汽車傳感器行業(yè)投資前景

• 陳博 2023年3月16日 來(lái)源：中研網(wǎng) 1297 85
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當(dāng)前汽車傳感器行業(yè)成長(zhǎng)期，是低風(fēng)險(xiǎn)、高收益的時(shí)期，這一時(shí)期是投資機(jī)會(huì)時(shí)期。在成長(zhǎng)期，雖然汽車傳感器行業(yè)仍在增長(zhǎng)，但這時(shí)的增長(zhǎng)具有可測(cè)性，由于受不確定因素的影響較少，當(dāng)前投資收益率將會(huì)有可觀的收益率。感知層四個(gè)“賽道”中：1）攝像頭增長(zhǎng)確定性最強(qiáng)，在鏡C

汽車傳感器是汽車電子控制系統(tǒng)不可或缺的一部分，用以測(cè)量位置、壓力、力矩、溫度、角度、距離、加速度、空氣流量等信息，并將這些信息轉(zhuǎn)換成電信號(hào)傳輸?shù)狡囯娮涌刂破鳌３暡ɡ走_(dá)傳感系統(tǒng)、車載影像監(jiān)測(cè)系統(tǒng)、毫米波雷達(dá)探測(cè)系統(tǒng)屬于汽車電子產(chǎn)品中的傳感器類產(chǎn)品。汽車傳感器是汽車的關(guān)鍵基礎(chǔ)零部件，伴隨著汽車銷量的上升，汽車傳感器的需求量隨之上升;同時(shí)，智能汽車的快速發(fā)展催生自動(dòng)駕駛傳感器的快速發(fā)展，未來(lái)智能汽車的滲透率不斷提升，自動(dòng)駕駛傳感器的需求量將呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)的趨勢(shì)。

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當(dāng)前汽車傳感器行業(yè)成長(zhǎng)期，是低風(fēng)險(xiǎn)、高收益的時(shí)期，這一時(shí)期是投資機(jī)會(huì)時(shí)期。在成長(zhǎng)期，雖然汽車傳感器行業(yè)仍在增長(zhǎng)，但這時(shí)的增長(zhǎng)具有可測(cè)性，由于受不確定因素的影響較少，當(dāng)前投資收益率將會(huì)有可觀的收益率。

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感知層四個(gè)“賽道”中：1）攝像頭增長(zhǎng)確定性最強(qiáng)，在鏡頭和 CMOS 產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)格局向 好。2）激光雷達(dá)“賽道” 彈性最大，目前還處于技術(shù)驅(qū)動(dòng)階段，風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇并存。3）毫米波雷達(dá)猶存國(guó)產(chǎn)替代空間，雖然主要市場(chǎng)被 Tier1 占據(jù)，國(guó)產(chǎn)初創(chuàng)公司進(jìn)行技術(shù)集成 化創(chuàng)新，仍有打破壟斷的機(jī)會(huì)。4）超聲波雷達(dá)市場(chǎng)技術(shù)較為成熟。

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1、市場(chǎng)空間：模組>CMOS>鏡頭。

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2030 年預(yù)計(jì)新能源車單車搭載攝像頭個(gè)數(shù)可達(dá) 11.5， 非新能源車單車搭載達(dá)到 5.3 個(gè)。經(jīng)測(cè)算， 2030 年全球乘用車車載攝像頭前裝市場(chǎng) 規(guī)模可達(dá) 1232 億，10 年復(fù)合增速為 21%，其中搭載數(shù)量的復(fù)合增速為 18%。產(chǎn)業(yè)鏈 CIS 市場(chǎng)空間可達(dá) 517 億，鏡頭可達(dá) 345 億元，兩者占整體攝像頭空間比例約 70%。

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2、產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值：CMOS>鏡頭>模組

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由于 CMOS 是決定成像品質(zhì)的關(guān) 鍵元器件，在車載攝像頭成本占比最高（50%），模組封裝（25%）、光學(xué)鏡頭（25%）。 根據(jù)手機(jī)攝像頭的成本拆分，其中 CMOS（52%）、鏡頭（20%）、 模組（19%）。產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值分配差異在于，車載攝像頭模組成本占比較手機(jī)高。我們認(rèn) 為主要原因在于，在車載攝像頭產(chǎn)業(yè)鏈中 Tier1 廠商負(fù)責(zé)模組的組裝以及系統(tǒng)集成， 長(zhǎng)期車企與 Tier1 廠商強(qiáng)綁定的關(guān)系中 Tier1 擁有較高議價(jià)權(quán)。同時(shí)鏡頭等 Tier2 的零部件廠商產(chǎn)業(yè)鏈地位在提升，如特斯拉 Model3 三攝攝像頭無(wú)需處理 SOC，不添加任何后處理直接由自動(dòng)駕駛控制域處理信息，如蔚來(lái) ET7 攝像頭或?qū)⑦x 擇鏡頭廠商直供模組的方式。隨著車載模組競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈，預(yù)計(jì)模組的成本占比將 下行，CMOS 和鏡頭的占比提升。

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自動(dòng)駕駛汽車會(huì)通過(guò)安裝在車身周圍的攝像頭收集視覺(jué)數(shù)據(jù)，也會(huì)通過(guò)雷達(dá)（超聲波雷達(dá)、毫米波雷達(dá)、激光雷達(dá)等）來(lái)收集諸如周圍物體方位、距離、速度等動(dòng)態(tài)數(shù)據(jù)，并在這個(gè)過(guò)程中充分利用多源數(shù)據(jù)進(jìn)行合理支配與使用，從而基于各傳感器獲得的分離觀測(cè)信息，通過(guò)對(duì)信息多級(jí)別、多方面組合導(dǎo)出更多有用信息，這個(gè)過(guò)程就是多傳感器信息融合，也是ADAS的重要發(fā)展方向。

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（1）超聲波雷達(dá)

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目前車載超聲波雷達(dá)在自動(dòng)駕駛中基礎(chǔ)應(yīng)用是泊車輔助預(yù)警，能以聲音或者更為直觀的顯示器告知駕駛員周圍障礙物的情況，解除了駕駛員駐車、倒車和起動(dòng)車輛時(shí)前后左右探視所引起的困擾，并幫助駕駛員掃除了視野死角和視線模糊的缺陷。一般汽車需要配備12個(gè)超聲波雷達(dá)傳感器，隨著未來(lái)超聲波雷達(dá)的產(chǎn)品性能不斷提高，應(yīng)用場(chǎng)景有望向自動(dòng)駕駛領(lǐng)域進(jìn)一步拓寬，并在L3-L5級(jí)別的自動(dòng)駕駛中起到更多作用。

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（2）車載影像監(jiān)測(cè)系統(tǒng)

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車載影像監(jiān)測(cè)系統(tǒng)除了攝像頭以外，還包括對(duì)影像數(shù)據(jù)的算法處理，目前影像數(shù)據(jù)算法領(lǐng)域是車載影像應(yīng)用于自動(dòng)駕駛系統(tǒng)的關(guān)鍵因素，主要需要針對(duì)攝像頭收集的影像數(shù)據(jù)進(jìn)行分析并且發(fā)出相應(yīng)的控制指令，目前國(guó)內(nèi)外智能駕駛巨頭均在此方面有所布局。國(guó)內(nèi)車載ADAS影像產(chǎn)品的主要參與者包括德賽西威、上富股份、華陽(yáng)集團(tuán)、東軟睿馳汽車技術(shù)（上海）有限公司（下稱“東軟睿馳”）、北京經(jīng)緯恒潤(rùn)科技股份有限公司（下稱“經(jīng)緯恒潤(rùn)”）等企業(yè)。

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國(guó)外方面，英特爾斥資153億美元收購(gòu)Mobileye，英偉達(dá)與大陸集團(tuán)、采埃孚合作研發(fā)自動(dòng)駕駛影像系統(tǒng)等。與此同時(shí)，車載攝像頭隨著未來(lái)雙目方案的興起、視覺(jué)盲區(qū)的克服都會(huì)帶來(lái)放量增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)未來(lái)汽車上的攝像頭數(shù)量將達(dá)到12個(gè)以上，而L3以上的車型需求更高。克服視覺(jué)盲區(qū)已經(jīng)成為交通安全領(lǐng)域的共識(shí)，為實(shí)現(xiàn)盲區(qū)克服，汽車新增的攝像頭數(shù)量將在4個(gè)以上。

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（3）毫米波雷達(dá)

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毫米波雷達(dá)中24GHz和77GHz是汽車應(yīng)用最廣泛的雷達(dá)，且由于毫米波雷達(dá)探測(cè)距離較長(zhǎng)，可達(dá)200多米，可以對(duì)目標(biāo)進(jìn)行有無(wú)檢測(cè)、測(cè)距、測(cè)速以及方位測(cè)量，且具有成本低的優(yōu)點(diǎn)，預(yù)計(jì)未來(lái)毫米波雷達(dá)普及將優(yōu)先于激光雷達(dá)，并且未來(lái)將按照頻率不同分兩個(gè)檔次滿足不同的需求，24GHz主要面向5-70m的中短距探測(cè)，主要應(yīng)用有盲點(diǎn)檢測(cè)、車道偏離預(yù)警、車道保持輔助、變道輔助、停車輔助等，而77GHz主要面向100-250米的中長(zhǎng)距探測(cè)，例如自適應(yīng)巡航（ACC）、前向碰撞預(yù)警（FCW）、自動(dòng)剎車輔助（AEB）等。與此同時(shí)天線作為毫米波雷達(dá)的核心部件之一，是毫米波雷達(dá)重要的技術(shù)壁壘。由于毫米波雷達(dá)波長(zhǎng)只有毫米長(zhǎng)度，主流方案是微帶陣列，需要在較小的集成空間中保持天線足夠的信號(hào)強(qiáng)度，對(duì)天線的工藝設(shè)計(jì)、抗干擾性的要求都比較高。

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未來(lái)隨著車載毫米波雷達(dá)裝載率提升，毫米波雷達(dá)行業(yè)有望迎來(lái)快速增長(zhǎng)。隨著C-NCAP對(duì)盲區(qū)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)和前向防撞系統(tǒng)的完善，以及國(guó)家對(duì)商用車前向防撞系統(tǒng)的立法要求，國(guó)內(nèi)毫米波雷達(dá)的市場(chǎng)規(guī)模逐步擴(kuò)大。資本市場(chǎng)對(duì)這一領(lǐng)域的興趣也日益增大，目前大量的創(chuàng)業(yè)公司進(jìn)入該領(lǐng)域，導(dǎo)致行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格外激烈。

欲了解更多汽車傳感器行業(yè)的未來(lái)發(fā)展前景，可以點(diǎn)擊查看中研普華產(chǎn)業(yè)院研究報(bào)告《2022-2027年中國(guó)汽車傳感器行業(yè)發(fā)展預(yù)測(cè)與投資研究咨詢報(bào)告》。

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