外資加速流入A股市場 A股納入MSCI權重翻倍

• 2018年8月15日 FanTianQing來源：新浪網 1477 98
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  2018-2023年中國金融系統安防行業供需趨勢及投資風險研究報告

  隨著國內經濟的發展，金融系統安防市場發展面臨巨大機遇和挑戰。在市場競爭方面，金融系統安防企業數量越來越多，市場正面臨著供給與需求的不對稱，金融系統安防行業有進一步洗牌的強烈要求，但...

北京時間8月14日凌晨，國際知名指數編制公司MSCI宣布，將實施納入A股的第二步，把現有A股的納入因子從2.5%提高至5%，將于2018年8月31日收盤時生效。

外資加速流入A股市場

A股國際化進程開始加快，同時，外資正成為A股市場的重要力量。

海通證券統計數據顯示，截至2018年3月A股外資持股12016.33億元，占A股自由流通市值比例為5.39%，其中R/QFII持股占3.6%，滬股通深股通北向資金持股占1.8%，公募基金和保險在A股中投資總額約為1.9萬億、1.5萬億，占全部A股自由流通市值比重約8.4%、6.7%。

8月10日晚間，證監會新聞發言人高莉答記者問時也指出，2018年1-7月，境外資金累計凈流入A股市場1616億元。6月以來，雖然全球貿易摩擦加劇，但外資投資A股的勢頭并未減弱。6、7兩個月，凈流入A股市場的境外資金498億元。

Wind數據顯示，截至8月10日，北向資金已經連續14個交易日凈流入，合計凈流入274.33億元。其中，8月9日，北向資金凈流入52.15億元，創下兩個多月新高。

瑞銀證券中國首席策略分析師高挺介紹，在滬股通、深股通機制下，北向方面，市場走勢疲軟，但外資凈流入依然強勁；南向方面，風險偏好低迷，呈資金凈流出態勢。

具體來看，過去兩周，北向資金的日均凈流入量增至19.8億元，而7月份日均凈流入量為15.3億元，6月份日均凈流入量為16.8億元。高挺表示，“我們的估算顯示，銀行是過去兩周海外投資者凈買入量最大的板塊，共獲得42億元的凈流入。緊隨其后的板塊是耐用消費品、保險、資本貨物和材料，分別獲得了33億元、27億元、23億元和16億元的資金凈流入。”

據高挺介紹，由于風險偏好低迷，南下資金在過去兩周日均資金凈流出量為6億元，而7月份日均凈流入量為7億元，6月份日均凈流入量為2.3億元。南下資金似乎因預期政策放松而加倉了“舊經濟”板塊。銀行、材料、資本貨物和能源板塊排在凈買入前列，分別在過去兩周被凈買入41億港元、12億港元、8億港元和3億港元，而軟件、醫藥、硬件和保險同期分別被凈賣出75億港元、10億港元、4億港元和4億港元。

MSCI：希望“步伐能夠邁得更大一些”

對于5%的納入因子分兩步實施完成之后，MSCI公司董事局主席兼CEO亨利?費爾南德茲在5月底接受媒體采訪時曾表示，6月到9月的三個月之間，MSCI公司將與國際投資者、中國監管層、滬深交易所、港交所保持密切溝通，全面了解他們的意見和反饋。其中一個很重要的問題，是確保通過滬深港通渠道投資A股的國際投資者能夠獲得足夠的離岸人民幣。

費爾南德茲表示，9月納入階段完成后，MSCI的工作會集中在以下幾個層面：首先，確保投資者對中國市場的信心，即機構能不能把資本持續投入中國，要賣出的時候能否自由退出，這是對中國資本市場的基本信心；第二，A股有自身的獨特性，例如滬深港通有額度的限制等；第三，市場關注的停牌進展需要進一步改善。

費爾南德茲表示，未來會跟中國監管機構、證監會共同研究未來A股市場發展怎么走，MSCI將扮演好資本的提供者和消費者中間人的角色，希望能看到A股納入MSCI做到順暢、平穩。

“未來，MSCI并不希望做頻繁、小幅度的納入調整，而是希望調整的次數較少，但每次都會涉及更大百分比的A股股票納入，即步伐會更大。” 費爾南德茲稱。

證監會也在為進一步吸引外資流入做出積極努力。

證監會副主席方星海6月份曾在陸家嘴論壇上表示，證監會會同有關部門已經著手研究新的制度與工具安排，包括股票收盤價格產生機制，規范停復牌制度，以及創造條件與境內外投資者投資股指期貨等，以便盡快將目前的A股納入MSCI的因子從5%提高到15%左右。

8月8日，中國證監會公布“深化改革”和“擴大開放”等五項舉措，其中提到，積極支持A股納入富時羅素國際指數，提升A股在MSCI指數中的比重。

指數提供商富時羅素（FTSE Russell）首席執行官（CEO）馬克·梅克皮斯（Mark Makepeace）也公開表示，如果富時羅素決定下個月（9月）將中國內地股票納入其旗艦指數，其對中國內地股票的權重可能高于其競爭對手明晟公司（MSCI）。

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