外資機構深入參與我國不良資產市場的競爭 不良資產處置發展前景分析

• 2021年8月23日 lianglong來源：中研網整理 318 13
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據相關資訊顯示，去年年初，全球知名不良資產投資管理公司橡樹資本的全資子公司——Oaktree(北京)投資管理公司在北京完成工商注冊，成為首家外資資產管理公司。

外資機構深入參與我國不良資產市場的競爭

據相關資訊顯示，去年年初，全球知名不良資產投資管理公司橡樹資本的全資子公司——Oaktree(北京)投資管理公司在北京完成工商注冊，成為首家外資資產管理公司。這意味著其可以在北京地區直接從銀行收購資產包。最初，外資機構一般傾向于通過與國內機構的合作來參與不良資產市場。近年來，隨著市場新周期的開啟，境外投資機構在中國不良資產市場上的參與度不斷提升，境外知名的投資機構對我國東南沿海發達地區的資產包都有所涉及。外資機構進入中國市場的渠道往往是通過與國內機構的合作，借助國內機構的資源和人力優勢。

不良資產處置，是指通過綜合運用法律法規允許范圍內的一切手段和方法，對資產進行的價值變現和價值提升的活動。資產處置的范圍按資產形態可劃分為：股權類資產、債權類資產和實物類資產;資產處置方式按資產變現分為終極處置和階段性處置。終極處置主要包括破產清算、拍賣、招標、協議轉讓、折扣變現等方式，階段性處置主要包括債轉股、債務重組、訴訟及訴訟保全、以資抵債、資產置換、企業重組、實物資產再投資完善、實物資產出租、資產重組、實物資產投資等方式。

近些年，普華永道關于《中國不良資產管理行業改革與發展研究的白皮書》提到目前中國市場上有3000億的違約債，其將成為不良資產市場的一大供應;2019年商業銀行批量轉讓給資產管理公司的不良貸款本金超過4000億元，接近不良貸款余額的20%。

不良資產處置發展前景分析

在今年博鰲亞洲論壇2021年年會上，銀保監會副主席肖遠企表示，特別歡迎一些有特色、有專長的外資金融機構進來，比如說外資的財富管理公司、外資的不良資產處置公司、保理公司以及那些在某一個業務領域有頂尖技術的外資金融機構來中國。政策的鼓勵和支持以及中國萬億元規模市場的吸引，將會促進外資機構進入中國不良資產市場的意愿和熱情上升。國內以不良資產經營為主業的資產管理公司也具有各自的優勢。在市場中發揮主體性作用的四大金融資產管理公司，實力較強并且擁有多年的經驗，依然占據較大的市場份額，短期內這一位置難以撼動。

回顧過去21年的發展歷程，四大資產管理公司在化解金融風險、維護金融體系穩定、推動國有銀行和國有企業改革發展過程中發揮了重要作用。不良資產管理行業的也大致經歷了三個階段發展，即政策性業務階段、商業化轉型階段和全面商業化階段。參與主體從四大資產管理公司逐漸擴展到地方金融資產管理公司、民營資產管理公司、外國投資機構等。近年來，不良資產市場發展迅速，參與者數量增加，市場更加活躍。然而，市場整體流動性仍有待提升。

近年來，中國法治環境持續改善，司法制度越發成熟，法官專業性也不斷提高。然而與不良資產相關的部分法律法規尚待完善，在判決、執行層面也有進一步提升的空間。根據當前不良資產市場的監管規定，三戶及以上不良資產組成的資產包轉讓就涉及牌照，只能發生在銀行與四大資產管理公司和地方資產管理公司之間。

當前不良資產處置難度不斷增加，國內外經濟形勢更趨復雜，風險化解和處置的難度提升。市場機構的增加，導致了市場競爭更為激烈;處置周期的延長，也導致實力不足的市場機構面臨資金壓力。專家表示，市場機構必須要提升不良資產處置的效率。傳統的手段已經難以適應當前的形勢，引入金融科技手段，進一步優化配置市場資源是一大趨勢。借助科技手段，將會更高效地發現不良資產的新亮點，促使其重煥新生。

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