肉價 菜價下降 居民消費價格有這些新變化 經濟行業市場現狀分析及未來發展趨勢

• 李波 2022年12月9日 來源：中研普華集團、金融時報、中研網 997 63
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12月9日，國家統計局發布的數據顯示，11月份，全國居民消費價格(CPI)同比上漲1.6%，環比下降0.2%。1至11月平均，CPI比上年同期上漲2.0%。

12月9日，國家統計局發布的數據顯示，11月份，全國居民消費價格(CPI)同比上漲1.6%，環比下降0.2%。1至11月平均，CPI比上年同期上漲2.0%。

11月份，全國工業生產者出廠價格(PPI)同比下降1.3%，環比上漲0.1%;工業生產者購進價格同比下降0.6%，環比持平。1至11月平均，PPI比去年同期上漲4.6%，工業生產者購進價格上漲6.7%。

關于11月份CPI環比由漲轉降，中國民生銀行首席經濟學家溫彬表示，主要是受食品價格影響，食品價格中價格彈性最大的豬肉與鮮菜價格下降。受季節需求回升影響，糧、奶、蛋、果等其他食品基本以小幅上漲為主，影響力弱于豬肉與鮮菜。

整體看，食品作為需求剛性商品，受疫情沖擊影響相對較小，價格下降主要來自于供給方面的因素。

食品價格下降 CPI環比由漲轉降

11月份，受國內疫情、季節性因素及去年同期對比基數走高等共同影響，CPI環比由漲轉降，同比漲幅回落。

從環比看，CPI由上月上漲0.1%轉為下降0.2%。其中，食品價格是主要拖累因素，由上月上漲0.1%轉為下降0.8%，影響CPI下降約0.14個百分點。

食品中，鮮菜因天氣條件較好供應充足，價格下降8.3%，降幅比上月擴大3.8個百分點;中央儲備豬肉投放工作繼續開展，生豬供給持續增加，豬肉價格由漲轉降，下降0.7%。非食品價格繼續持平。其中，國際油價變動影響國內汽油和柴油價格分別上漲2.1%和2.3%。

從同比看，CPI上漲1.6%，漲幅比上月回落0.5個百分點。國家統計局城市司首席統計師董莉娟表示，同比漲幅回落較多，主要是去年同期對比基數走高影響。

其中，食品價格上漲3.7%，漲幅比上月回落3.3個百分點，影響CPI上漲約0.68個百分點。食品中，豬肉價格上漲34.4%，漲幅比上月回落17.4個百分點;雞蛋、鮮果和禽肉類價格均有上漲;糧食和食用油價格上漲，漲幅比上月均有回落;鮮菜價格下降且降幅擴大。

非食品價格上漲1.1%，漲幅與上月相同，影響CPI上漲約0.88個百分點。非食品中，汽油、柴油和液化石油氣價格均上漲，漲幅均有回落。

據測算，在11月份1.6%的CPI同比漲幅中，去年價格變動的翹尾影響約為-0.3個百分點，新漲價影響約為1.9個百分點。扣除食品和能源價格的核心CPI同比上漲0.6%，漲幅與上月相同。

東方金誠首席宏觀分析師王青表示，11月CPI同比漲幅明顯回落，本輪豬周期轉入價格回落階段是主要原因，當月蔬菜價格同比跌幅擴大也拉低了整體CPI漲幅。受消費需求修復偏緩影響，11月核心CPI同比連續3個月處于低位，顯示當前整體物價形勢穩定，促消費政策空間較大。

去年同期基數較高 PPI同比繼續下降

11月份，受煤炭、石油、有色金屬等行業價格上漲影響， PPI環比微漲;受去年同期對比基數較高影響，同比繼續下降。

從環比看，PPI上漲0.1%，漲幅比上月回落0.1個百分點。據董莉娟介紹，煤炭保供力度加大，供給有所改善，煤炭開采和洗選業價格上漲0.9%，漲幅回落2.1個百分點。

石油、有色金屬等行業價格上漲。鋼材需求整體仍偏弱，黑色金屬冶煉和壓延加工業價格下降1.9%，降幅擴大1.5個百分點。此外，燃氣生產和供應業、農副食品加工業、計算機通信和其他電子設備制造業價格均有上漲。

從同比看，PPI下降1.3%，降幅與上月相同。生產資料價格下降2.3%，降幅比上月收窄0.2個百分點;生活資料價格上漲2.0%，漲幅回落0.2個百分點。據了解，調查的40個工業行業大類中，價格下降的有15個，價格上漲的有25個。

溫彬表示，從上下游行業來看，上游價格偏弱主要因為外部輸入型通脹壓力回落。下游價格偏強，一方面是前期上游成本已充分向下傳導，另一方面是剛性需求為主的衣、食、用等工業品需求逐步回升。未來下游需求回暖或繼續支撐PPI水平，疊加去年基數影響，PPI同比增速大概率已見底。

另外，據測算，在11月份1.3%的PPI同比降幅中，去年價格變動的翹尾影響約為-1.2個百分點，新漲價影響約為-0.1個百分點。

預計物價形勢仍將保持溫和

今年以來，面對全球通脹壓力，我國通過保持有定力的財政、貨幣政策，及時有效的疫情防控措施，完善的工業生產體系以及相對安全的能源糧食保障，始終保持著相對溫和的物價水平。當前市場較為關注下一階段我國物價走勢。

對此，溫彬表示，預計明年我國物價形勢仍將保持溫和水平。隨著疫情防控優化促進需求回升，CPI與PPI中樞大概率小幅升高。

具體來看，預計外部輸入型通脹壓力緩和;社會整體需求回暖，核心物價將由目前的超低區間逐步均值回歸;食品與能源安全邊際高，非核心物價保持溫和;工業品仍存在一定價格下跌壓力。

針對CPI走勢，王青表示，在豬肉價格見頂回落，以及短期內消費偏弱會繼續抑制核心CPI漲幅的前景下，12月份CPI同比或將繼續保持在溫和水平，四季度物價回穩已沒有懸念。

綜合考慮整體經濟運行態勢及商品和服務市場供需平衡狀況，明年在全球通脹降溫趨勢下，國內消費反彈帶來的潛在通脹風險不大。

“展望下一階段，伴隨翹尾因素拖累消失、防疫優化下，CPI和PPI可能小幅反彈。”植信投資研究院研究員丁宇佳分析認為，未來幾個月，影響CPI的依舊是豬肉項。

受春節等因素影響，豬肉、蔬菜價格可能季節性回升;春節因素消退后，價格將逐漸下降。短期內國際油價將繼續在寬幅震蕩中走低。另外，防疫優化政策出臺有利于穩定市場主體預期，消費恢復前景明朗。但防疫政策調整初期，市場信心恢復仍可能遭遇波折。

在2021年全年經濟增長目標的完成背景下，當前主要任務仍然是防風險、調結構和促升級。國家逆周期調節政策不會急于出臺，大概率將在2022年上半年，對房地產、融資平臺、過剩產能等嚴控政策或將有所松動。

實現“十四五”規劃綱要目標，經濟要保持一定增速，2022年經濟穩增長重要性提升，預計2022年增長目標在5.5%左右。

2020-2022年GDP平均增長5.2%，3年增速高于疫情前兩年平均增速5.1%，說明經濟在持續恢復過程中，但略低于潛在增長率5.5%。這是因為有疫情的影響，經濟要達到這個增長率是很困難的。

中國社會科學院在京舉辦“2022年《經濟藍皮書》發布會暨中國經濟形勢報告會”，中國社會科學院數量經濟與技術經濟研究所所長李雪松作“中國經濟形勢分析與預測”主題報告時表示，2021年中國經濟增長有望實現8%左右，2020-2021年兩年平均增長5.1%，考慮到全球疫情仍在持續，預計2022年中國經濟增長5.3%左右。

展望2022年，部分發達國家加快開放經濟，與中國產生“開放差”，但這背后卻隱藏著風險，病毒的持續存在將制約勞動力市場的恢復。

因此構建以國內大循環為主體、國內國際雙循環相互促進的新發展格局顯得尤為重要，我國經濟則將在雙循環、“雙碳”目標及共同富裕的長期戰略指導下，開啟新一輪需求結構的全面優化，并維持高質量穩定增長。

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