離岸人民幣是指在中國境外經營人民幣的存放款業務。交易雙方均為非居民的業務稱為離岸金融業務。離岸市場提供離岸金融業務。香港擁有全球最豐富的離岸人民幣產品,是全球最大的人民幣離岸業務中心。
離岸人民幣是指在中國境外經營人民幣的存放款業務。交易雙方均為非居民的業務稱為離岸金融業務。離岸市場提供離岸金融業務。香港擁有全球最豐富的離岸人民幣產品,是全球最大的人民幣離岸業務中心。
當前疫情沖擊下全球金融市場動蕩加大,國際貨幣體系亦受到重大沖擊,人民幣資產市場開放面臨著自2008年全球金融海嘯以來的又一個重要的時間窗口。疫情發生以后,美國、歐元區、英國等多個國家的央行宣布實施無限量寬松政策,全球貨幣總量和社會負債大規模擴張,無疑將進一步推低收益率,資金零利率、負利率或者資產負價格在全球范圍內將越來越普遍。
中國在防控疫情過程中,率先取得經濟復蘇的階段性成果,人民幣資產整體表現較為穩定。由于中國政府在應對疫情時表現出的有效措施,國際資本對中國經濟下一步復產復工、經濟復蘇有良好預期,經濟下滑幅度在可控范圍之內。
其次,中國經濟的基本面穩固。與其他發達國家不斷QE措施相比,中國過去幾年認真落實了降杠桿、防風險等宏觀審慎措施,資產負債表得到修復,目前中國政府部門整體負債率相對較低,政府部門杠桿率低于40%。債務風險明顯下降,承受風險的能力也更強。
再次,目前中國資產整體估值較為合理,資產市場也有深度。目前A股和港股的市盈率不到15倍,低于美股的23倍,而中國10年期國債收益率與其他主要國家比較(約2.6%),也具有明顯吸引力。在目前市場各大類資產都劇烈波動的情況下,人民幣一定程度上展現了避險資產的特征,而且這一趨勢必然吸引更多國際資本的流入,加快人民幣資產市場開放進程。
市場供求是影響人民幣匯率走勢的重要因素。今年年初以來人民幣匯率表現穩定,主要是受到中美貿易談判正向因素的激勵。而反觀近期人民幣匯率的波動,也是由于談判的不確定性造成的。貿易摩擦最直接影響的是進出口,美國對華加增關稅,將對中國的出口造成巨大打擊。
根據中研普華產業研究院發布的《2019-2025年中國離岸金融行業深度分析與投資發展趨勢預測報告》顯示:
離岸人民幣是指在我國境外經營人民幣的存放款業務。買賣雙方均為非居民的業務稱為離岸金融業務。離岸商場供給離岸金融業務。
我國人民銀行支撐在香港樹立人民幣離岸商場。人民銀行也在研究,能不能在上海樹立人民幣離岸商場。在人民幣沒有完全可兌換之前,流出境外的人民幣有一個買賣的商場,這樣才能夠促進、確保人民幣買賣結算的開展。
變革開放40年來,對外買賣不斷開拓新格局,完成前史性跨越。1978年到2017年,我國的買賣同伴已由40多個開展到231個國家和地區,其間歐盟、美國、東盟、日本等為我國主要買賣同伴。從規劃上看,民營企業對當年我國外貿增加的貢獻度超越了50%,對外貿開展的拉動作用愈加突出。
當前的跨境買賣人民幣結算是在資本項下、人民幣沒有完全可兌換的情況下開展的,通過買賣流到境外的人民幣不能夠進入到國內的資本商場。在這種情況下,開展人民幣買賣結算,就需求解決流出境外的人民幣的流通和買賣問題,使擁有人民幣的企業能夠融出人民幣,需求人民幣的企業能夠融入人民幣,持有人民幣的企業能夠獲得相應收益,這就需求開展離岸人民幣商場,使流到境外的人民幣能夠在境外的人民幣離岸商場上進行買賣;使持有人民幣的境外企業能夠在這個商場上融通資金、進行買賣、獲得收益。
更多行業研究分析,可以點擊查閱中研普華產業研究院的《2019-2025年中國離岸金融行業深度分析與投資發展趨勢預測報告》。
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