A股為何持續(xù)大跌？專家：A股市場已接近底部特征 2022年基金市場發(fā)展現(xiàn)狀及投資環(huán)境評(píng)估

• 2022年4月22日 WuYaNan來源：互聯(lián)網(wǎng) 998 63
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4月21日，A股全天一路下滑，午后一度似乎有神秘力量護(hù)盤，但拉升之后又被砸盤，午后三大股指持續(xù)下挫，創(chuàng)業(yè)板指跌2.7%失守2300點(diǎn)，為去年6月以來首次，深證成指跌幅擴(kuò)大至3%，滬指跌2.5%。

A股為何持續(xù)大跌

4月21日，A股全天一路下滑，午后一度似乎有神秘力量護(hù)盤，但拉升之后又被砸盤，午后三大股指持續(xù)下挫，創(chuàng)業(yè)板指跌2.7%失守2300點(diǎn)，為去年6月以來首次，深證成指跌幅擴(kuò)大至3%，滬指跌2.5%。

從行業(yè)方面，申萬一級(jí)行業(yè)大多下跌。非銀金融、美容護(hù)理、銀行等表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)健;農(nóng)林牧漁、鋼鐵、基礎(chǔ)化工、有色金屬等領(lǐng)跌。

A股市場已接近底部特征

目前國內(nèi)新增社融增速已加速改善，隨著疫情緩解，生產(chǎn)和消費(fèi)有望常態(tài)化，穩(wěn)增長政策發(fā)力的阻礙若能解除，將會(huì)逐漸扭轉(zhuǎn)市場的悲觀預(yù)期。農(nóng)銀匯理基金認(rèn)為，中長期來看，A股市場已接近歷史底部特征，伴隨利空因素的消化以及國內(nèi)疫情拐點(diǎn)的出現(xiàn)，市場情緒有望修復(fù)，一些超跌品種迎來逢低布局機(jī)會(huì)。

目前A股市場整體估值已處低位，二季度將是很好的布局良機(jī)，估值與業(yè)績確定性較好的行業(yè)值得看好。

根據(jù)中研普華研究院《2022-2027年中國基金行業(yè)市場深度調(diào)研及投資策略預(yù)測(cè)報(bào)告》顯示：

2022年基金市場發(fā)展現(xiàn)狀及投資環(huán)境評(píng)估

A股市場持續(xù)調(diào)整，不少資金進(jìn)場布局。一方面，4月以來，投資者借道ETF進(jìn)行布局。若按月均價(jià)計(jì)算，4月以來ETF已凈流入超230億元，其中穩(wěn)增長、TMT板塊最受關(guān)注。另一方面，多位成長風(fēng)格的基金經(jīng)理在市場調(diào)整中快速建倉，保持高倉位運(yùn)行。

面對(duì)市場的震蕩調(diào)整，部分明星基金經(jīng)理選擇快速建倉。公募基金一季報(bào)正在陸續(xù)披露之中。經(jīng)歷了一季度的震蕩調(diào)整，不少基金產(chǎn)品的投資布局都發(fā)生了很大變化，甚至有基金產(chǎn)品前十大重倉股換了一半。此外，在基金一季報(bào)中，基金經(jīng)理面對(duì)快速變化的市場也給出了研判，甚至出現(xiàn)不少金句。

公募基金市場現(xiàn)狀

年初以來公募基金發(fā)行持續(xù)遇冷，但老基金贖回壓力整體不明顯。從偏股基金(股票型+混合型)的口徑來看，今年1月、2月新發(fā)偏股基金份額分別為1044億份、217億份，較去年同期的4501份和2667份均大幅下滑75%以上，基金發(fā)行進(jìn)入“冰點(diǎn)期”。今年3月至今(截至3月18日)，偏股基金發(fā)行份額達(dá)到331億份，環(huán)比有所回暖。2021年基金收益率大幅降低，同時(shí)開年市場大幅下跌，壓制了投資者申購基金的熱情。雖然基金發(fā)行遇冷，但是截至今年1月份(2月數(shù)據(jù)尚未披露)，老基金的贖回壓力不明顯。去年12月、今年1月的老基金(股票型+混合型)分別凈申購1179億、1257億，申購金額環(huán)比不降反增。

在市場大幅震蕩、基金凈值波動(dòng)的背景下，最值得關(guān)注的年報(bào)指標(biāo)之一當(dāng)屬從業(yè)人員持有基金情況，最受“自家人”歡迎基金浮出水面。

本期全市場指數(shù)型股票基金平均收益率為-13.90%，從絕對(duì)收益來看，本期完整運(yùn)作的1249只樣本中80只成功實(shí)現(xiàn)正收益，指數(shù)型股票基金的收益率分布區(qū)間為-30.73%至21.87%;從相對(duì)收益率來看，樣本中857只產(chǎn)品超過業(yè)績比較基準(zhǔn)，占比近七成。從最近一年的平均季度收益率來看，指數(shù)型股票基金的業(yè)績表現(xiàn)走勢(shì)與主動(dòng)管理股票基金基本趨同。

從最近一年的平均季度收益率來看，主動(dòng)投資股票基金平均凈值表現(xiàn)波動(dòng)較大。2021年二季度受碳中和以及疫情復(fù)蘇等基本面的影響觸底反彈，中國股基指數(shù)上漲14.40%;三季度在基數(shù)回升和能耗雙控等因素影響下，工業(yè)生產(chǎn)增速持續(xù)放緩。

經(jīng)濟(jì)下行壓力較大，指數(shù)下跌2.42%;四季度在政策寬松、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的背景下，指數(shù)上漲1.92%;2022年一季度在俄烏沖突、全球通脹預(yù)期升溫的外圍因素的作用下，A股情緒低迷，指數(shù)下行17.29%。主動(dòng)投資股票基金最近一年累計(jì)收益率為。

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