火電上市公司上半年業績扎堆預喜 中國火電行業發展前景及投資風險預測分析2023

• 陳澤芳 2023年9月23日 來源：互聯網 925 58
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火電仍居支撐性電源地位，但比例與利用率雙重弱化趨勢顯著。盡管火電的支 撐性電源屬性仍較強(國內火電以煤電為主，燃氣機組主要承擔政策調峰調頻職 責)，但在結構上，因清潔電源投產的加速與全社會用電增速的放緩，火電發電 量、裝機量、利用小時數均呈中樞下移態

火電具有地理條件要求低、技術成熟、發電穩定、可靠性高、可調性強等優勢，能夠應對極端天氣、惡劣環境等特殊情況。因此，考慮到能源安全、經濟性等方面因素，預計我國發電側以火電為主的電源供給態勢將持續較長時期。雖然目前火電發展增速有所放緩，但從長期來看，在環保技術進步、發電成本降低、電力需求增加等利好因素推動下，火電未來發展前景看好?；痣娦袠I相對樂觀。

目前，我國部分省份已經實行容量電價政策，但由于不同省份能源結構和電力供需的不同，容量電價政策也有一定差異。業內預計，未來將有更多省份出臺容量電價相關政策，火電板塊整體估值有望得以抬升。當前火力發電仍然是中國主要的發電方式，是生產電力的主力軍，因此從電力行業的興旺發展和社會經濟的穩中向好形勢來看，未來火電行業的發展空間依然廣闊。

據中研普華產業院研究報告《2023-2028年中國火電行業發展前景及投資風險預測分析報告》分析顯示：

火力發電，即利用煤、石油、天然氣等固體、液體燃料燃燒所產生的熱能轉換為動能以生產電能。火電包括燃煤發電量，燃油發電量，燃氣發電量，余熱、余壓、余氣發電量，垃圾焚燒發電量，生物質發電量。按工質初參數的高低，可將電廠分為低壓、中壓、高壓、超高壓、亞臨界、超臨界壓力等幾種火電廠;按燃料的不同，可區分為燃煤、燃油和燃氣等幾類火電廠;按照原動機的不同，可將電廠分為汽輪機組發電廠、燃氣輪機發電廠、汽輪機一燃氣輪機發電廠等。火電廠的種類雖然很多，但從能量轉換的觀點分析，其基本過程則都是相同的，即：將燃料的化學能→熱能→機械能→電能。發電機產生的電能，經升壓變壓器后送人輸電線路提供給用戶。

火力發電上游主要為煤炭、石油、天然氣等發電原材料行業以及發電設備行業，中游為火力發電行業，重點企業包括華能國際、上海電力、華電國際、金山股份、天富能源、京能電力、申能股份、大連熱電、華電能源、華銀電力、通寶能源、國電電力、內蒙華電、國投電力、寧波能源、大唐發電等。下游產業主要是電網公司、消費者等流通及應用環節。

大力推進火電低碳發展關鍵技術攻關，為火電轉型持續注入新動能。加大火電轉型關鍵技術研發投入。重點研發新一代超高參數和超臨界二氧化碳等先進煤電技術;加強智能靈活發電技術創新。加快發展以清潔高效煤電為基礎的多能融合發電技術和綜合能源生產技術。重點攻關新一代高效低能耗CCUS技術并加強示范應用，突破CCUS與新型發電系統耦合集成技術。健全火電低碳發展技術創新協同機制，加強原創性和顛覆性技術創新，大幅提升科技攻關體系化能力。聚焦高效、靈活、智能、低碳重點方向，加強前沿理論探索，加快培育顛覆性技術。

火電上市公司上半年業績扎堆預喜

我國火力發電企業包括寶新能源、深圳能源、神華集團、國投電力、浙能電力等，其中，神華集團作為國有獨資公司，是我國規模最大、現代化程度最高的煤炭企業，擁有97座大型煤礦和162個火力發電廠。

受益于煤炭價格下行和發電量增長，火電上市公司上半年業績扎堆預喜。20家已發布業績預告的公司中，16家預喜，包括10家預增，6家扭虧。以寶新能源火電上市公司上半年業績扎堆預喜最高超35倍的凈利增幅居首，其次是浙能電力(600023.SH)凈利最高預增698%;長源電力(000966.SZ)、贛能股份(000899.SZ)最高增幅均超300%。

火電企業寶新能源業績大幅好轉，預計2023年上半年實現歸母凈利潤2.6億元至3.3億元，同比增長27.7倍至35.4倍。凈利潤同比大幅上升的原因主要有兩點，“一方面是全社會用電量同比增長，公司發電量、上網電量同比增加;另一方面，受煤炭價格回落影響，公司電力主業營業成本下降?！?/p>

中國火電行業發展前景及投資風險預測分析2023

近年來，傳統能源企業加快技術改造，投資新能源產業。“未來各類能源將取長補短，共同建設新型能源系統。火電、水電具有穩定性強、靈活性高的特點，而風電、光伏具有間歇性、變動性、可控性和可調節性低的特點。因此，火、風、光三種電力共濟是當前電源側調峰調頻可行度較高的破局之策，具備火電兜底調峰能力的企業將在新能源建設項目中更具競爭優勢。

火電仍居支撐性電源地位，但比例與利用率雙重弱化趨勢顯著。盡管火電的支 撐性電源屬性仍較強(國內火電以煤電為主，燃氣機組主要承擔政策調峰調頻職 責)，但在結構上，因清潔電源投產的加速與全社會用電增速的放緩，火電發電 量、裝機量、利用小時數均呈中樞下移態勢。2000-2022 年，火電發電量占比由 82.0%下降至 69.8%，而在 2008-2022 年間，火電裝機量占比由 76.0%下降至 52.0%，同期年平均利用小時數則由 4885h 下降至 4379h。

如今火電行業仍然是全球第一大主力電源，近年來火力發電量保持穩定增長，但收到全球節能減排問題，及多國進行的能源結構改革等政策影響，火電行業市場占有比重呈逐年小幅下降態勢，但受能源結構、歷史電力裝機布局等因素影響，未來全球發電能源結構仍將長期以火電為主。隨著城市化進程的不斷深化，結合現在計算機科學技術的電氣自動化技術在火力發電廠中的應用將不斷深入，雖然目前火力發電廠的控制系統中仍然存在很多問題，但是通過技術的創新與改革，將不斷改變舊的系統，提高系統運行效率和管理水平，創新應用，全面激發優勢功能，持續提高管控能力，合理控制火力發電廠的管理成本，實現企業的常新發展。

"十四五"期間，預計每年保持約3000萬千瓦的規模。隨著風、光技術進步和規?；l展，風、光發電經濟性快速提升，煤電恐失去低成本優勢，若計及碳減排成本，會進一步削弱煤電價格的市場競爭力。未來煤電向調節性電源轉型的速度將比預期更快，國內會加大煤電靈活性改造力度以及老舊機組改造項目的實施，推動存量煤電逐步由電量型向電力型轉變。燃機方面，隨著工信部"兩機專項"和國家能源局燃氣輪機創新發展示范項目的深入實施，我國燃氣輪機研發攻關陸續取得成果。

火電行業研究報告旨在從國家經濟和產業發展的戰略入手，分析火電未來的政策走向和監管體制的發展趨勢，挖掘火電行業的市場潛力，基于重點細分市場領域的深度研究，提供對產業規模、產業結構、區域結構、市場競爭、產業盈利水平等多個角度市場變化的生動描繪，清晰發展方向。欲了解更多關于火電行業的市場數據及未來行業投資前景，可以點擊查看中研普華產業院研究報告《2023-2028年中國火電行業發展前景及投資風險預測分析報告》。

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