并購行業(yè)市場運營格局分析 并購行業(yè)未來發(fā)展趨勢預測

• 周迅 2023年3月1日 來源：互聯(lián)網 696 41
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2021年，全球并購活動異?；鸨?，掀起新一波高潮。2021年并購活動火熱主要因為超低融資成本、流動性極度充裕和強勁的股票估值。此外，2020年受新冠肺炎疫情沖擊，并購活動跌至三年低谷，2021年并購活動出現(xiàn)報復性增長。就中國并購財務問題研究進展來講，多數(shù)是對并購動機

并購指的是兩家或者更多的獨立企業(yè)，公司合并組成一家企業(yè)，通常由一家占優(yōu)勢的公司吸收一家或者多家公司。

并購行業(yè)市場運營格局分析 并購行業(yè)未來發(fā)展趨勢預測

并購的實質是在企業(yè)控制權運動過程中，各權利主體依據(jù)企業(yè)產權作出的制度安排而進行的一種權利讓渡行為。

并購活動是在一定的財產權利制度和企業(yè)制度條件下進行的，在并購過程中，某一或某一部分權利主體通過出讓所擁有的對企業(yè)的控制權而獲得相應的受益，另一個部分權利主體則通過付出一定代價而獲取這部分控制權。企業(yè)并購的過程實質上是企業(yè)權利主體不斷變換的過程。

根據(jù)中研普華產業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2028年中國并購行業(yè)市場運營格局分析與未來發(fā)展趨勢預測研究報告》顯示：

近些年，跨界并購交易時有發(fā)生，選擇“跨界”的企業(yè)多數(shù)為傳統(tǒng)行業(yè)的上市公司如房地產行業(yè);此外也有一些新興行業(yè)上市公司的跨界交易。而跨界并購交易中的目標企業(yè)多數(shù)為熱門產業(yè)，如：游戲、新能源、半導體、機器人等產業(yè)領域的企業(yè)。

從并購交易類型來看，5月國內交易共發(fā)生93筆交易，占并購案例總數(shù)的97.9%，其中披露金額的案例68筆，披露金額是629.86億人民幣;海外交易共發(fā)生2筆交易，案例數(shù)占比2.1%。交易金額較大的兩筆并購案例為：海南發(fā)展控股置業(yè)集團有限公司收購海南金海灣投資開發(fā)有限公司100%股權(交易金額101.32億元人民幣)，重慶商社(集團)有限公司收購重慶百貨大樓股份有限公司54.41%(交易金額60.08億元人民幣)。

中國并購市場共完成141筆并購交易，案例數(shù)量同比上升46.9%，環(huán)比下降38.7%。其中披露金額的有120筆，交易總金額約為2940.93億人民幣，同比上升347.0%，環(huán)比上升139.2%。金額驟然升高是由于兩個大額案例的成功收購。

分別為：2020年1月3日，招商局蛇口工業(yè)區(qū)控股股份有限公司、深圳市前海開發(fā)投資控股有限公司分別以729.08億元增資合資公司--深圳市前海蛇口自貿投資發(fā)展有限公司，交易完成后交易雙方分別持有合資公司50.0%股權，合計價款1458.16億元。

2022年，國內資本市場受到境內外多重不確定因素的影響，包括地緣沖突全面升級、新冠疫情持續(xù)蔓延、美聯(lián)儲加息等，進而導致國內并購市場的表現(xiàn)相較去年同期有所下滑。Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示2022年一季度，我國境內并購市場公布了1,703起并購事件，規(guī)模約3,270億元，數(shù)量與規(guī)模同比分別下降了7.4%和11.5%。

從商業(yè)銀行視角看，過去十年并購呈現(xiàn)出四方面的特點：一是國企改革引領。首先，混合所有制改革持續(xù)深化，2013-2021年，國企累計實施混改近5000項，引入社會資本超過2.5萬億元。其次，國有經濟布局和結構進一步優(yōu)化，國有資本向關系國家安全、國民經濟命脈和國計民生的重要行業(yè)和關鍵領域集中。此外，國有資本投資、運營機制不斷完善，21家中央企業(yè)作為國有資本投資、運營公司試點，其中5家于今年2月轉正。二是資本市場助力。三是區(qū)域發(fā)展推動。不同區(qū)域并購交易活躍度與區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略和配套政策密切相關。以中南地區(qū)為例，2017年中南地區(qū)并購交易規(guī)模占比約23%，但自促進中部地區(qū)崛起規(guī)劃，以及黃河流域生態(tài)保護和高質量發(fā)展政策出臺后，2019年中南地區(qū)并購占比達到36%。四是國際局勢重構。十年來跨境并購主體賽道和融資來源多樣化趨勢顯著增強。

2021年，全球并購活動異?；鸨?，掀起新一波高潮。2021年并購活動火熱主要因為超低融資成本、流動性極度充裕和強勁的股票估值。此外，2020年受新冠肺炎疫情沖擊，并購活動跌至三年低谷，2021年并購活動出現(xiàn)報復性增長。

就中國并購財務問題研究進展來講，多數(shù)是對并購動機理論進行研究，主要是從企業(yè)管理角度出發(fā)，重點探討規(guī)模經濟、買殼上市、提高管理效率等經營管理動機，對財務預期、價值增值等財務動因較少研究。

2022年，國內資本市場受到境內外多重不確定因素的影響，包括地緣沖突全面升級、新冠疫情持續(xù)蔓延、美聯(lián)儲加息等，進而導致國內并購市場的表現(xiàn)相較去年同期有所下滑。數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示2022年一季度，我國境內并購市場公布了1,703起并購事件，規(guī)模約3,270億元，數(shù)量與規(guī)模同比分別下降了7.4%和11.5%。

一季度內地并購市場交易金額前十的并購事件覆蓋的行業(yè)以及采用的并購方式呈現(xiàn)出多元化的狀態(tài)。其中中原銀行吸收合并洛陽銀行、平頂山銀行和焦作中旅銀行的并購事件，以284.70億元的交易金額成為一季度交易規(guī)模最大的并購事件。

交易金額排名第二的并購事件是中國電建通過資產置換的方式置入華中電力設計研究院等18家公司股權的事件，其交易規(guī)模為247.19億元。東方財富信息股份有限公司通過增資方式獲得東方財富證券0.02%股權的事件以160.05億元的增資規(guī)模排名第三。

本報告對我國并購行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現(xiàn)狀、子行業(yè)發(fā)展變化等進行了分析，重點分析了國內外并購行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競爭力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢預測等等。

報告還綜合了并購行業(yè)的整體發(fā)展動態(tài)，對行業(yè)在產品方面提供了參考建議和具體解決辦法。報告對于并購產品生產企業(yè)、經銷商、行業(yè)管理部門以及擬進入該行業(yè)的投資者具有重要的參考價值，對于研究我國并購行業(yè)發(fā)展規(guī)律、提高企業(yè)的運營效率、促進企業(yè)的發(fā)展壯大有學術和實踐的雙重意義。

了解更多行業(yè)數(shù)據(jù)詳情，可以點擊查閱中研普華產業(yè)研究院的《2023-2028年中國并購行業(yè)市場運營格局分析與未來發(fā)展趨勢預測研究報告》。

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