頁巖氣采集技術成熟!石油行業拐點來臨 且看通源石油之逆襲!

• 2018年9月10日 YaoEnHua來源：千尋生活 609 34
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  2018-2023年海洋石油行業深度分析及“十三五”發展規劃指導報告

  “十三五”規劃對“十二五”規劃實施情況進行全面評估；貫徹黨的十八大和十九大精神，以習近平新時代中國特色社會主義思想為指導，突出改革創新；遠近結合，更加注重以解決長遠問題的辦法來應對...

想必大家也感覺到了最近油價開始上漲，國內的油價也跟著國際油價開始緩和上漲，也正是拐點的到來，讓我有必要介紹一下通源石油。

想必大家也感覺到了最近油價開始上漲，國內的油價也跟著國際油價開始緩和上漲，也正是拐點的到來，讓我有必要介紹一下通源石油。

公司前身西安市通源科技產業有限責任公司成立于1995年6月15日，1998年9月15 日更名為西安通源石油科技產業有限責任公司，2001年7月，整體變更設立股份有限公司。2011年1月在深圳證券交易所上市。公司是一家專注于油田增產技術的集研發、產品推廣和作業服務為一體的國際化油田技術服務企業。公司依托自主研發的復合射孔技術和爆燃壓裂技術，立足于油田服務領域，業務范圍涵蓋鉆井、測井、射孔、壓裂、帶壓作業、采油、油田化學等整個油田服務產業鏈。尤其在復合射孔領域，公司是我國復合射孔行業的領軍企業、行業國家標準制定的參與者，形成了復合射孔研發、復合射孔器生產、銷售、現場服務的一體化模式，已經發展成為國內外復合射孔技術研發和產品推廣的領軍企業和爆燃壓裂技術的倡導者。公司控股的美國TWG射孔集團，位居美國射孔領域市占率前三名，使公司成為直接受益于北美頁巖油氣開采高景氣度的國際化油服公司。

先說說我看到拐點的理由

自2014年，國際油價頻頻下跌，直到2017年下半年的谷底，開始觸底反彈，一方面是OPEC聯盟開始控制產出，令一方面是伊朗等中東國家開始被制裁，陷入了一定的產出困境。2018年上半年，國際油價維持在60美元/桶以上，行業展現了良好的復蘇態勢，尤其是美國油氣市場進入了強勢復蘇通道，美國原油產量大幅度增加，是全球原油產量增長的主要區域。油價處于60是傳說中的盈利線，是最舒服的價格，對企業來說已經可以實現大盈利了。而且目前需求旺盛下，庫存并不多。這是我看平油價的一個原因。

美國增產最快最多

2017年，全球原油消費排名前三的國家分別為美國、中國和印度。其中美國2017年原油消費達8.7億噸，同比增加0.6%，占世界消費總量的19.5%。原油生產方面，近年來美國、沙特、俄羅斯齊頭并進，不相上下。2017年，美國原油產量5.71億噸，同比增長5.1%，占世界總產量的13%，一舉超越沙特和俄羅斯，成為全球第一大原油生產國。這與美國頁巖油產量的攀升密不可分。

通源石油是一家民企，主營業務一半收入來自于美國。2017年，公司圍繞射孔業務，通過將控股的美國安德森射孔服務公司與美國Cutters公司換股合并，完成了對美國Cutters公司的收購，將北美業務進行整合，成立TWG射孔集團，在射孔細分領域躍居全球前列，成為北美射孔市場排名前三的龍頭企業，市占率約15%。并將TWG公司作為全球化平臺，逐漸實現目前以北美市場為主，向南美、非洲、中亞、中東等區域的發展和拓展，將先進的油氣服務技術在其他國家推廣，實現公司"射孔全球化"的戰略布局。

最重要的是美國的增產最多，頁巖氣采集技術成熟!

美國頁巖油儲量豐富及開采活躍的地區主要集中在Permian、Bakken以及EagleFord。美國活躍鉆機數自2018年4月突破1000臺之后繼續增加，6月份已經達到1056臺，與2016年5月的低點407臺相比，兩年時間已經增長160%，同時與2011年10月的高點2017臺相比，仍有91%的上升空間。目前僅Permian盆地的活躍鉆機數就有475臺，占比45%，Permian、Bakken、以及Eagle Ford三地區活躍鉆機總數為625臺，約占全國的60%。

公司2018訂單變多

公司參股子公司一龍恒業主要承擔了通源海外發展的戰略任務。2017 年，非洲、中亞和南美三塊根據地業務繼續擴大。阿爾及利亞修井項目穩步實施的基礎上，新中標了鋼絲作業和連續油管作業兩個項目;哈薩克斯坦連續油管拖動壓裂項目圓滿完成的基礎上，新增一套連續油管作業項目;墨西哥油田化學業務合同續簽至2018 年8月，秘魯中標的完井壓裂項目整體進展順利。進入2018 年，一龍恒業成功中標阿爾及利亞西南部某油田開發鉆機以及相關服務項目，合同期為2+1 年，合同總金額約為2.84 億元，同時哈薩克斯坦、墨西哥、秘魯業務穩定運行。公司目前持有一龍恒業21.4%股權。2017-2019 年一龍恒業承諾凈利潤分別不低于人民幣4200 萬元、4500 萬元、4800 萬元，三年累計實現凈利潤為1.35 億元，同時每年海外業務收入(包括外資企業業務以及海外項目業務收入)占全年總營業收入比例分別不低于30%、35%和40%。

橫向比較，公司估值和成長上都優于同行，拐點已到!

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