新榨季將臨! 供需格局下白糖行業走勢如何

• 2022年11月21日 WuAoYan來源：期貨日報 新浪 213 5
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白糖是由甘蔗和甜菜榨出的糖蜜制成的精糖。白糖色白，干凈，甜度高。白糖含有糖類，糖類是人體主要營養來源之一。人體的消耗要以糖類氧化后產生的熱能來維持。人體活動所需的能量大約有70%是靠糖類供給的。

目前國內甜菜糖產區已經開始生產，甘蔗糖也將在11月迎來新一輪榨季。新榨季臨近，白糖工業庫存仍較高，需求偏弱疊加國際增產預期等多重因素下，白糖供過于求的壓力未緩解。四季度白糖走勢或震蕩偏弱運行，短期內糖企仍將承壓。

外部因素因美聯儲大幅加息引發市場對經濟衰退擔憂，以原油為首的大宗商品出現下落，原糖價格下跌。由于消費不及預期，加之下榨季白糖有增產預期，國內期貨出現回落，進口加工糖以及大幅增量的糖漿擠占國內白糖市場，現貨價格逐漸走弱。

根據中研普華產業研究院發布的《2022-2027年中國白糖行業市場深度調研及投資策略預測報告》顯示：

白糖是由甘蔗和甜菜榨出的糖蜜制成的精糖。白糖色白，干凈，甜度高。白糖含有糖類，糖類是人體主要營養來源之一。人體的消耗要以糖類氧化后產生的熱能來維持。人體活動所需的能量大約有70%是靠糖類供給的。

供需格局下白糖行業走勢如何

從我國食糖消費現狀來看，近10年間食糖消費總量整體平穩，年度間的增減幅度不大，年消費總量保持在1500萬噸左右，只有上個制糖期偏高，達到了1580萬噸。在波動幅度方面，年最高增長量不超過100萬噸，增幅不超過10%，降幅則不超過3%。

雖然我國是人口大國，年均消費總量排世界第三位，但年均消費總量只有1580萬噸，僅占全球的8.9%，處于較低水平，如印度的消費總量有2800萬噸，占全球的16.1%。另外，我國人均食糖消費量常年在10公斤左右，去年略高一些，達到了11.19公斤。從自給保障能力分析，近10年來，我國食糖最高的自給率接近100%，最低不足60%。

2021/22年制糖期全國制糖生產已進入尾聲，除云南省3家糖廠生產外，其它省(區)糖廠均已收榨。截至6月底，2021/22年制糖期全國已累計產糖956萬噸，累計銷售食糖601萬噸，累計銷糖率62.87%。

2022年上半年，國內減產預期提振市場看多情緒。俄烏沖突導致國際能源緊張，國際原油價格大幅上漲，油價的上漲促使巴西榨季的甘蔗偏向乙醇的生產而減少市場糖的供應，推動原糖價格上漲，帶動國內期現貨走高。

針對我國食糖消費發展趨勢，鐘金傳認為，主要的影響因素是經濟社會發展、人民生活水平、人口增長及結構、居民消費習慣、其他甜味劑替代以及食糖供求變化和價格波動。例如，從消費習慣來看，當前有部分企業通過宣稱“無糖”“0糖”來吸引消費者;網絡上存在對油、鹽、糖危害性的片面宣傳，甚至將油、鹽、糖妖魔化，既不利于食品產業健康發展，也不利于市場健康轉型。“健康的消費理念應是用具有天然、健康特征的功能物質和原料，制作滿足不同人群多元化需求的食品。”他說。

未來我國人均食糖消費水平將不斷提升，食糖消費占比將回歸正常，食糖消費總量會呈現穩中有增的發展態勢。不過，受多種因素影響，未來我國食糖自給水平提升仍面臨較大挑戰，白糖產業的高質量發展離不開期貨市場的保駕護航。

更多行業詳情請點擊中研普華產業研究院發布的《2022-2027年中國白糖行業市場深度調研及投資策略預測報告》。

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