2021中國原煤行業發展數據及投資風險預測分析

• 2021年6月25日 HuangJiang來源：新浪 722 43
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2021年5月份，規模以上工業原煤生產由降轉升，原油生產穩定增長，天然氣、電力生產有所回落。2020年，全國規模以上煤炭企業營業收入20001.9億元，同比下降8.4%;應收賬款2675.5億元，同比增長16.3%。

原煤是指從地上或地下采掘出的毛煤經篩選加工去掉矸石、黃鐵礦等后的煤。煤礦生產出來的未經洗選、未經加工的毛煤也叫原煤。原煤主要作動力用，也有一部分作工業原料和民用原料。

2021中國原煤行業發展數據及投資風險預測分析

根據國家統計局數據，2021年5月份，規模以上工業原煤生產由降轉升，原油生產穩定增長，天然氣、電力生產有所回落。以2019年5月份為基期，原煤、原油、電力生產兩年平均增長總體穩定，天然氣生產增長較快。

原煤生產由降轉升。5月份，生產原煤3.3億噸，同比增長0.6%，上月為下降1.8%，比2019年同期增長0.6%，兩年平均增長0.3%，日均產量1053萬噸;進口煤炭2104萬噸，同比下降4.6%。

1—5月份，生產原煤16.2億噸，同比增長8.8%，比2019年同期增長9.8%，兩年平均增長4.8%;進口煤炭11117萬噸，同比下降25.2%。

來源：國家統計局

港口煤炭綜合交易價格繼續上漲。6月4日，秦皇島港5500、5000和4500大卡煤炭價格分別為每噸768元、690元、611元，比4月30日分別上漲78元、72元和62元。

2020年，我國一次能源生產總量40.8億噸標準煤，同比增長2.8%。其中，原煤產量39億噸，同比增長1.4%;原油產量19476.9萬噸，比上年增長1.6%，增速比上年加快0.7個百分點，連續兩年企穩回升;天然氣產量1925億立方米，比上年增長9.8%，增速與上年持平，連續四年增產超過100億立方米，全年原油加工量6.7億噸，增長3.0%。

進口方面，2020年，我國進口煤及褐煤30399萬噸，同比增長1.5%，金額1411億元，同比減少12.1%;原油進口54239萬噸，同比增長7.3%，金額12218億元，同比減少26.8%;成品油進口2835萬噸，同比減少7.2%，金額818億元，同比減少30.4%;天然氣進口10166萬噸(約為1403億立方米)，同比增長5.3%，金額2315億元，同比減少19.4%。

2020年，我國全年能源消費總量49.8億噸標準煤，比上年增長2.2%，增速比前三季度加快1.3個百分點，上半年和一季度分別下降0.2%、3.1%。其中，煤炭消費量增長0.6%，原油消費量增長3.3%，天然氣消費量增長7.2%。

根據中研普華出版的《2021-2026年中國原煤行業發展前景及投資風險預測分析報告》顯示：

2020年中國煤炭行業運行分析

一、煤炭行業市場規模

中國煤炭行業市場規模由2014 年2.7 萬億元下降至2016 年2.3 萬億元。2016 年開始，市場規模受市場集中度提高、產能釋放、下游市場需求回暖影響，整體市場恢復增長趨勢，增長至2018 年2.6 萬億元。

2020年，全國規模以上煤炭企業營業收入20001.9億元，同比下降8.4%;應收賬款2675.5億元，同比增長16.3%;資產負債率66.1%;利潤總額2222.7億元，同比下降21.1%，降幅高于全國規模以上企業25.2個百分點。協會統計的大型煤炭企業利潤總額(含非煤)1196.9億元，同比下降25.2%。

圖表：2018-2020年中國煤炭行業市場規模情況

數據來源：中研普華產業研究院整理

二、煤炭行業發展分析

2005年以來，國家有關部門相繼出臺了一系列政策法規，從完善規劃指導、淘汰落后產能、改善安全狀況、加強環境保護等入手，實現煤炭資源的長期可持續發展。隨著行業集中度的提高和重點電煤與市場煤價格的靠攏，政府逐步放開了對電煤價格的干預措施，煤炭價格的形成機制已基本實現了由計劃向市場的過渡。2012年12月，國務院辦公廳印發了《關于深化電煤市場化改革的指導意見》(國辦發[2012]57號)，取消電煤價格雙軌制和重點合同;國家發改委發布了《關于解除發電用煤臨時價格干預措施的通知》(發改價格[2012]3956號)，自2013年1月1日起解除了對電煤價格的臨時干預。國家發改委于2017年4月7日發布《關于加快簽訂和嚴格履行煤炭中長期合同的通知》，“中長期合同制度”和“基礎價+浮動比例”的定價機制，為保障煤炭有效供應和價格平穩奠定了良好基礎，有利于煤炭行業的持續健康發展。

在煤炭與主要用煤行業產能過剩、替代能源快速發展的形勢下，中國政府正在加快供給側改革，從“去產能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板”等方面加大改革力度，并成立工業企業結構調整專項基金，用于支持鋼鐵、煤炭等行業去產能。國家有關部委也正研究制定相關工作方案，引導煤炭落后產能有序退出，嚴控新增產能，鼓勵大型煤炭企業對中小煤礦兼并重組，以提升行業集中度、推動產業結構向中高端升級。2015年下半年以來，政府對行業產能過剩給予了充分的重視并陸續出臺修復措施，包括一系列打非治違、關稅調整、稅費減免、減產等措施，隨著改革紅利逐步釋放，以及煤炭扭虧脫困相關政策落地，煤炭行業資源將向優勢企業積聚，落后產能逐步出清，行業效益快速下滑的局面有望得到緩解。

三、煤炭企業發展分析

行業集中度逐漸提升，大型煤炭企業優勢明顯

行業集中度決定了產量控制能力。2005-2014年，我國煤炭行業前10市場份額由23%提升至41%，而美國已多年穩定在70%附近。對比國際水平，我國行業集中度仍舊偏低，整合空間巨大。目前煤炭需求下降，行業盈利能力持續下滑，為政府逐步關停小煤礦提供契機。而隨著行業集中度的提高，能夠加強對于供給的控制力度，恢復理性供需，從而避免市場無序擴張，是實現市場力量倒逼產能出清的重要基石。

隨著產業結構調整步伐加快，全國煤礦數量大幅減少，大型現代化煤礦已經成為全國煤炭生產主體。根據中國煤炭工業協會發布的《2019煤炭行業發展年度報告》，截至2019年末，全國煤礦數量減少至5,300處左右，建成了千萬噸級煤礦44處、智能化采煤工作面200多個。大型現代化煤礦已成為全國煤炭生產主體，煤炭產業結構調整取得新進展。2019年，內蒙古、山西、陜西、新疆、貴州、山東、安徽、河南等8個省(區)原煤產量占到了全國的89.1%，同比提高1.2個百分點，煤炭開發布局持續優化。

中小型煤炭企業普遍采取限產保價，甚至停產的措施應對外部不利環境，導致鐵路裝車和港口的資源供給主要集中在大型煤炭企業手中。大型煤炭企業為了確保市場份額，讓利不讓市場，雖然也面臨成本倒掛的壓力，但生產和銷售煤炭數量保持增勢，對中小煤炭企業形成生存壓力。隨著大型煤企的產銷量大增，其市場的話語權也隨之增強。大型煤炭企業具有優先配置鐵路資源的優勢，容易形成一體化產運銷體系，并降低成本，減少營業支出。而中小煤企由于資源有限，融資困難，開始出現資金斷裂的情況，資金壓力是造成中小煤企被兼并的重要原因之一。大型煤炭企業在政策、資金、管理、銷售等各方面的優勢將會更加明顯。

欲了解更多中國原煤行業發展分析，可點擊中研普華《2021-2026年中國原煤行業發展前景及投資風險預測分析報告》

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