消費金融公司凈利潤增幅不及去年的原因

• 2018年8月27日 ZhangHongYuan來源：投資者報 1427 94
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截止8月23日，已有兩家消費金融公司今年上半年業績浮出水面。

前段時間有個很火的段子引起不少關注：“不要大聲責罵年輕人，他們會立刻辭職的。但是你可以往死里罵那些中年人，尤其是那些有車有房有娃的。”年輕人真的敢隨便辭職嗎?

事實可能并非如此。在消費金融滲透到日常生活的各個場景與環節中，明目繁多的消費貸近年來呈現井噴式增長，融360最新信貸消費調查顯示，90后已經稱霸了消費貸款用戶群的半壁江山，占比高達49%。

截止8月23日，已有兩家消費金融公司今年上半年業績浮出水面。中國聯通半年報顯示，招聯消費金融有限公司實現營業收入30.4億元，同比增長83.13%，凈利潤6.04億元，同比增長11.6%;重慶銀行半年報顯示，馬上消費金融營收41.07億元，同比增長224%，凈利潤3.66億元，同比增長181%。如預期所料，消費金融公司一如既往增長，不過兩家凈利潤增速較2017年底的同比350%、886%的增長速度相比，已經不可同日可語。

年輕人分期消費需求旺盛，但是消費金融公司凈利潤增幅卻不及去年，原因為何?

“穩健是今年消費金融公司發展的共識，今年如果盲目追求規模，不注重資產質量的話一定會吃大虧的，我們情愿增長得慢一點。”某消費金融公司相關負責人向《投資者報》記者表示，當前非持牌類消費金融平臺的暴雷也給行業敲醒了警鐘。

絕大多數持牌消費金融公司還未公布上半年業績，《投資者報》向多家消費金融公司采訪獲悉，和招聯消費金融類似，今年上半年行業仍然保持增長，但增速或將回落。

深入挖掘消費場景

近日，中國銀保監會辦公廳下發《關于進一步做好信貸工作，提升服務實體經濟質效的通知》，其中提出要支持鼓勵發展消費金融，增強消費對經濟的拉動作用。監管層明確鼓勵的態度被市場解讀為利好消費金融行業。

招聯消費金融方面介紹，在保持線上獲客優勢的同時，還獲得了股東方中國聯通的支持，其業務在聯通“手機營業廳”、APP、各線下聯通營業廳均能快速體驗，當前已覆蓋全國29個省市總計近兩萬家的線下營業廳，為消費者提供購買智能手機及充值消費體驗。

中郵消費金融主管業務的副總經理李乃欽則告訴《投資者報》記者，2017年及今年上半年，中郵消費金融積極開拓消費場景，加強產品推廣力度，深化拓展電商業務，不斷助力業務發展。同時加強與郵政郵儲的線下合作，持續深化與BATJ(百度、阿里巴巴、騰訊、京東)等頭部企業的合作廣度與深度，成為整個互聯網產品鏈條中的重要一環。今年上半年，公司上線了新一代移動購物應用“郵你購”商城。

融360研究報告數據顯示，消費金融場景應用日益廣泛，目前以創業貸、醫療分期為主，此外教育、裝修、旅游、租房、結婚、月子中心、育兒、農業、美容等消費分期場景需求也日益增多。

資金成本增加

而對于持牌消費金融公司來講，消費需求增加卻未必能夠繼續保持較高的凈利潤增速。一方面是監管約束嚴格;另一方面資金成本也在逐漸走高。

以剛剛披露業績的招聯為例，其今年上半年營收與凈利潤的增長幅度存在一定的“剪刀差”，營收增幅高達八成之多，但是凈利潤增幅僅11%。

對此，招聯消費金融相關負責人告訴《投資者報》記者，當前行業面臨著企業發展戰略、社會生態變遷、金融監管約束、政府反壟斷等因素的影響，利潤增速放緩幾乎是行業共同面臨的挑戰。消費金融本身屬于資金消耗型業務，近年來行業激烈競爭導致共債風險凸顯，客戶不良率和流失率提升，自有渠道和通過合作方獲客成本也在不斷提升;受市場和監管環境影響，資金來源壓力加大，資金成本不斷上升。

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