷，滬市成交額不足900億元，這是月內的第三次成交地量水平。值得一提的是，5G板塊盤中集體爆發，漲幅達2.89%，位居所有板塊漲幅榜首位，其強勢表現吸引場內主流資金的追捧。

個股方面，超訊通信、貝通信、飛榮達、春興精工、天奧電子、泰永長征、南京熊貓、東方通信等8只個股昨日集體漲停，包括中光防雷(8.30%)、萬馬科技(8.24%)、中通國脈(7.88%)、中石科技(6.70%)、麥捷科技(6.54%)、新雷能(6.50%)和天孚通信(6.41%)等在內的19只個股漲幅也均逾5%。

資金流向方面，昨日板塊整體呈現大單資金凈流入態勢，合計大單資金凈流入達17.78億元。其中，大單資金凈流入超過1000萬元的個股共有33只，中興通訊、貝通信、烽火通信等3只個股大單資金凈流入均達到1億元以上，分別達到56457.68萬元、14988.10萬元、14189.36萬元，光迅科技(7621.84萬元)、中通國脈(6289.97萬元)、東方通信(6108.25萬元)、春興精工(5969.81萬元)、中天科技(5141.30萬元)和吳通控股(5091.63萬元)等個股當日也均受到5000萬元以上大單資金搶籌，另外，包括天奧電子、南京熊貓、亨通光電、立訊精密、鵬鼎控股、麥捷科技、興森科技等在內的24只個股昨日大單資金凈流入也均在1000萬元以上。

消息面上，日前舉行的中央經濟工作會議提出，加快5G商用步伐，加強人工智能、工業互聯網、物聯網等新型基礎設施建設。對此，中信建投證券認為，通信是TMT行業基礎設施，加快5G商用對于拉動科技創新，驅動經濟轉型升級至關重要，人工智能、工業互聯網、物聯網的發展需以新一代通信技術即5G為前提， 通信行業是一個偏周期性的投資驅動的行業，它和運營商資本開支包括互聯網企業的資本開支相關度比較高。目前來看，全球電信運營商的資本開支已經回暖，移動網投資支出更是顯著增長。

光大證券則認為，政策層面，兩部委提出信息消費三年計劃，加快5G標準研究、技術試驗，確保2020年啟動5G商用。三大運營商選定試點城市進行5G組網，2018年處于三階段試驗期，2019年進入預商用階段，2020年規模商用。5G確定性趨勢，看好主設備、光模塊及天線等細分領域機會。

事實上，5G板塊上市公司業績表現同樣亮麗，截至目前，已有57家5G類上市公司披露了2018年年報業績預告，業績預喜公司家數達38家，占比近七成。其中，三維通信(428.82%)、北訊集團(236.64%)、東山精密(128.05%)和世嘉科技(100.00%)等4家公司均預計2018年全年凈利潤同比翻番，日海智能、中恒電氣、盛路通信、奧士康、中新賽克、通富微電、英維克、鵬鼎控股、立訊精密、京泉華等公司2018年全年凈利潤均有望同比增長達到或超過50%。

從年報預告凈利潤上限來看，上述38家業績預喜公司中，有25家公司2018年全年凈利潤上限均有望達到1億元以上，鵬鼎控股、立訊精密、合力泰、東山精密等4家公司2018年年報盈利上限均有望在10億元以上，分別為28.62億元、26.20億元、16.50億元和12.00億元，通鼎互聯(7.74億元)、北訊集團(7.33億元)、深南電路(6.27億元)、順絡電子(5.12億元)、紫光國微(4.20億元)和光迅科技(4.01億元)等公司2018年年報盈利上限也均有望達到4億元以上，另外，包括奧士康、和而泰、三維通信、國脈科技、興森科技、中新賽克等在內的15家公司預計2018年全年凈利潤上限均在1億元以上，彰顯出具有較高的盈利能力。

對于板塊的后市投資邏輯，市場人士普遍認為，5G作為信息基礎建設重點，直接投資規模較大，將推動產業鏈需求，高端器件國產替代空間廣闊。從產業鏈來看，5G投資規模有望達1.2萬億元，其中，主設備為5G投資占比最大環節，國內主設備商在第三階段技術試驗表現優異，未來將成為國內5G建設主力軍，重點推薦：中興通訊、烽火通信。高速率光模塊需求量將顯著增長，擁有核心技術壁壘的龍頭企業業績增長前景更明朗，推薦：光迅科技、中際旭創、新易盛、博創科技、天孚通信等。5G基站數量提升，同時MassiveMIMO技術應用、天饋一體化和天線有源化推動提升單天線價值量，推薦：通宇通訊。

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