2023公募基金行業市場發展現狀 公募基金下半年市場發展展望

• 吳亞楠 2023年9月11日 來源：互聯網 961 60
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公募FOF不僅將資產配置理念引入并傳遞給投資者，更重要的是，公募FOF問世后，養老目標基金緊跟著進入投資者的視野，并在2022年底迎來個人養老保險第三支柱發展的良機。

近兩年，高凈值家庭對中高風險產品的投資比例由40.0%降至29.1%。因此，在市場風險偏好仍然較低的情況下，目前居民投資可能仍以銀行理財、保險、中低風險的公募基金等作為主要配置方向。隨著居民收入和資產在經濟恢復中逐漸提升，其風險偏好也將逐步回升，未來一段時間，我國居民的資產配置的重心有望向權益類資產轉向。

根據中研普華研究院撰寫的《2023-2028年中國公募基金行業市場前瞻與未來投資戰略分析報告》顯示：

2023公募基金行業市場發展現狀

今年以來，國內外市場均有波動，分季度來看，ETF(交易型開放式指數基金)和QDII基金輪番爭奪公募基金收益率榜單靠前位置。Wind統計數據顯示，QDII基金中報里，有160多只產品的持有市值環比增超千萬元。這其中，包括嘉實原油A、匯添富黃金及貴金屬A、南方原油A和國泰大宗商品等多只產品均為商品型基金。

對于當下商品市場的投資機會，機構研判出現一定分歧。大有期貨有限公司有色金屬研究員李振宇向記者表示，當前原油減產消息正在被消化，短期供給端對油價的支撐有限，需觀察消費邊際的變化，但在海外經濟環境偏弱影響下，原油消費增量將受限，預計國際油價將維持震蕩走勢。

公募FOF不僅將資產配置理念引入并傳遞給投資者，更重要的是，公募FOF問世后，養老目標基金緊跟著進入投資者的視野，并在2022年底迎來個人養老保險第三支柱發展的良機。統計數據顯示，截至2023年6月30日，全市場個人養老金基金的數量已經超過150只，總規模突破50億元。而隨著個人養老需求的不斷增長，未來個人養老金基金有著較大的發展空間。

時至今日，公募FOF類產品總規模已突破1700億元，產品類型也日益豐富。Choice統計數據顯示，以產品定位來劃分，公募FOF包括普通FOF和養老目標FOF。以產品投資風格來劃分，普通FOF可以劃分為股票型FOF、混合型FOF、債券型FOF三種產品;養老目標FOF也可分為養老目標日期FOF和養老目標風險FOF兩種產品，為不同需求的投資者提供了更加細分和適配的產品。

今年以來，嘉實資本在一級市場先后參與投資了疫苗研發商綠竹生物、生物基降解材料研發商華哲經緯;另外，今年2月，嘉實資本同諾德基金、財通基金、興證全球基金、海富通基金、華夏基金以及匯添富資本等在潤澤科技新一輪定增中，獲配股份;據7月公告披露，嘉實資本連同中歐基金、諾德基金、財通基金、興證全球基金等資方成功參與新五豐新一輪融資。

證監會2022年4月便在《關于加快推進公募基金行業高質量發展的意見》中提及，支持基金公司設立專業子公司，在做優做強公募基金主業的基礎上實現差異化發展。而后僅一個多月，證監會發布《公開募集證券投資基金管理人監督管理辦法》及其配套規則，其中包括“支持公募主業突出、合規運營穩健、專業能力適配的基金管理公司設立專業子公司”。

到了今年1月，證監會重新修訂了《證券期貨經營機構私募資產管理業務管理辦法》及配套規則，再次提到允許符合規定條件的證券公司、基金管理公司，可以設立私募投資基金管理子公司。且自3月1日起，該新規正式啟動實施。

設立私募投資基金管理子公司已成為公募實現差異化發展的重要方式之一，目前已有華夏基金帶頭踐行。

公募基金下半年市場發展展望

截至8月22日，全市場已有中庚基金、誠通證券、華鑫證券、萬聯證券等4家基金管理人旗下的9只基金產品率先披露了中期報告。上述4家基金管理人中，中庚基金旗下所有基金產品中報已披露完畢。目前中庚基金旗下共有6只基金產品，除了被市場較為熟知的中庚小盤價值股票、中庚價值領航混合、中庚價值品質一年持有期混合、中庚價值靈動靈活配置混合、中庚價值先鋒股票外，中庚基金今年發行的新基金中庚港股通價值18個月封閉股票，也正式披露了其成立以來的首份中期報告。2023年半年報顯示，中庚價值領航混合在上半年共計投資過183只個股。

整體來看，二季度以來公募基金扎堆調研的上市公司集中于TMT與醫藥生物兩大板塊，如AI主題的湯姆貓、中際旭創、天孚通信等，半導體的東芯股份、唯捷創芯、中科藍訊、國芯科技與圣邦股份，醫藥生物板塊的海泰新光、開立醫療等。

展望下半年，基金經理認為，受益于海外經濟好轉，出口或將繼續保持較好增速，拉動國內庫存周期向上，而在地產疲弱、消費低迷的背景下，經濟內生增長的周期性力量減弱，經濟向上彈性主要取決于政府逆周期調節力度，整體來說債券市場相對安全。操作上，將關注政策對預期差影響形成的波段機會，收益上行則是貨幣基金的配置機會。

在激烈的市場競爭中，企業及投資者能否做出適時有效的市場決策是制勝的關鍵。公募基金行業報告對中國公募基金行業的發展現狀、競爭格局及市場供需形勢進行了具體分析，并從行業的政策環境、經濟環境、社會環境及技術環境等方面分析行業面臨的機遇及挑戰。還重點分析了重點企業的經營現狀及發展格局，并對未來幾年行業的發展趨向進行了專業的預判。

本報告同時揭示了公募基金市場潛在需求與潛在機會，為戰略投資者選擇恰當的投資時機和公司領導層做戰略規劃提供準確的市場情報信息及科學的決策依據，同時對政府部門也具有極大的參考價值。同時包含大量的數據、深入分析、專業方法和價值洞察，可以幫助您更好地了解行業的趨勢、風險和機遇。

想了解關于更多公募基金行業專業分析，可點擊查看中研普華研究院撰寫的《2023-2028年中國公募基金行業市場前瞻與未來投資戰略分析報告》。

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