氟化工全產業鏈迎來利好 氟化工行業市場前景展望2023

• 吳澳燕 2023年9月5日 來源：上海證券報 1305 85
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我國氟化工基礎及通用產品產量占全球的55%以上，已成為世界氟化工產品產銷大國，形成了無機氟化工、氟碳化學品、含氟聚合物及含氟精細化學品四大類氟化工產品體系和完整門類。目前，我國氟化工年產值超過600億元，產業年增速在15%以上。

氟化工為重要的化工子行業，上游資源端或迎價值重估，下游傳統領域景氣有望復蘇，新興領域貢獻廣闊成長空間，氟化工行業景氣向上。氟化工是指以含氟材料為主要產品的化工產業，可分無機氟化工和有機氟化工兩大行業。

氟化工產業鏈以螢石為起點，中上游主要為氫氟酸及氟化鋁等，并延伸出氟制冷劑、含氟聚合物、含氟精細化學品和無機氟化物四大類，終端產品為空調及汽車用的制冷劑、工業含氟新材料、半導體領域中極其重要的電子級氫氟酸等。氟化工產業鏈中，隨產品加工深度增加，產品的附加值和利潤率成幾何級數增長。目前四代氟制冷劑、含氟精細化學品、含氟聚合物等產品均處于起步及成長階段。

制冷劑是氟化工產業鏈的關鍵一環，也是市場體量最大的細分領域，其應用范圍廣泛，同時也是較多下游含氟高分子的中間原料，在產業鏈中發揮著極為重要的作用。隨著第三代制冷劑迎來景氣周期，將極大改善氟化工產業鏈整體盈利情況。

受益于第三代制冷劑配額的落地，氟制冷劑產業的景氣度將大幅提升，同時產能也將向頭部企業集中，規模優勢會進一步提升龍頭企業的盈利能力。同時，氟化工的其他下游行業也預期良好。如算力需求的提升推動了數據中心的建設，氟化液作為主要的冷卻介質，市場空間廣闊。上游原料螢石的供給收緊也帶來供需結構的改善，價格有望維持高位。對于氟化工龍頭企業來說，憑借其產業鏈一體化優勢和業務規模優勢，未來在行業的地位以及市場競爭力都將進一步提升。

根據中研普華產業研究院發布的《2023-2028年中國氟化工行業市場前瞻與未來投資戰略分析報告》顯示：

氟化工產品覆蓋國防軍工、航空航天、電子信息、新能源、新材料等高新技術領域，在國民經濟發展中發揮著舉足輕重的作用，被譽為“黃金產業”。

截至4月23日，東方財富氟化工板塊32家上市公司中，已有29家披露2022年財務數據(含年報、快報及預告)。其中，16家公司凈利潤同比上升，中礦資源、聯創股份、天賜材料、巨化股份4家公司凈利潤同比倍增;9家公司凈利潤同比下滑，4家公司虧損。值得關注的是，巨化股份、多氟多等行業龍頭通過推動產業結構轉型升級，產品附加值持續提升，2022年營收創出新高。

巨化股份、多氟多營收分別破200億元和100億元大關。巨化股份年報顯示，2022年公司實現營業收入214.89億元，同比增長19.48%;實現歸母凈利潤23.81億元，同比增長114.66%，創歷史新高。公司表示，業績大幅增長，主要原因是公司產品價格上漲、產銷量增長、產品單耗下降、品種結構優化等因素。

多氟多2022年實現營業收入123.58億元，同比增長58.26%;歸母凈利潤為19.48億元，同比增長54.64%。公司稱，在新能源行業需求持續增長的影響下，公司克服原材料價格持續上漲等帶來的不利影響，不斷擴大新材料產能投放，產品量價齊升。

氟化工行業市場前景展望2023

我國氟化工基礎及通用產品產量占全球的55%以上，已成為世界氟化工產品產銷大國，形成了無機氟化工、氟碳化學品、含氟聚合物及含氟精細化學品四大類氟化工產品體系和完整門類。目前，我國氟化工年產值超過600億元，產業年增速在15%以上。

隨著氟化工行業的發展，氟精細化工行業的產業鏈逐漸形成并持續延伸，含氟精細化學品的產品種類也不斷突破。在國家政策及資金的大力支持下，我國氟精細化工企業積淀了一定的研發實力，行業初具規模，與美國杜邦公司、日本大金公司等技術領先的國際氟精細化工企業的差距逐漸縮小。

近幾年，在環保政策壓力和技術進步推動的影響下，氟化工行業新技術、新產品不斷應用。目前，汽車、電子、輕工、新能源、環保、航空航天等相關產業對高性能氟聚合物、新型制冷劑和含氟精細化學品需求迫切，氟化工具有廣闊的發展空間。氟化工產業已成為國家重點鼓勵發展的高新技術產業之一，屬于新材料領域的發展重點。

據權威機構統計，2022年我國氟化工在建和擬建項目中，含氟新能源材料相關的項目占比接近45%。其中，六氟磷酸鋰是主流電解質鋰鹽，雙氟磺酰亞胺鋰為新型鋰鹽。具體來看，天賜材料、多氟多、三美股份等公司均有六氟磷酸鋰在建新產能。據了解，2023年，新能源賽道仍是氟化工企業的重點布局領域。

在市場資源優化和國家政策的支持下，我國氟化工主要產品有望迎來新發展機遇，相關產品應用將持續拓寬。尤其是新能源、半導體等戰略性新興產業快速發展，將推動氟化工產業持續轉型升級，帶動氟化工產品需求強勁增長。2023年，氟化工行業的主旋律是向“高、精、尖”新材料領域擴展。目前，氟化工正積極進入以半導體、新能源、現代交通等為代表的下游產業，以下游需求倒推氟化工改革進步。

氟化工行業研究報告中的氟化工行業數據分析以權威的國家統計數據為基礎，采用宏觀和微觀相結合的分析方式，利用科學的統計分析方法，在描述行業概貌的同時，對氟化工行業進行細化分析，重點企業狀況等。報告中主要運用圖表及表格方式，直觀地闡明了行業的經濟類型構成、規模構成、經營效益比較、供需狀況等，是企業了解氟化工行業市場狀況必不可少的助手。

更多行業詳情請點擊中研普華產業研究院發布的《2023-2028年中國氟化工行業市場前瞻與未來投資戰略分析報告》。

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