中國金融租賃行業發展情況

• 李芬珍子 2023年5月6日 來源：中研網 720 43
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金融租賃行業發展歷程

(1)1981年～1987年：迅速發展期1981年4月，我國第一家融資租賃公司中國東方租賃有限公司成立，揭開了我國現代融資租賃業發展的篇章。同年7月，首家金融租賃公司中國租賃有限公司成立。此后一段時期，融資租賃在我國得到快速發展。

(2)1988年～1998年：問題暴露期在經歷了誕生初期的快速發展后，融資租賃行業因制度問題導致嚴重欠租，在90年代幾近傾覆。這一時期的欠租問題因涉及廣泛、規模巨大，造成了惡劣影響，這時期出租人起訴承租人的欠租違約事件還因法律上融資租賃的性質確定問題而屢遭敗訴，導致許多的租賃公司破產、清算或者業務停滯。通過行業協會和政府部門的大力支持，直到1998年底，租金拖欠問題才得到基本解決。

(3)1999年～2007年：恢復調整期前期租賃行業存在的租金拖欠問題，促使我國租賃行業相關制度的誕生。從1999年開始，我國陸續實現了融資租賃法律框架的基本建設，包括：《合同法》(1999年9月生效)中對于融資租賃的相關規定;《企業會計準則——租賃》(2001年1月生效，后修改為《企業會計準則21號——租賃》2006年2月生效)中對融資租賃記賬方法的規定;《金融租賃公司管理辦法》(2000年6月發布)中對金融租賃公司設立和管理等的相關說明，后又于2007年1月經銀監會修訂并發布，允許國內銀行重新介入金融融資租賃業務;《外商投資租賃公司審批管理暫行辦法》(2001年9月發布，后修改為《外商投資租賃業管理辦法》并于2006年3月發布)中對外商設立融資租賃公司的相關要求介紹。以上相關法律法規的建設，為以后整個融資租賃行業恢復活力打下了堅實的基礎。

(4)2008年至今：跨越式發展期隨著行業監管政策的變化(例如銀監會于2014年3月修訂并發布了《金融租賃公司管理辦法》)以及政策支持力度的加大，融資租賃行業的公司數量大幅增加，市場規模持續擴大，服務領域更加廣泛，市場活躍度明顯提升。

最近3-5年中國金融租賃行業經濟指標分析

一、贏利性

融資租賃行業的利潤率水平受多重因素的影響，比如宏觀經濟和貨幣政策的調控措施、利率市場化、稅收政策、監管部門的監管要求等。比如宏觀經濟增速放緩會導致承租人還款能力下降，違約率提升，對融資租賃行業的利潤水平產生不利影響。

二、成長速度

隨著行業監管政策的變化(例如銀監會于2014年3月修訂并發布了《金融租賃公司管理辦法》)以及政策支持力度的加大，融資租賃行業的公司數量大幅增加，市場規模持續擴大，服務領域更加廣泛，市場活躍度明顯提升。

三、附加值的提升空間

隨著行業的發展，融資租賃公司的業務模式也逐漸增多，主要包括直租、售后回租、廠商租賃等。直接租賃是指承租人自主選擇意向設備，與供應商基本確定設備規格、型號、數量、價格等條件后，出租人根據承租人的要求，向設備供應商購買設備，并將設備出租給承租人使用。租賃期間，承租人向出租人支付租金;租賃期滿，設備歸承租人所有。售后回租是指承租人以其存量自有設備與出租人進行洽談，將設備以合理的價格出售給出租人，再從出租人手中租回使用。租賃期間，承租人向出租人支付租金;租賃期滿，設備歸承租人所有。售后回租有利于幫助客戶特別是中小微客戶盤活存量資產，提高資金效率，緩解中小微客戶融資難題。廠商租賃業務是指出租人即融資租賃公司與設備廠商結成戰略合作關系，廠商通過自身的銷售渠道向出租人推薦設備購買方，出租人審核通過后，由出租人支付設備價款，并向推薦的設備購買方即承租人提供融資租賃。廠商為租賃項目提供某種形式的擔?；蛟O備回購承諾。租賃期間，承租人向出租人支付租金;租賃期滿，設備歸承租人所有。

國內融資租賃公司的資金來源目前主要來源于銀行借款、自有資金、股東增資等方式，但不同類型的融資租賃公司在融資渠道多樣性上也有一定的差異。金融租賃公司能夠通過同業拆借、金融債、資產證券化等多種渠道籌措資金，外商融資租賃公司能夠舉借外債、點心債(香港離岸人民幣債券)等渠道籌措資金，而內資融資租賃公司主要依賴銀行借款。

四、進入壁壘/退出機制

(1)監管壁壘

目前我國融資租賃公司業務資質均需要經過一定的審批，其中金融租賃公司的設立需要符合《金融租賃公司管理辦法》的規定，并經中國銀監會核準;外商投資融資租賃公司的設立需要符合《外商投資租賃業管理辦法》的規定，并經商務部外資司或省市級商務主管部門核準;內資融資租賃公司的設立需要符合商務部及國家稅務總局發布的《關于從事融資租賃業務有關問題的通知》，由省級商務主管部門推薦并經商務部、國家稅務總局聯合確認。因此融資租賃公司在投資人、注冊資本等方面都需要符合監管要求，存在一定的監管壁壘。

(2)資金壁壘

融資租賃行業屬于資金密集型行業，除需要滿足注冊資本、資本充足率(金融租賃公司適用)等監管要求外，需要具備較強的融資能力，籌集資金用于支持業務開展。目前融資租賃公司的融資方式包括銀行借款、發行債券、資產證券化等。上述融資方式對于融資方的資信狀況、資產質量以及各項經營指標等都有著較高的要求。因此行業新進入者可能受到上述因素的影響，難以獲取足夠的資金推動業務開展。

(3)業務壁壘

融資租賃公司開展業務時，需要面對信用風險、市場風險和流動性風險等各種經營風險，因此風險管理能力對于融資租賃公司的可持續發展至關重要。比如融資租賃公司作為出租人，需要根據承租人的經營狀況、財務狀況、還款來源、還款能力等因素，對承租人進行風險識別并作為風險定價的依據。融資租賃業務具有業務期限長、服務和收費貫穿整個租賃周期等特點，融資租賃公司的風險管理能力的強弱在很大程度上決定其能否控制資產質量、滿足監管指標以及保持長期盈利能力。行業新進入者受到風險管理能力的約束，業務規模和盈利能力都會受到一定的影響。

五、風險性

融資租賃行業是知識密集型行業，需要大量高素質的專業人才。隨著行業的快速發展，優秀的專業人才已成為稀缺資源。同時，由于行業知識和專業技能的更新速度較快，隨著時間的推移，現有人才可能在知識結構、專業技能等方面出現老化，可能無法滿足業務擴張和業務創新的需要，導致行業公司不能有效地把握業務擴展機遇，影響可持續發展潛力。

六、行業周期

由于我國租賃滲透率仍處于較低水平，近年來融資租賃行業高速發展，未呈現出明顯的周期性。但是宏觀經濟的波動會影響融資租賃行業下游行業的融資需求，以及融資租賃公司面臨的信用風險等，因此融資租賃行業會受到宏觀經濟的影響而具有一定的周期性特征。

《2023-2027年中國金融租賃行業全景調研與發展戰略研究咨詢報告》由中研普華金融租賃行業分析專家領銜撰寫，主要分析了金融租賃行業的市場規模、發展現狀與投資前景，同時對金融租賃行業的未來發展做出科學的趨勢預測和專業的金融租賃行業數據分析，幫助客戶評估金融租賃行業投資價值。

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