三峽能源首日開盤上漲44.15% 2021年中國風力光伏發電投資戰略規劃

• 2021年6月10日 HuangJiang來源：新浪 344 15
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中國三峽新能源(集團)股份有限公司(下稱：三峽能源，600905.SH)正式掛牌上市。定位上，三峽能源主要承接三峽集團風力、光伏發電等新能源業務，長江電力則主要負責長江、金沙江上下游水電開發業務。2021年是“十四五”開局之年，也是風電、光伏發電平價上網的第一年

三峽能源首日開盤上漲44.15%

6月10日，中國三峽新能源(集團)股份有限公司(下稱：三峽能源，600905.SH)正式掛牌上市。首日開盤上漲44.15%，報3.82元/股，對應市值1091億元。

這是繼長江電力以后，中國長江三峽集團有限公司(下稱：三峽集團)旗下第二個“千億級”上市平臺。定位上，三峽能源主要承接三峽集團風力、光伏發電等新能源業務，長江電力則主要負責長江、金沙江上下游水電開發業務。

長期以來，長江電力一直是社保基金的心頭好。作為A股最大的現金奶牛之一，長江電力創造了驚人的股東回報。自2003年上市以來，長江電力累計實施分紅18次，分紅總金額1082.51億元，期間股價(前復權)累計漲幅超過13倍。目前三峽能源與長江電力市值相差3500億元，不過市場給予三峽能源估值動態市盈率26.5倍明顯超出長江電力。

根據中研普華出版的《2021-2025年中國光伏發電行業深度發展研究與“十四五”企業投資戰略規劃報告》顯示：

2019年,政府層面連續推出多項關于光伏發電行業的規范指導性文件,其中,很多內容都釋放出“市場化導向更加明確、補貼退坡信號更加清晰、補貼和電網約束更加明顯、放管服的步伐更加堅定”等信號。顯然,積極推進平價及上網項目建設,嚴格規范補貼項目競爭配置,將成為今后一段時期主流的政策導向。隨著光伏發電技術的進步和產業規模的持續擴大,光伏建設成本和發電成本將不斷下降,光伏平價上網成為可能。

我國太陽能光伏行業雖起步較晚，但發展迅速，尤其是2013年以來，在國家及各地區的政策驅動下，太陽能光伏發電在我國呈現爆發式增長，據國家能源局統計數據顯示，2017年，我國光伏發電新增裝機容量為53.06GW，創歷史新高，2018年，受光伏531新政影響，各地光伏發電新增項目有所下滑，全年新增裝機容量為44.26GW，同比下降16.6%。

2019年，全國新增光伏發電裝機30.11GW，同比下降31.6%，其中集中式光伏新增裝機17.91GW，同比下降22.9%;分布式光伏新增裝機12.20GW，同比下降41.8%。

《關于推進風電、光伏發電無補貼平價上網項目建設的工作方案(征求意見稿)》、《關于征求對2019年風電、光伏發電建設管理有關要求的通知(征求意見稿)意見的函》一前一后兩則重磅政策徹底激活國內市場，關于無補貼項目、競價項目與補貼項目的落地以及今年市場發展趨勢備受關注。

2019年的平價上網項目得到了政策上最大力度的支持，有望為光伏市場帶來新機遇。從行業發展的角度來說，平價上網時代即將來臨，未來幾年時間里，能拿到補貼的項目勢必會越來越少，平價上網項目將成為主流，最終行業將徹底告別補貼，進入無補貼時代。因此，從現在開始，鼓勵平價上網項目的優先建設對行業的未來發展具有重要意義。

2019年光伏政策的總體目標是堅持穩中求進總基調，充分發揮市場機制的決定性作用，保持光伏產業合理的發展規模和發展節奏，推動光伏產業高質量發展。2019年的光伏發電建設將采取“量入為出”的方式，以補貼額定裝機量。按照財政部下放補貼規模的初步意向30億元和國家發展改革委關于2019年光伏電價政策征求意見中的最高電價上限，補貼所能支持的建設規模約為2000-2300萬千瓦，再加上今年將并網的150萬千瓦技術領跑項目，150萬千瓦的對于建設速度快、實施效果好的領跑基地所在地的獎勵規模，以及光伏扶貧、特高壓配套、原有未建成項目等，預計2019年光伏裝機規模將達到4500萬千瓦以上。

風電光伏高質量發展再提速

2021年是“十四五”開局之年，也是風電、光伏發電平價上網的第一年。國家能源局近日發布的《關于2021年風電、光伏發電開發建設有關事項的通知》提出，2021年全國風電、光伏發電發電量占全社會用電量的比重達到11%左右，后續逐年提高，確保2025年非化石能源消費占一次能源消費的比重達到20%左右。

業內人士表示，《通知》既立足當前，對2021年風電、光伏發電項目開發建設提出目標要求，也著眼于長遠，建立了消納責任權重引導、并網多元保障、保障性并網競爭性配置等長效機制，持續推動風電、光伏發電高質量發展。

公開數據顯示，2020年全國風電、光伏發電累計發電量達到7270億千瓦時，全社會用電量75110億千瓦時，風電、光伏發電發電量在全社會用電量中的占比在9.7%左右。

2021年的新增裝機規模主要基于市場規模、設備價格、原材料成本等一系列因素的影響，預計風電、光伏發電的裝機規模在9000萬千瓦左右(風電3000萬千瓦、光伏發電6000萬千瓦)。

除了保障性并網規模之外，預期戶用光伏項目將會新增裝機規模1300萬千瓦左右，再加上市場化新增并網裝機規模量，2021年風電、光伏的新增裝機規模預計在1億千瓦以上。

圖表：2016-2020年全球累計和新增裝機容量

數據來源：中研普華產業研究院整理

未來五年(2021-2025年)，隨著全球越來越多的國家開拓風電事業以及風電成本持續下滑，全球風能產業將保持快速發展態勢，預計到2025年全球風電裝機容量再增長58%，屆時全球風電累計裝機容量有望突破1000GW。

欲了解更多中國光伏發電行業發展分析，可點擊中研普華《2021-2025年中國光伏發電行業深度發展研究與“十四五”企業投資戰略規劃報告》

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